CFA学习专题（五）——资产负债匹配
在投资领域中，不论是保险公司，还是投资基金等投资主体，都是基于ALM的投资策略，即Assets Liabilities Methods ，目标是确保资产和负债相符合，资产能够cover负债，这个方法为我们日常的投资，提供了一种非常好的可执行策略。
金融企业的业务逻辑
以银行为例，银行的资金来源多样，有居民存款、企业对公存款、理财资金、同业借款等等，这些都是银行的负债。同时银行也需要将资金贷出去，赚取利润，贷款就是银行的资产。
那么银行的重要工作，就是确保资产不论是在金额上，还是在期限上，都能够匹配负债的需要。
比如，有一家大型企业存了一笔大额定期存款，3个月后到期。此时，就需要进行资产的规划，一方面，需要将该笔资金贷出去，赚取利息，另一方面，需要规划贷款的期限，确保在3个月后，可以刚好有一笔资金能够用于归还该笔大额负债。
这个时候有几种做法。
一是在市场中找3个月期的产品，该产品的收益率能够cover掉定期存款的利率和一些运营成本、风险成本，这是比较理想的做法。但是这种往往很难找到刚好匹配上的产品。
第二种方法相对风险较高，就是将该笔资金拆分成金额不等的资产，做不同期限的投资，以获取更高的利润以及更灵活的时间节点。但这个方法有一个比较大的问题，就是资产和负债的期限配比不上，需要有一个风险兜底的策略。即需要确保在3个月后，可以通过同业借款或者其他企业的存款，拿到一笔金额相等的资金，用于归还这笔负债。
第二种方法其实也引申出来一个在投资领域风险巨大的模式，即短债长投。
负债的期限较短，资产的期限较长，这将导致巨大的流动性风险，一旦负债到期无法归还，企业就将陷入困境，甚至可能一蹶不振。
回到我们日常投资的思路上，闲钱投资这是我们迈出投资的第一步，这一步非常适合投资的初学者，因为不论资产涨跌，对我们的生活毫无风险，非常好。
但是，在我们成长为有一定投资能力的人后，合理地利用负债杠杆，也是我们必须学习的，那么，金融机构的许多投资理念就可以借鉴。
比如借款投资这种大忌，但是如果可以规避“短债长投”这个大坑，也是一个可以操作对方法。
比如，如果我们可以取得一笔时间较长的借款（1年以上，e.g.），我们完全可以利用这笔借款进行短期、中期的投资，利用杠杆赚取比较好的收益。
为避免麻烦，先申明，以下为个人思路，不构成投资建议。
举个例子，在国企、事业单位工作的人，一般可以取得金额和利率都比较理想的银行信用贷款，如果多办理几家银行，比较容易可以动用大几十万的资金。
还有一个好处在于，这些信用贷款一般都是先息后本的1年期贷款，即在借款未来的一年中，每个月只需要归还利息，一年后才需要归还本金。
那么，在这一年当中，我们就可以很好地利用这些借来的资金，去投资区块链、美股等比较好的投资标的，赚取可观的收益。
更为稳妥的方式，比如我办下来了2份银行信用贷款，那么我在这一年当中只使用一份信用贷款的额度，等这份到期后，利用第2份银行信用贷款的额度来归还第1份贷款的资金，循环往复。
理论上，这样就相当于可以永久地使用信用贷款的资金进行投资，付出的仅仅是每个月的利息，却得到了更可观的收益。
合理利用负债，能帮助我们通过杠杆撬动更大的资金、获取更多的收益，这在购房投资、金融企业的投资领域都已经得到了证明，要努力地学习那些理念，做到真正为我们所用。
