近期经济事件点评

戴尔670亿美元收购存储厂商EMC。

• 交易细节：每股33.15美元的价格,一部分是每股24.05美元的现金，另一部分是约9.08美元一股的特殊股票，用来跟踪云计算软件公司VMware(威睿)的股票。EMC现持有VMware 80%的股票，而戴尔已被私有化。因此，这种追踪股票可以让EMC股东追踪VMware仍可公开交易的20%股票。交易预计将在明年5月到10月完成。
• 目前，戴尔背负着120亿美元左右的债务。为了完成此项收购，戴尔获得了约400亿美元的银行贷款。未来，戴尔的债务负担比较重。
• 交易意图就是巨头抱团取暖，未来发展重点在企业级IT解决方案。
• 这里的特殊股票指的是什么？追踪股票，tracking stock，专门针对企业的一部分业绩进行追踪的股票，这里指的是针对戴尔持有的仍可交易的20%的VMware股票。

• EMC股东每持1股股份将获得0.111股VMware跟踪股。此外，EMC股东每持1股股份还将获得24.05美元现金。跟踪股不享有投票权。

  
  

宏观形势

• 目前资产价格走高很可能是因为流动性过剩。货币泛滥导致货币不断追逐高收益资产，抹平了资产的收益。

• 高盛的研究表明消费方面的大宗商品支出在增加，资本方面的则在下降，凸显中国由投资向消费的升级。

  
  

硅谷天堂诉大康牧业

• PE＋上市公司的运作模式：PE对上市公司进行股权投资。
• 上市公司通过和PE合作，对标的进行收购。PE也能锁定上市，较好退出。PE负责找项目、谈判、评估、交易结构设计等。
• 二者的纠纷在于之前约定在标的达标时，大康牧业进行收购，而大康牧业实际并没有，具体原因还未披露。中间有鹏欣集团入股大康，大康创始人出局这一桥段，很可能跟这个有关。