📝A股修炼日记（四）

一些关于“美林时钟”的概念。

一、过热阶段

现阶段，我们从经济复苏状态转变到经济过热状态。

经济过热，即经济增长强劲，需求旺盛，前期央行释放的流动性仍然处于宽裕状态，从而导致通胀高企。在经济过热阶段，表现最好的是大宗商品。有双重利好：一个是流动性宽裕，因为央行没收紧流动性，另一个是经济利好，需求强劲。但是，大宗商品暴涨的同时，股票市场往往会筑顶，甚至下跌。表面看，经济过热时，公司盈利快速提升，对股价是利好，但是，通胀高企，会导致加息预期的不断增强，这对股价是利空。

二、滞胀阶段

可以通俗地称为：停滞性通货膨胀，“滞”指的是经济增长停滞，“胀”是指通货膨胀。央行放水刺激经济，通过印钞刺激需求，最后这些钱都被资本家赚去了，导致贫富差距过大，处于食物链顶端的富人越来越富，财富往他们手里集中。富人的钱主要负责生产和投资，而穷人的钱主要负责消费。贫富分化的结果，必然导致生产和消费脱节，消费市场不断萎缩，最后产能过剩，企业大量倒闭，失业率提高。面对滞胀，央行陷入两难阶段，想继续放水，刺激经济，但通胀又很高，不敢轻易放水；，想收紧流动性来抑制通胀，经济又不行，需要流动性支持。更重要的是，滞胀后，往往是经济衰退，股市若预期到未来是经济衰退，不用等真正发生，就会出现暴跌。

三、衰退阶段

此阶段，大宗商品肯定是下跌，因为企业破产，需求不足。等经济衰退真的来了，通胀也没了，央行反而会释放流动性，政策底出现，股市可能止跌见底。

四、复苏阶段

刚从衰退阶段到复苏阶段，央行还会进行流动性支持同时企业基本面好转，双重利好，股市走牛。由于经济复苏，需求会起来，大宗商品也会上涨，只是没有经济过热阶段那么疯狂。

我自己认为，规律是普遍的，但是当下的情况是需要自己去客观的把握，才能更好地适应规律，当然，这本身需要智慧和能力。

五、技术面影响提前反映了消息面

意思是：任何影响金融市场的重大消息，都会出现某种程度的事先流露，从而影响先知先觉的大资金，提前买进或者卖出；如果缺乏消息来源，但能够通过正确有效的技术分析，通过量价关系及时捕捉盘面动向，就能在重大消息公布之前，跟随大资金动向及时做出正确判断，但这也需要水平。