简七股票课笔记之 怎样在好行业中寻找好公司

好行业这事，个人认为是见仁见智的问题，而好行业里的好公司是要通过对比才能确定的，那么，怎么对比呢？

分别对比公司的生存能力、经营能力和盈利能力，这也是最经典的分析维度。

 

导图笔记

这三个维度里，分别有各自不同的指标。

一、从生存能力筛选

有息负债率：

有息负债率=有息负债/总资产

有息负债，简单说就是需要支付利息的债务，在资产负债表这一课里我们已经知道，金融性负债就是有息负债。

这个指标当然是越低越好。

一般来说，最好不要大于40%。

当然，也有另一种看法认为企业还是要有合理比例的负债，负债当然是可以有，但还是要关注一下负债成本高不高，比如借高利贷可不行。

可以在利润表的企业支付利息里瞧瞧。

其他相关指标：流动比率

二、从经营能力筛选

1、应收帐款周转率or 周转天数：

应收帐款周转率=营业收入/平均应收帐款

一般来说，应收帐款周转率越高，代表应收帐款在一年内变成营业收入的次数越多。说明公司回款速度快，对客户议价能力强。

应收帐款周转天数=365/应收帐款周转率

周转天数嘛，自然是越短越好。

其实这些数据不用自己计算，软件都会帮我们计算好。我们只要分析就可以了。

2、存货周转率or 周转天数

一般来说，存货周转率也是越高越好，周转天数也是越少越好。

代表一家公司的存货在一年内变成营业收入的次数越多。产品挺畅销。

前面强调一般来说，是因为有的行业不一样。比如白酒行业，它越存放越值钱，存货周转天数一般都长。

要具体行业具体分析。

其他相关指标：三费占比

三、从盈利能力筛选

1、毛利率

毛利率=毛利润/营业收入

利润表那一节里，我们已经知道，虽然不同行业的毛利润不一样，但我们选择的时候，最好还是选择毛利率高于30%的行业。

2、净资产收益率（ROE）

净资产收益率=净利润/平均净资产

这是巴菲特老爷子也非常看重的指标。

净资产，就是所有者权益，代表了属于我们股东的钱。净资产收益率，则是一家公司利用股东的钱去赚钱的能力。

一般来说，这个数据越高越好。

按巴菲特的标准，长期大于15%的公司才是好公司。

3、盈利质量

这是一个前面现金流量表中已经提过的维度，就是经营活动现金流量净额/净利润> 1。

但需要注意的是，这个数字略大于1就好，太大就最好结合近几年的年报寻找原因了。

 

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