《指数基金投资指南》第三章 常见指数基金品种 之五 红利指数

简介

上证50、沪深300、中证500、创业板都是按市值加权的，即股票规模越大，权重越高。还有另外一类指数基金，是按一定的策略来加权的，也被称为策略加权指数。

什么是市值加权、策略加权？

市值加权，也就是股票越大，权重越高。如：一只指数含50只股，总市值2万亿元，其中一中1000亿，占比5%,另一只800亿，占比4%，这个5%、4%就是权重，这就是市值加权。

策略加权，则是按照别的方式来决定个股权重。如：红利指数，就是按照股息率来决定权重，哪个股票的股息率越高，这个股票的权重就越大。有研究表明，能实现高现金分红的股票，长期持有的平均收益率高于现金分红低的股票。

所以我们可以通过持有几十只现金分红最高的股票，来获取更高的收益。这就是红利指数的来源。分红是我们投资股票类资产非常重要的收益来源。

上证红利指数，最老牌最有名的一个红利指数。这个指数挑选了上交所过去两年平均现金股息率最高的50只股票，指数代码为000015。

中证红利指数，，是从上交所和深交所挑选过去两年平均现金股息率最高的股票，成份股数量扩大到100只。从历史来看，中证红利指数的收益就比上证红利指数更好一些。中证红利指数的代码是000922/399922。

深证红利指数，与上证红利指数对应，不过成份股只有40只，代码是399324。

红利机会指数，在传统的红利指数的基础上增加了一些筛选条件。传统的红利指数一般只是挑选高股息率的股票，没有其他要求，但是红利机会指数有3个要求：过去3年盈利增长必须为正；过去12个月的净利润必须为正；每只股票权重不超过3%，单个行业不超过33%。符合这3个条件的才能入选，入选后再按股息率排名选出股息率最高的100只股，构成红利机会指数。代码为CSPSADRP。

我们知道指数基金有场内和场外之分，其中场内基金主要有两种，ETF基金和LOF基金（上市型开放式基金），这两种基金都可以在股票交易所里自由买卖。不同的是，ETF基金只能通过股票交易软件来交易，而LOF基金除了可以通过股票交易软件来买卖，还可以像场外基金一样，在场外通过申购续回的方式来交易。

特点

特点之一：高股息，在熊市更有优势

特点之二：能持续发放现金股息的公司，盈利能力和财务健康状况好的概率越高

特点之三：提供分红现金流

心得：通过今天的学习，我了解了几种红利指数的概况、特点、优势，以及与前面介绍的几种指数基金的不同之处。