聊聊稳定币
2019-05-26 本文已影响11人
苍天鸭
稳定币，顾名思义，价格稳定的通证。
稳定币的作用：
- 让通证投资者手中的投资物保持价格稳定，在通证价格下跌的时候保持持有价值的稳定。当然，反过来说，降低了风险，同时也降低了在价格上涨的时候获得更高收入的可能。
- 让交易所等交易市场有一个中间稳定的交换物方便不同通证之间的交换。
- 方便让投资者通过其他有价货币、证券等获得相应的通证，反之亦然。
稳定币的属性
稳定币首先必须是一种货币。货币的属性必须有以下几点：
- 可以作为交换的中介；
- 必须有价值存储手段；
- 可以互换，可以分割，可以便于移动
所有的通证都是可以作为交换的中介的，然而，绝大多数并不能作为稳定币存在，因为他们缺乏价值存储手段。2018年，绝大多数通证的价值贬值得非常厉害，他们并不具有“货币”的属性，这一点，即使是现实社会的某些货币也很难做到。
在这个意义上，贵金属可以作为“货币”。但是贵金属缺乏方便的分割和移动的属性。而加密货币可以（大部分加密货币支持18位小数），也基本没有运输成本。
稳定币的种类
- 通过法币支撑的稳定币
该类稳定币的背后是相应的法币的支持，比如一个USDT（号称）背后有一美元法币的支持。此类稳定币包含TrueUSD的TUSD，Tehter的USDT（其实现在USDT的背后已经是法币和其他抵押物的组合了），Gemini的GUSD，Carbon的CUSD，Stably的USDS，Coinbase的USDC，PAXOS的PAX等。
一般来说，此类“支撑”机制，是每发行一个相应通证，就会有相应的法币存入托管银行账户，并定时通过第三方审计。
优点:
- 稳定。因为背后有相应的法币支撑，所以其币价是稳定的；
- 简单。 发行、销毁、如何保持稳定的流程都很简单易懂。
缺点：
- 中心化。发行方是中心化的，包括托管的银行也是中心化的。
- 信任。你必须相信第三方。
- 通过有价物品支撑的稳定币
该类稳定币的背后是相关的有价物品，比如黄金（贵金属）、汽油等。此类稳定币包含与黄金挂钩的Digix的DGX（1 DGX = 1克黄金）、与7种贵金属挂钩的Tiberius Coin的TCX，与黄金挂钩并与美元1：1等价的Vault的USDV等。
DGX和TCX的“支撑”机制，是每发行一个相应通证，就会有相应的贵金属从市场上购买并存储到相应的地方，并定时通过第三方的审计。通过一定的机制，相应的贵金属都可以被物理上实际提取。
优点：
- 稳定性。贵金属有其自身的稳定性。
- 通过引入贵金属或其他有价商品，增加了整个区块链的流动性。
缺点：
- 参与方更多，流程复杂。
- 该类系统往往最后成为一个中心化的系统，增加了系统性风险。
- 完全依靠审计才能确保数据的公开性。
- 通过其他通证支撑的稳定币
一般来说，此类稳定币背后用以支撑的通证会是多种。此类稳定币包含MakerDAO的DAI，Neutral Dollar的NUSD，BitShares的BitUSD（通过质押BTS），以及Synthetix的各类稳定币（通过质押SNX）等。
其支撑机制，是用户质押一定的通证，通过一定的算法或者价格的计算，计算出用户可以获得的稳定币。一般质押的通证价值会远远大于获得的稳定币的价值，以防止质押通证价格的剧烈波动。
优点：
- 去中心化。一般质押、稳定币的获得和归还，都是通过智能合约来完成的；
- 快速高效：因为是由程序来进行处理的，所以一切行为都是快速高效的。
- 杠杆作用：因为此类稳定币的获得都是超额抵押的，因此具有杠杆的兴致。
缺点：
- 相对于法币质押的稳定币来说，波动会更大。
- 直接铸币/无抵押物的稳定币
此类稳定币通过一定的算法增加或减少相应的稳定币，比如Kowala的KUSD的。当市场有需求时，系统发行新的稳定币；当稳定币的价格低于相对的价格时，系统会购买相应的稳定币并销毁，从而减少稳定币的供给，提高其价格。
优点：
- 去中心化。都是通过智能合约来完成的。
- 无需质押物
- 价格稳定
缺点：
- 算法复杂
- 在极端情况下，可能无法保持币价的稳定。
