巴菲特的一生推

在2008年5月3日伯克希尔股东大会上，名为Tim Ferriss的投资者问：“假设你只有三十来岁，没有什么经济来源，只能靠一份全日制工作谋生，但是你已经有笔储蓄，足够维持一年半的生活开支，那么你攒的第一个100万将会如何投资？”

巴菲特回答：“我会把所有的钱都投资到一个低成本的跟踪标准普尔500指数的指数基金上，除非我是在大牛市期间购买，否则我有信心获得强于市场的收益，然后继续努力工作。”

伯克希尔年会

巴菲特从来不推荐个股，但是指数基金却是他的一生推，在年报中前前后后推了十几次，连先锋集团（全球最大的指数基金公司）的创始人约翰·博格都说：我只是先锋集团第二优秀的推销员，第一名则是巴菲特。

巴菲特甚至在2014年立下遗嘱：其遗产的10%的现金放进短期国债，剩余90%的现金放进某个费用非常低的标普500指数型基金。

巴菲特为何会如此地推崇指数基金呢？

带着这个问题，我们先来了解一下到底什么是指数基金？

一种特殊的股票基金

指数基金是一种特殊的股票基金，基金经理不负责选股，只负责跟踪指数。

指数由指数公司开发，国内主流的指数公司有，深圳证券信息有限公司，中证指数有限公司，申万证券研究所有限公司等。

这些指数公司开发了一系列的指数，基金公司根据这些指数买入对应的股票，俗称复制指数。

国内常见的指数包括国证指数系列，上证指数系列，深证指数系列，中证指数系列，申万指数系列。各个指数系列下面又有很多种指数，有宽基指数，有行业指数，有风格指数等。

比较常见的指数有上证50，沪深300，中证500，创业板，红利指数，恒生指数，H股指数，标普指数等，所以指数投资的选择面还是比较广的。

看懂了以下几点，你就会明白为何股神会一生推了

1、灭绝人性

听着好吓人，但这是投资成功的前提。

股市在2000点附近徘徊的时候，大部分人的选择是离场，而当股市来到5000点时，大部分人又会冲进去。但正确的做法应该是2000点进场，5000点离场，股市就是一个如此违逆人性的地方。面对这种情况，大部分人的反应是：臣妾做不到啊！

但指数基金就能做到，因为是被动投资，所以指数基金不会干追涨杀跌这种事，只会跟踪指数，堪称没人性的典范。

同时也因为是复制指数，所以也避免了老鼠仓、利益输送之类的道德风险。

2、永垂不朽

个股会遭遇黑天鹅，远的不说，就说最近的神雾环保和神雾节能，只因为叶檀的一篇质疑文章，就双双跌停。

你让叶檀去质疑一下沪深300试试？所以指数基金中即使有一两只股票遭遇黑天鹅，对整体的影响也可以忽略不计。

同时指数基会定期调仓，永远是把不符合标准的公司剔除，把符合标准的公司选入。真是铁打的指数，流水的公司，只要国家不灭亡，指数基金就会永远存在。

3、长期上涨

这也是很好理解的，指数的背后是公司，指数会定期调仓，把赚钱能力强的公司选入指数，淘汰赚钱能力弱的公司，所以，指数必然是长期上涨的。

巴菲特说过（又把巴菲特拎出来了），买指数基金就是买国运。只要相信国家经济能继续发展，指数基金就能长期上涨，我们就能分享国家经济增长带来的收益了。

上两张图你们感受下

这是恒生指数

恒生指数

恒生指数诞生于1964年，最初是100点，现在快26000点了，53年上涨260倍。

这是上证指数

上证指数

看到上证指数，我不得不为A股来正名了，谁说A股不赚钱了。尽管只诞生了二十几年，中间也经历了起起落落，但从1991年初的100点，上涨到现在的3100点，26年上涨了31倍。

4、低成本

股票的交易成本包括券商收的手续费，交易所收的过户费，国家收的印花税（说多了都是泪）。但是指数基金只有手续费，某券商连5元的门槛都没有，最低1毛钱，100元就可以买指数基金，真乃业界良心。

指数基金看起来不错，可能你已经蠢蠢欲动，想立刻就去买了吧。不过，您别急，指数基金只是工具，在没有学会怎么使用之前，您敢用哒？

指数温度，一看就会用的估值指标

我们去菜市场买菜都要先问问菜的价格，总希望价格能便宜一点。

买指数基金也是同样的道理，当然要在便宜的时候买，这样花同样的钱就能买到更多的份额了。

那么问题来了，什么样的价格是便宜的，什么样的价格又是贵的呢？

有没有这样一种指标，一看就知道今天的价格是贵还是便宜？

答案是就是价格温度。

比如，今天的西红柿是10元/斤，如果过去的100天中有5天的价格是低于10元的，另外的95天的价格都高于10元。那就可以说现在西红柿的价格温度是5度，属于寒冷。

反过来，如果过去的100天中有95天的价格是低于10元的，另外的5天的价格是高于10元的。那今天的西红柿的价格温度就是95度，属于沸腾，马上就要烧开了。

说完了菜市场温度，我们再来说股市温度，其实道理是一样的，只是计算方式略微复杂。

首先，要分别获取指数当前PE和PB在历史数据中的动态分布值，然后，再计算这两个值的算术平均值。公式描述略枯燥，但是不用怕，有一种更简单的方法，微信关注公众号“长投（itousha）”，每周的指数温度送到你手上。

长投指数温度

指数温度定投策略

说完估值的方法，下面就要就说买卖的策略了，具体步骤如下：

1、挑选出指数温度最低的指数，开始定投。

2、每个月检查指数温度，把资金切换到温度最低的指数上。

3、当指数温度到达70度，卖出50%，到达80度，卖出剩余仓位的50%，到达90度，则全部卖出。

4、当指数温度回落到50度，则按照计划重新开始定投。

说明：

1、指数温度只有在50度以下才有投资价值，才可以投资。温度越低，投资价值越高。

2、如果市场上所有指数温度都高于60度，这个时候整个市场的风险都比较大，建议把资金都撤离到货币基金上。

以上就是一个业余投资者能够战胜大部分专业投资者的利器，你学会了吗？