小修罗：对变化要敏感——论永辉超市和社区团购商业模式。

昨天我把2个月前的评论挖了出来。

图片

图片

核心文字如下：结论是社区团购将胜出，占得生鲜市场大头。。团购扩张非常快，从去年下半年开始，传统纯线下零售越来越令人不安，除去高端零售和免税，有全军覆灭的趋势。

我觉得社区团购不仅仅是补贴，而是很棒的生意模式，零售武功中的“太极拳”，借力打力。易扩张、有流量有数据，又不用铺设很重的资产。

这帖子是时候挖出来了，零售行业过去一两年的变化可谓逆天，在疫情发生前，社区团购完全是默默无闻，再看看现在。。。投资要与时俱进，对变化要敏感。很多人见不得别人说自己的股票不好，不客观最后受伤的还是自己。

---------------------

永辉超市最新披露一季报，净利润首次录得亏损，去年同期盈利15.91亿，股价跌停，比去年已经腰斩。

小修罗认为这背后是投资逻辑的证伪。大家看，截至去年为止，永辉超市可以说是A股唯一一个线下零售的长牛股，它的主营是生鲜，这一度被认为是具备长期增长空间的赛道，线上巨头很难介入。

实际上，短短一年多就被社区团购颠覆了，一些朋友认为只是社区团购烧补贴，等烧钱停下来了，永辉会重回增长，我认为完全不是这样。

从商业模式来看，社区团购买菜，次日送达，提货点随你选，大家楼下的便利店、饭店、彩票店、五金店等一切商铺都可以作为提货点。

这个商业模式是实实在在提高了效率。首先如果是传统市场和超市卖菜的模式，随买随走，你一天卖多少是不确定的，备货肯定要稍微多一些，最终会浪费掉一些。

团购呢，提前一天手机下单，它准确知道次日要送多少货，不会产生浪费。然后所有商铺都可以作为提货点，这些小商店的老板本来就要看店，放个菜，是“顺便”的事。这又把菜贩子的工作给“节约”掉了。

至于节约市场摊位租金的钱，这个就不谈了，毕竟放在商铺也得给老板点钱不是，我每买一单，美团都会给老板几块钱提成。

总的来说，我认为永辉的生鲜，已经彻底从攻势转守势了，这是杀逻辑。

话说回来，唱衰一只股票其实是很不讨好的一件事情，很容易引来怨气，但是投资最重要的是客观，对变化要敏感，不然吃亏的还是自己。

小修罗网店开了十几年，对线上线下零售行业的变化，还是很敏感的。

公 从 号：小修罗投资