开心经典《股票大作手回忆录》精读心得笔记（5）

开心经典《股票大作手回忆录》精读心得笔记（5）

本次经典导读者：潘惠斌

同学经典，精读精进，一起分享，共同成长！

大家好，我是潘惠斌，今天我怀着虔敬之心和大家一起继续选学精读被众多投资交易大咖所顶礼膜拜的传世经典《股票大作手回忆录》。

首先，让我们放下一切琐事杂务，找一个自己感到安静舒适的位置坐下来。请大家闭上双眼，深深地吸一口气，然后慢慢地吐出来，静静地聆听自己心跳的声音。让我们再来一次，深深地吸一口气，然后慢慢地吐出来，然后，轻轻地睁开双眼。

好的，今天接着昨天学习结束的部分，继续开始精读《股票大作手回忆录》第五章的部分内容。

《股票大作手回忆录》五、大势！大势！大势！

偏狭，意味着高度僵化，因此代价高昂。归根结蒂，投机的行当并不纯粹是数学，或者一套固定规则，无论这门行当的基本行为法则要求多么严格。即使是我自己，在阅读纸带的过程中也加进了某些东西，而不单单是数学。其中包括我称之为股票习性的东西，即通过股票的行为特征来判断，未来到底它会不会按照你观察到的特定前兆来变化。如果某股票行为不对路，就不要碰它；因为，既然你不能准确揭示何处不对，就不能分辨它到底要走哪条路。不能查清事实，便不能判断。没有判断，就没有利润。

应该说，图表对会读图表的人有帮助，或者更准确地说，对那些能够消化图表信息的人有帮助。然而，普通的图表阅读者容易变得偏执于这样的看法，即谷、峰、主要运动和次要运动等就是股票投机的全部。如果他按照逻辑把他的信心扩大到极限，那就注定要破产。

然而，如果市场大势看涨，那么即便是一场世界大战，也不能阻止牛市行情；或者如果大势看跌，也不能阻止熊市行情。想赢利，判别大势便是你需要了解的一切。

每天，从早晨十点到下午三点，我专心致志地沉浸在击败股票市场的游戏中；三点之后，同样一心一意地沉浸在优游生活的游戏中。请不要误会。我绝不让享乐影响交易。我从来没有发生过精神涣散或四肢麻木而损害交易的情况。我承担不起任何可能导致身体和精神不适的事情。即使现在，我通常都在晚上十点之前就寝。当我年轻的时候，从来不玩的太晚，因为如果睡眠不足，便不能精力充沛地投入生意。

市场总能供我所需。我逐渐建立信心，我的自信来自于对待自己谋生手段的职业化、不带感情色彩的态度。

我的交易方法第一个变化和时间因素有关。我不能像在对赌行一样，等待事态明朗而确有把握之后出击，捕获1到2点。如果要在富勒顿的营业厅里捕获市场运动，就必须提早很多动手。换句话说，我不得不研判即将出现的行情，预期股票价格变动。这听起来平常得可笑，但是，你知道我到底说的是什么。这标志着我对待这行当态度的根本转变，这一点对我具有超乎寻常的重大意义。市场一点一滴地教诲我，博取小幅波动与预期必将发生的上涨行情和下跌行情之间具有本质的区别，赌博和投机之间具有本质区别。

我逐渐培养起对交易报告、铁路公司盈利、金融统计数据和商贸统计数字的兴趣。凡是能帮助我更明智地交易的，我来者不拒、从不厌倦。为了解决某个问题，我首先必须对自己清楚地表述问题。当我认为已经找到解决方案时，还必须证明自己是正确的。我知道，唯有一条途径可以证明自己之前，那就是，通过我自己的金钱。

通过研究我在富勒顿公司赢利的交易记录，我发现，虽然我对市场的预期经常是100%正确——也就是说，我对市场形势和普遍趋势的诊断——但是，我并没有挣到自己的“正确”判断本身应有的那么多赢利。我为什么没做到呢？

从部分胜利的案例中可以学到和失败的案例一样多的东西。

这些半瓶子醋的肥羊是那种自以为经验丰富的人，因为他喜欢在股价下跌时买进。他等待市场下跌。他根据市场从顶部下跌的点数来计算自己占到的便宜。在大牛市行情里，普通新入市的羊羔对清规戒律和市场成例一无所知，因为盲目期望市场上涨而盲目买进。他挣的钱最多——直到出现某个正常回调，行情剧烈下跌，一把扫光他的利润。然而，半瓶子醋肥羊小心翼翼的做法，正是我自以为明智的那种做法——根据其他人的老经验。我知道自己必须改变在对赌行养成的做法，我以为自己正在通过改变来纠正自己的问题，特别是借助了一条客户群中老练交易者口中足赤真金的金科玉律。

