必考知识点，CFA一级财报分析-利润表
“所有的企业都在进行一个从现金开始又回到现金的经营过程，看懂了利润表，才能知道投入的本金有没有赚到钱。”
文：蓝兔子读难NOTES
图：配图 来源于网络
编码：0021
[Financial reporting and analysis]
[Understanding income statements]
利润表反应的是企业一段时间的经营成果，它包括了企业这段时间的总支出和总收益。如果忽略掉那些意外的损失和利得，利润表的基本等式是利润=总收入-总支出。利润表在美式和英式表示中略有差异，如income statement(I/S)、profit and loss statement(P/L)、statement of operations等。一般，利润表都是从营业收入开始，逐步减去和加上各种支出与收益，最后得出净利润(Net income)。按照会计准则的规定，利润表和其他综合收益组成了综合收益表：综合收益表(Comprehensive income)=净利润(Net income)+其他综合收益(Other comprehensive)。
利润表内容与结构
利润表，就是从收入逐步扣减各项支出，再加上其他利得扣去损失得到净利润的过程。利润表从营业收入(revenue)开始，以净利润(net income)结束。
利润表中包含了三对主要的现金流入和流出因素：
主营业务收入/费用：包子店做包子买包子
其他业务收入/费用：包子店顺便卖香烟
资本利得/损失：包子店起火
利润表的恒等式为：
净利润=收入-费用
净利润=(主营收入-主营费用)+(其他业务收入-其他业务费用)+(利得-损失)
利润表的结构，也基本遵循上述公式和各要素先后：
revenue持续且主营的收入
-COGS包含了生产制造过程的折旧摊销
-----------------------------------------
Gross profit毛利润
-SG&A包含了管理部门的折旧摊销
----------------------------
Operating income持续且主营业务净利润
+Other income and revenues持续非主营的收入
-----------------------------
Recurring EBIT 持续业务息税前利润
-Financial cost利息支付，也能算是持续的吧
------------------------------
Recurring EBT持续和主营业务税前利润
+unusual or infrequent items非持续、非主营的业务
----------------------------------
EBT所有的利润都在这了
-Tax交税了
------------------------------
NI of continuing operations所有的净利润了
-Discontinued operations资产处置（税后上表）
-extraordinarily items无缘无故倒霉要丢的钱
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NET INCOME公司自己赚的钱钱
注意1:利润表单步(single step)与多步(multi-step)
单步与多步的区别，在于利润表是否单独列出了COGS并以此计算出了毛利，如果列了则是多步，否则为单步。
注意2:费用按功能(by function)和按本质(by nature)
按功能和按本质，考虑的是这笔费用的支出本质是什么,比如折旧费本质就是折旧费，而按功能，则可能是生产的折旧(COGS)也可能是管理部门(SG&A)折旧。
以此，不难看出，如果按照多步列出的利润表，所列出的COGS和SG&A中已经包含了折旧摊销，多步的利润表没有专门列出折旧摊销这一项，属于by function。
利润表中的特殊项目1：
unusual or infrequent items的内容在税前列支，主要包含：
资产或者业务的处置------实实在在发生
资产减值或消失------------板上钉钉的事了
重组的费用----------------实实在在发生了
利润表中的特殊项目2：
Discontinued operations是指公司业务线的处置，在处置之前但是真在处置中间这段时间，其产生的收入已经不能算是持续收入或者主营收入了，要单独列报。并且是税后线下列报。
利润表中的特殊项目3：
extraordinarily items指的是因为如战争、自然灾害等导致的事项，现在已经基本不让列了，而是也将其考虑为是持续经营的内容，虽然起火了，但起火的内容是持续经营的东西起火了-包子铺的包子起火了。
会计变更：
会计变更涉及两种，未来适用(prospective application)和追溯调整法(restatement)，前者只要求往后的按照新的来就行，而后者则要求以前做的也要一并改了。
会计政策变更，如LIFO->FIFO,追溯调整
会计估计变更，如历史成本->公允值，未来适用
差错更正，以前弄错了->改正确，追溯调整
收入与费用的确认
收入确认的基本原则就是货物已经交割，且非常确定能够收到这笔货款，由于采用权责发生制，只要满足上述原则就可以进行确认，而无须等到实际的现金流产生。
收入确认的五步：
Identify the contract(s) with a customer
Identify the separate or distinct performance obligations in the contract
Determine the transaction price
Allocate the transaction price to the performance obligations in the contract
Recognize revenue when (or as) the entity satisfies a performance obligation
费用也是采用权责发生制，能够直接与收入对应的成本计入销货成本COGS，不能直接与收入对应的成本计入区间费用(SG&A)分摊到各期。费用的确认需要注意：
存货的成本，在确认收入时确认对应成本；
坏账准备，应对客户拖欠货款；
保修义务，售出产品的修、换费用。
每股收益EPS
每股收益(EPS,earnings per share)，每一股带来的收益，即用净利润比上股数，EPS分为基本EPS和稀释的EPS。对于一个资本结构简单的公司来说，其只有普通股，而不含能够转股致使股票数量增加的结构。基本(basic)EPS的计算相对比较简单：
即便该资本结构下不会因为转股导致股票数量变化，但是公司的新发、回购、股票股利和分割却会导致股票数量变化，在计算每股基本EPS时，仍要考虑，具体的：
新发股票-时间权重-增加流通股数量
回购股票-时间权重-减少流通股数量
股票股利-所有现存流通股按比例增加
拆股-同股票股利-所有当前流通股变化
注意：1股变2股是2for1
稀释EPS(dilute EPS)，相对于反稀释而言，稀释就是导致EPS降低。
在计算时，我们要先单独计算基础EPS和各个可转为普通股的债券的EPS，并将之与基础EPS对比，只有那些比基础EPS小的才是稀释性的债券，在计算dilute EPS时，只考虑这些稀释性的，主要以下几种：
可转优先股：
分子净利润增加，转股后无需派发股利；但是分母股数会相应增加
可转债：
分子净利润增开，因为不用还钱(注意税前税后)；但是分母股数相应增加。
期权：
期权是约定价格购买股票的权利，当行使权力时，购买股票，公司利用收到的钱，再去市场回收股票。分子部分没有调整；分母部分是投资者购买股票数量和公司回购股票差额。
认股权证：同期权一样。
其他综合收益(OCI)
综合收益的内容包含了净利润NI和其他综合收益OCI。所谓其他综合收益，指的是那些不能够直接计入利润表的未实现的亏损和利得，主要包括：4+1项
USGAAP和IFRS所共有的四项：
合并财务报表所产生的汇兑损益(翻译)/Foreign Currency Translations and losses；
DB养老金计划的调整/Adjustment for mimimum pension liability(DB plan)；
未实现的现金流量表对冲产品/Unrealised G/L from cash flow hedging derivatives；
未实现的可供出售金融资产损益/Unrealised G/L from available for sale securities；
IFRS下特有的一项：
在revaluation model下，对资产进行重新估值，产生的价值调整进OCI。
利润表分析
利润表的分析有同型分析(common size)和比率分析(rate)，后面有专门的章节说明，这里不展开。
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