不必计较短期得失

这周抱团股连续下跌，相信很多基民每天也都很煎熬。这次的回调是很正常的，这些股票估值过高，说白了这些公司每年为股东创造的价值根本不值现在的价格。实际上适当的回调很有好处，一是基金兑现了前期利润，再者缓解一下市场热度，避免因为交易过于集中发生踩踏，形成股灾。

对有定投习惯或者有自己投资节奏的投资者来说，不必要去关注每天账户的收益和基金、股票的涨跌，如果将整个投资周期以3-5年拉长来看，几周甚至几个月的波动都会被弱化，长期看好公司必然是上涨的，中国企业的收入也必然是增长的，对普通人来说，最好的就是尽量增加投资前的研究工作，降低投后盯盘时间，如果想要投入更多时间，不妨多看看公司的定期报告和券商的研报。

对白酒、新能源等高估值行业的看法，我倾向于认为可能不会很快重新上涨，一是市场风格的转换，二是新增的资金量也不能支撑这些大市值股票再次上涨，三是新发基金对这些极高估值的行业投资也会比较谨慎，如果要投资相关股票，还是尽量避开这个时机入市；定期投资影响不大，按计划投资或者适度减少定投金额都可以。

最后说说市场事件。

1、哔哩哔哩发布2020Q4报告，四季度营收38.4亿，同比增长91%；月活增长55%，月活up主增长88%；付费率从去年同期6.8%上升至8.9%。另外亏损是肯定要亏损的，B站净亏损8.437亿，比去年同期的3.872亿有所扩大；日活月活比也有所下降，用户使用频率有所降低。

整体报告符合市场预期，但没有什么亮点。我看了一下报告的数据，还有陈睿的访谈，未来B站仍然是主要在用户增长发力，陈睿说2023年月活用户要做到4亿。B站当前的股价我认为已经很高了，尤其是在近几个月快速拉升，这种上升主要就是市场情绪和资金炒作拉动的，并不是因为公司产生了实质性利好。我认为B站的商业模式和方向还在试探中，2020年推出的自制剧和自制综艺也是一个尝试，但是效果和热度并不好，游戏也很鸡肋。整体来说B站是有潜力的，但是目前的业绩和价格我认为不匹配，谨慎观察。

2、今天房地产板块大涨，起因是发布的“两集中”消息，即“集中发布出让公告、集中组织出让活动”。简单来说就是以后不再随时挂牌出让土地，改为4个月一次集中卖，计划在22个一二线城市执行。

国家这个政策并不是为了利好房产，而是配合之前的开发商三道红线、银行房地产贷款政策，用来稳定房价。由于不能像之前一样随时拿地，而是要提前做好研究和资金准备，再加上前期几个融资政策的紧箍咒，所以对房地产的资金周转和运作能力都有要求；再者集中拿地后，开发周期上的重叠对房地产企业的工程管理、成本控制的要求也上升了。好处可能是之前哄抢造成的土地溢价可能会下降。整体来看对龙头企业是利好，结果今天大小房企也都一齐升天。