怎么挑选基金呢？

挑选基金时，不妨先回答以下五个问题：

1、基金过往的业绩如何？

第一：请看近年来的回报率，绝对数字；

比如：如果有两只基金，过去两年每年回报率分别为22%和20%，不少人认为必定是前者表现较为突出。有时候是这样的，但并非永恒的定律。回报率达22%的基金可能落后其业绩基准或者同类基金4到5个百分点;而回报率仅20%的基金却可能超越同类基金或业绩基准6个百分点。因而后者是素质较佳的基金。

第二：请与相关指数和其他投资于同类型证券的基金对类比。要参照：客观衡量基金表现的【业绩评价基准】。

个人投资者可以用它来衡量投资的业绩表现，基金经理的报酬也部分取决于基金相对于业绩评价基准的表现。

因此业绩评价基准的选择就很关键了。目前，有三个业绩基准：绝对指标作业绩标准、指数作业绩标准、同类基金作业绩标准。

（1）绝对指标作业绩标准，又叫个人指标。比如：譬如说，你打算30年后退休。你可以知道，你现在可投资的金额，你在未来30年内的可投资的金额，以及你粗略计算的退休所需的金额。由此可以计算出，需要每年10%的回报率来满足你的投资目标。当然，你的个人指标是随着你的个人投资需求的变化而改变的。

（2）指数作业绩标准。指数反映了选定的若干证券的综合表现水平。比如：上证50，中证500等（具体可查阅历史记录之“十八、指数与指数基金”） 。

（3）同类基金作业绩标准。即，将你所要考察的基金与其他投资于同类型证券的基金进行比较。将债券基金与其他仅投资于债券的基金进行比较，这样才是合理的比较。正如我们应将苹果和苹果进行比较。

总之，对基金进行评价时，应选择多个业绩评价基准。首先，应考虑你的个人指标，来保证你的投资能够满足你的投资目标。然后，将你所要考察的基金和一个被投资人广为接受的指数进行比较，使得你对基金的业绩有一个较为概括的评估。最后，应将该基金和同类基金比较，就可清楚了解到，相对于同类投资风格的基金其是否有很好的表现。

2、基金过往的风险有多高？

有收益就有风险，有风险就有波动，有波动就有收益。如此循环。收益&风险&波动这三个词几乎一致。进攻力不强（收益），就搞好防守，减少被击中的机会（风险），这两种做法都可以保持不败之地。两只基金类似的收益率，就要关注波动情况了。

保守型投资者相对倾向于波动较小的平稳型的基金；而稳健型、进取型更喜欢波动大的产品，因为波动意味着机会。

首先请你确定你的风险承受能力吧。其实，在买基金的时候，都要先做一个风险测试的，你还记得吗？那是提醒，也是参照。基金不等同于债券（约定按期还本付息的债权债务凭证），不等同储蓄（商业银行的信用，保证本金，利率固定。基本没有风险）。基金同样有风险，有亏损的可能性。

由于基金净值的波动小于股票，申购费和赎回费不低，因此它适合于长期投资。所以请尽量不要关注短期波动，这样一来基金摊低成本的机会白白丢掉；二来你的投资会更加保守，只见树木不见森林；三来就忽视了更大的风险：无法实现理财目标的风险。所以：务必要关注你的风险承受能力，要平衡实现理财目标的重要程度和承受的短期波动【承受一年、五年的损失程度是多少？承受的最高损失是多少？】二者的关系。

衡量波动（风险）主要有三个参数。标准差；贝塔系数；R平方。

其中标准差是每个月收益率相对于平均月收益率的偏差程度，除此以外，还应当把基金的标准差和同类型基金或者业绩评价基准的标准差进行比较。标准差衡量的是投资组合的波动。

贝塔系数是相对指标，衡量的是基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性。如β系数为1，则市场上涨10%，基金上涨10%;市场下滑10%，基金相应下滑10%。如果β系数为0.9,市场上涨10%时，基金上涨9%;市场下滑10%时，基金下滑9%。

R平方需要和贝塔系数结合使用，这样计算的结果就是基因与相关业绩评价基准所做的比较。否则，与不相关的业绩评价基准做对比，没有意义。R平方介于0到1之间，越接近1，越相关。

但是你要记住，统计参数是一个概率事件，低的风险衡量不能保证百分百安全。 换言之，你可以根据它进行排除，但不能仅仅依据它来做决策。

3、基金投资于什么？

对基金的回报要有合理的预期，你必须了解基金的投资组合都投资了什么证券。投资范围决定投资方向，对基金的收益和风险才有恰当的预期。切记，不要根据基金名字的去猜想其投资组合。因为很多基金的名字只是个噱头，挂羊头卖狗肉的不少。

