投资与投机

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【2017年10月21日-007-14】

——读《安全边际》每周小结week1

《安全边际》这本书阐述了价值投资的哲学，价值投资就是以可观的折扣买入内在价值低估的证券交易策略，以最小的风险获得较好的长期投资回报。这本书更多的是教你如何思考投资，其中强调了固守安全边际的理念，这个理念是区分价值投资者和其他不关心损失的投资者的试金石。巴菲特曾经说过，价值投资不是一个在一段时间里能让人逐渐学习和采纳的理念，要么立即领会和马上付诸实施，要么永远无法真正学会。

为了学好价值投资的理念，我们首先要了解投资和投机的区别，以一个投资者的标准来指导投资行为。马克.吐温说，一个人的一生中在两种情况下不应该去投机，当他输不起的时候，当他输得起的时候。所以只拿你的闲钱去投资，千万不要压上你的全部家当。

投资和投机的着眼点不同。投资者相信从长远看，证券价格趋向于反应相应企业的基本面；投机者永远不分析基本面，而是对其他人买卖行为的进行揣摩。投资者做出投资决定时着重于财务状况；投资者则没有这种束缚。投资品会为持有人带来现金流，而投机品则不会，例如艺术品、股东等就是投机品。

成功的投资者和失败的投资者心态不同。成功投资者倾向于不情绪化，并利用其他人的贪婪和恐惧为自己服务。并利用“市场先生”的非理性以低于内在价值的价格买入证券。失败的投资者和投机者则经常被情绪控制，对市场的反应是贪婪和恐惧，以“市场先生”为投资指导进行买卖操作。而且，多数投机者特别热衷于试图通过热门的内幕消息来获得快捷的盈利。一个失败的投资者与投机者无异。

投资没有捷径，做一个稳健的投资者。扎实分析企业的基本面，寻找具有真正有价值的企业，并让你的金钱在企业那里发挥时间复利的效应，不断完成资本增值和积累。