《滚雪球》10

伯克希尔哈撒韦拥有利益丰厚的保险公司，这对投资的重大影响是？

伯克希尔哈撒韦拥有利益丰厚的保险公司，保险商在被索赔之前能先拿到保费，这意味着他们可以拿这笔钱进行稳定且不断增长的浮存金投资。简单说，就是这些源源不断的浮存金可以为巴菲特提供大量现金，以便购买股票再投资，实现钱生钱。可以说，伯克希尔哈撒韦就是巴菲特的一架投资航母。

伯克希尔哈撒韦拥有的保险公司有：国民赔偿公司、德克萨斯联合保险公司、莱克兰火灾及意外险公司、艾奥瓦保险公司、家庭及汽车保险公司、内布拉斯加州意外伤亡保险公司及其名下一系列不知名的保险公司。

国民赔偿公司是伯克希尔庞大的发电机，除此之外，还有这以上的这一串小保险公司，它们最终都能够转变为小的发电站，为巴菲特的投资不断充电。

这些保险公司都是巴菲特的充电电池，它们积累了大量的浮存金——在理赔之前的保费（现金）——因此把部分业务转给多元零售公司，就像把一根管道接入现金流一样。随着时间的推进，它会给多元零售公司的带来数百万美元的资金。

另外，巴菲特交叉持有各种股票的投资模式正如俄罗斯套娃一样，他名下的伯克希尔、多元零售公司和蓝筹印花公司正因为有保险公司的浮存金得以最后的保障。

从总体来看，伯克希尔、多元零售公司和蓝筹印花公司真正的价值在于两点：第一，自我平衡的经营模式将浮存金转移到控股公司，以便它根据环境的变化做出相应的内部反应和调整；第二，组合的力量因为浮存金和投资会随着时间的推移而不断翻番。

总之 ，巴菲特模式的经验和优点是前无古人、后无来者的创举，怎么夸赞他都不为过。

正如他自己所说，“那是教科书上所说的资本分配的黄金时代。”