蔚来汽车再传赴美 IPO，三大挑战迫在眉睫

多家媒体援引外媒近日的一篇报道称，中国电动汽车厂商蔚来汽车已向美国证券交易委员会提交上市申请文件，拟融资约 20 亿美元。但蔚来汽车官方对此表示不予置评。这已是进入 2018 年以来，有关蔚来汽车或将赴美上市的第三次传闻。

值得注意的是，这次传闻恰好发生在蔚来首款量产汽车 ES8 的第一批交付的时间节点上，据报道，共有10 名蔚来公司员工在5月31日提到新车。

尽管蔚来创始人李斌在接受采访时澄清了其并未承诺几月份要交付多少辆车，并表示每位预定ES8的用户都知道自己的排位和交付时间，不存在所谓的交付拖延的问题。但仍有大量媒体在其交车时间、量产能力上大做文章，并得出了“其赴美上市目的是为筹集资金提升量产能力”的结果。

我对这种观点持保留态度。蔚来究竟存不存在延迟交付的问题，今年下半年自会见分晓，现在下结论未免有些操之过急。而相对于其量产能力，我更关注其交付后的市场反应和未来几年可能面临的风险。我将它总结为三大挑战。

第一大挑战，高预期能否不给用户造成太大心理落差？从宣传上看，蔚来汽车的定位是比肩特斯拉、“碾压”宝马电动、服务和体验希望超过所有汽车品牌。但其实际性能是否如宣传所说的足够惊艳、其引以为傲的服务和体验是否能大面积落实，仍有待观察。按照李斌的说法，1万辆创始版ES8将在今年9月底前交付。因此，10月到12月这三个月对蔚来来讲会是关键时期，这些种子用户对蔚来汽车的评价，是对这家创业四年的公司所积累的势能的一次大考，并将极大左右其未来的订单数量。

第二大挑战，蔚来在用户体验和服务上的创新可能面临很高的风险和代价，对此，其是否能够承受？“一键加电”、“能量无忧”、“一键呼叫”、“服务无忧”，“电池租用”、“NIO HOUSE”等蔚来的线下服务体系，毫无疑问都是行业首创。如果成功，这些将成为蔚来汽车的核心竞争力。但因为投入成本巨大、规模化落地难等问题，对于一家创业公司来说，其风险和代价可能是毁灭性的。小鹏汽车董事长何小鹏接受采访时就表示过，在这些创新上，他挺佩服李斌，因为这是他自己所不敢做的。

第三大挑战，蔚来的未来，是否会面临特斯拉现在的困境？因为常年亏损，且屡次出现交付延迟等问题，特斯拉CEO埃隆·马斯克已被经常做空其股票的投资者和媒体的大量负面报道弄得心力交瘁，特斯拉似乎正处在上市以来最艰难的时期。作为行业开创者和已成立十几年的明星公司，特斯拉尚且无法摆脱亏损和产能困境，国内的造车新势力们又岂能幸免？

对蔚来汽车来讲，它要往前发展，这三大挑战无法避免。而坐拥两家上市公司，创业甚少失败的李斌，又能否再续辉煌？