CPI、PPI走势表达了哪些情绪？

近日，国家统计局发布了2017年7月份的全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据，下面就近一年内的CPI和PPI变化趋势进行了总结。

一、全国居民消费价格指数（CPI）涨幅变化趋势

可以看到2017年7月份居民消费价格同比涨幅略有回落，环比微涨。

近一年来居民消费价格同比变化幅度较大，尤其在2017年1月分界点处明显下落，CPI由大于2变为小于2。2月开始CPI环比涨幅逐月小幅回升，总体保持了上涨温和的态势。

二、工业生产者出厂价格指数（PPI）涨幅变化趋势

可以看到2017年7月份工业生产者出厂价格同比涨幅与5月、6月连续相同，PPI环比由降转升。

近一年来工业生产者出厂价格指数同比变化幅度大，尤其在2016年10月开始迅速攀升，PPI同比涨幅创近年新高，至2017年2月开始缓慢回落。

三、CPI和PPI走势及影响

（1）预计下半年CPI仍会维持温和水平走势

统计局数据显示，今年上半年扣除食品和能源的核心CPI涨幅保持在2%左右。由于7月CPI同比1.4%低于市场预期，通胀数据依然维持在温和的水平。

预计下半年CPI同比涨幅可能会略低于上半年，但是不排除上游资产价格猛涨波及下游产品价格造成的CPI快速升高。

（2）预计下半年PPI涨幅会持续回落

由于去年的低基数效益，今年上半年PPI同比回落速度放缓。若9月受到高基数影响，年底PPI同比可能会回落至2%。

终上所述，从经济增长、通胀的角度来看，央行还将维持“不松不紧”的货币政策。因此下半年除大的外部因素冲击影响外，物价基本还可保持稳定。