因此，务必仔细查看基金的投资范围。研究这些投资组合，可以了解基金经理的投资策略和交易风格。

4、基金由谁管理？

基金经理是基金投资的掌舵人，他决定着买什么、卖什么、什么时候买卖等这些对基金表现（多指主动型的积极管理策略的基金、单个基金经理）有着举足轻重的影响的决策因素。

因此我们在挑选基金时必须了解该基金经理的相关信息。比如：基金经理是谁？任职多长？】操作风格？业绩如何？这些都决定了基金未来的业绩呢。

一般基金的管理方式有三种。单个经理型，在基金管理公司的研究员搜集信息，打下手之后，独自做出投资决策。管理小组型（两个或两个以上的投资经理共同决策，权责难以划分）。多个经理型，每个经理单独负责基金资产的一部分，权责清晰。

目前，我国大多基金公司实行投资决策委员会领导下的基金经理负责制。也就是说：基金经理的投资权限是既定的，比如2千万以下你可以自行决定，超过此权限的必须经投资委员会的批准。

不过，也有一些基金受基金经理影响较小。

（1）指数基金，基金经理只需被动的模仿指数，按照指数比例投资于构成指数的证券。

（2）一流基金旗下的基金。一流公司拥有众多的基金经理和分析师。一旦基金经理离职，其余同样有才华的马上补齐。

（3）管理小组型的基金。如果该小组采取民主方式决定投资决策管理。那么单个基金经理的作用就很有限了。

5、基金收取的费用如何？

费用直接决定了投资的成本。有这么一句话：投资不一定赚钱，但一定要缴费。不然，谁来养着证券公司，交易所这些服务机构的服务人员呢？

我们无法控制市场中基金的表现，但是我们可以控制费用和进场的时机呀！

大体而言，基金的费用分为一次性费用（有的基金没有）和年度运作费用（每只基金必定会发生）。

一次性费用：买卖基金时发生的费用，包括，申购费（认购费）1%-2%，不得超过5%、赎回费0.5%左右，不得超过3%、转换费、红利再投资费等等。我们可以从基金招募说明书上了解一次性费用的情况。一般基金公司采取按持有期限递减费率的原则，有的为了促进销售等原因，可能到最后并不收取费用。

年度运作费用：指每年发生的基金营运费用，包括管理费，一般股票型1%-1.5%，债务型少于1%、托管费0.25%左右、证券交易费、其它费用（信息公布费）等，直接从基金资产中扣除。

那么怎样才算是低费用的呢？要根据投资期限的长短和基金类型而定。由于债务基金收益差别不大，因此我们应该选择免申购费且年度运作费用尽可能低费率的基金（比如：指数基金，另外，不同平台费率不同，请好好选择平台）。至于股票型基金，如果抱着长期投资的心态，那么免不免除申购费并不是很关键，我们的关注点应该是年度运作费用比较低的基金。

总结：可以看出

（1）在选取基金的时候，要对基金进行纵向对比（过往的业绩）；横向对比（相关指数，相似类型基金的业绩对比分析）。

（2）我们理财的目的都是为了获取收益。风险与收益相伴而生，是收益的副产品，因此务必要留意该基金的风险如何。产生风险的因素要特别留意。风险本质有两个：系统风险&非系统风险。系统风险是不可控的外部风险，难以避免；因此要特别留意可控的非系统风险，国家风险（同时投资几个国家）、公司风险（关注基本面）、行业风险（选取受周期性影响较小的行业，占据不同的行业）。

如：基金投资于什么（公司的主营业务和发展目标）？基金由谁管理（公司的管理人员水平，一个优秀的领导不一定做好企业，但拖垮企业一个差领导就够了）？基金收取的费用由哪几块构成（降低成本，安全边际的体现）？【我认为，基金和股票某些部分是相通的吧。】

还有一个问题，老基金有参照系历史业绩可以对比，那新发行的或者运作时间较短的基金呢，我们该如何选择?

我们不妨从以下几个角度思考。

（1）基金经理是否有过基金管理的经验。基金无迹可寻没有关系，基金投资人——基金经理有迹可寻皆可以了。可以从该经理以往的管理业绩，从业资历方面了解其基金管理水平。另外，你要留意基金经理的理念与基金公司的投资方式是否磨合良好。

（2）基金公司旗下其他基金的业绩如何？目前我国及基金发展史不长，基金经理普遍比较年轻，所以不一定有基金经理的管理经验可供参考。如果该基金公司旗下基金表现都比较优秀，为了保持其业界声誉，基金管理公司会“帮”我们好好选择基金经理的。

（3）基金经理的投资理念是否与投资组合吻合？了解了投资理念，才能把握投资方向。根据投资组合意识考察基金实际的投资方向是否与招募少明书中陈述的一致；二是通过对基金持有个股的考察，可以对基金未来的风险、收益有了大概的了解。

（4）基金的费用。新基金的费用通常比老基金高。因为没有规模效应。我们可以比较基金公司旗下老基金和同类基金的费用水平；同时观察该基金公司是否随着基金资产规模的增加逐渐降低费用。

（5）基金公司是否关注投资人的利益。基金公司承担着代客理财的信托责任。关注投资人的利益，体现在两方面：低费用&控制基金资产规模（因为如果基金规模过大，基金经理实现其投资策略就可能有困难）。

看了这么多，我们再来总结下：选择基金时，务必要纵向对比——历史业绩，横向比照——同行业业绩标准；务必要关注风险；务必要控制费用。