绝大多数交易者——请允许我们称之为“客户”——都是相似的。你发现，其中极少有人能够老实承认华尔街不欠他们分文的。

老帕特里奇先生之所以再三告诫其他客户，“噢，你知道，这是牛市！”本意乃是告诫他们，大钱不是从哪一次或几次起伏中产生的，而是从主要趋势中产生的——也就是说，大钱不在于阅读行情纸带，而在于全面估量总体市场及其趋势。当我终于认识到这一点的时候，我觉得，我的交易教育前进了一大步。

我要给你的忠告是:我之所以挣大钱，从来不是凭我的作为，而是始终凭我的无为。明白吗？凭我的耐心坚守。正确判断市场方向，其实没什么奥妙可言。你总是发现很多人在牛市早期便已经看多，在熊市早期便已经看空。我认识许多人，他们都有能力精准把握时机并正确行动，当价格恰恰处在有潜力造就巨额利润之处时，便开始买进或卖出。然而，他们的经历总是和我同出一辙——也就是说，他们都没有从中实现真正算数的利润。既能够正确判断，又能够耐心坚守，这样的人凤毛麟角。我发现这属于最难学会的内容之一。但是，作为一名股票作手，只有牢牢掌握这一点之后，才能赚大钱。对一名交易者来说，真正学会交易后赢得百万美元，比他在懵里懵懂的日子挣几百美元还容易。“会者不难，难者不会”，千真万确。

原因就在于，某人也许看市场一目了然，但是当市场正在花时间逐步酝酿他预料必然出现的进程时，却变得没有耐心或者怀疑动摇。如此之多的华尔街才俊，根本不属于肥羊的层次，甚至也不属于第三个等级，竟然不能幸免亏损，这正是其根源所在。不是市场打败了他们，是他们自己把自己打败了。他们虽然有脑子，却不能持之以恒。老火鸡如是操作，并如是告诫同行，完全正确。他不仅有勇气把自己确信的判断付诸行动，更有明智的耐心坚持到底。

不理会市场大幅运动，一门心思抢进抢出，是我一项致命的错误。没有人能够捕获所有的波折。在牛市行情中，做法只能是买进并持有，直到你确信牛市已经接近尾声。要这么做，你就必须研究总体市场状况，既不是内幕消息，也不是影响个别股票的特殊因素。然后，忘掉你所有的股票；忘掉，才能保住！耐心等待，直到你看到——或者如果你愿意这么说的话，直到你认为你看到——市场方向逆转，即总体市场状况开始反向。你必得施展自己的才智和眼光才能做到这些，否则，我的忠告就像叫你“买低卖高”，白痴一般。最有益的一桩，任何人都能学会，是不再企图抓住行情最后的八分之一美元——或者行情最初的八分之一美元。这两个八分之一美元，是世上代价最高的八分之一美元。它们令股票交易者付出的代价加起来何止千百万美元，足以修建一条横跨美洲大陆的水泥高速公路。

通过研究自己在家富勒顿营业厅的交易记录，我还有另一个发现，在我交易懵里懵懂的程度减轻之后，我的操作最初很少出现亏损的情况。这自然导致我决定开仓就是大手笔交易。同时，这也增强了我对自己判断能力的信心，使自己不至于受他人建议的干扰，甚至也不至于受自己偶尔沉不住气的干扰。在这个行当里，如果对自己的判断缺乏信心，没人能够走得很远。a这些就是我学到的全部内容——研判总体市场状况，建立头寸，并坚持到底。我能不带丝毫急躁地等待。我能眼看着市场回调而不动摇，心里明白这只是暂时现象。我曾经在卖空十万股的过程中预计市场出现大幅回升。我已经预计——并且是正确地预计——这样的回升，在我看来，这是不可避免的，甚至对行情是有益的，可能对我的账面利润造成100万美元的来去。尽管如此，我坚守立场，眼看着自己的账面利润席卷而去，却从不曾动一动这样的念头:先平回空头头寸，等市场上涨时再卖空。我明白，如果这么做，我就会丧失头寸，而只有我的头寸才给我带来一网打尽的现实性。唯有大行情，才能为你造就大利润。

我学会这一切的过程之所以如此之慢，是因为我是从自己的错误中学习的，从犯错误到认识错误总是花费时日，而从认识错误到确切纠正错误耗费的时间有过之无不及。

破产是一种极为有效的教育方式。

每当我发现导致亏损的原因，或者查究出为什么犯、怎样犯另一个错误的时候，就为自己的资产清单添加一款崭新的戒条。

能够在我脑子里立刻浮现出来的那些事情，都是明确有益于我的交易教育的，都是增长我在这个行当的才干的——还有帮助我认识我自己的！

好的，今天我们先学习到这里，明天我们将继续接着选学精读《股票大作手回忆录》第六章中的部分内容。请大家提前做好预习，并将预习中的问题和感想整理记录下来，以便于学习中大家相互讨论和交流分享，非常感谢大家的参与。欢迎大家在“开心本人”或开心书茶会群里留言交流，一起分享，共同成长！