BTC可以抄底了吗？

本文是知乎「BTC可以抄底了吗？」的回答。

个人做数字货币现货和合约交易，由于双边交易的关系，目前仍然处于盈利状态。实际上对于大趋势的研判，我早在18年7月就有过分析，而结论就是能开牛的主力没入场，所以牛市大概率走不出来。

这是当时的文章。

https://zhuanlan.zhihu.com/p/40568846

什么是抄底？

抄底是交易者寄希望于在低价位大量买入筹码，从而可以在高价卖出获利的片面交易思维导致的错误行为方式。

对于韭菜来说：

极度渴望寻找市场底部。希望根据经验和消息，凭借自我本能，预测市场涨跌，寻找最低价格，梭哈买入。而这种“抄底”带来的结果大家都知道，不是割肉就是装死。

对于有经验的老韭菜来说：

对“抄底”已经有了恐惧的情绪，一般通过市场中的摸爬滚打，基本对市场以及交易有了一定的认知。老韭菜不再盲目的追寻对市场的准确预测。他们敬畏市场并且认识到个人的局限性，更重要的是懂得资金管理和交易策略才是交易的关键所在。

对于主力来说：

什么是抄底？我们不抄底，我们筑底。

一般投资大众没有人真正知道什么位置是市场的底部。但是通过知道筑底的基本逻辑，却可以帮助我们回答是否可以抄底这一问题。

什么是筑底？

筑底是市场筹码集中的过程和结果。

这是之前的概念分享，还是当时的逻辑，我用现在的行情再次进行阐述。

https://zhuanlan.zhihu.com/p/47465960

二级市场中，牛熊转换是资本逐利的结果，是市场中筹码由少数人转移到大多数人，再由大多数人转移到少数人手中的结果。而底部就是筹码集中的过程和结果。

我们一起来看看2013年牛市结束后，2014到2015年期间，BTC如何完成筑底过程，从而完成开启为期2年的长牛。

数据来源：Bitfinex BTC/USD 1周图

从图中我们注意观察这样两个要素：

交易量和价格的关系

既然牛熊的变化是筹码分散集中的过程，那么这个换手的过程就会体现在盘面中。

我们看到在13年末和14年初，当价格疯狂拉升到最高位后还是瀑布下跌，而交易量在这期间则是发生了一次由少变多，再从多变少的过程。而这一过程就是主力拉升盘面，制造市场热度和情绪，进行筹码抛售的结果。

因为通过筹码抛售，对于BTC市场而言，大量的筹码从少数人手中（主力玩家）进入到多数毫不相关的各类人（投资大众）手中。这也就是我们说筹码在分散的理由。

如果说一个市场中，大量筹码都在毫不相关的人手中，那么市场就很难在短时间密集交易，也就很难刻意的低成本拉高价格，制造泡沫。所以为了再次通过二级市场获得利润，主力必须要完成筹码的集中过程。

从14年的行情我们看到，当时主力集中筹码的方式是不停暴量下砸，通过下杀恐慌的方式在短时间内吃进了大量筹码，之后15年几乎全年强量能震荡，最终在15年年末开始通过拉升行情继续吃入大量低价位筹码。

而这一过程我们知道是筹码集中的过程。由于14年持续的下跌，市场已经集体失去信心，并且大量的人在鼓吹BTC归零的可能性，因此越跌量越强。而这种强量能的背后必然是筹码的大量易手，有能力在低价位花大量资本吃入筹码的玩家，一定不是受到市场情绪左右的韭菜和老韭菜，而是资金雄厚的主力玩家。

同理，由于一般投资大众都缺乏对市场中筹码集中程度的客观感知，所以当价格在15年末疯狂拉升到500时，不论是历史中被套牢1年以上还没割肉的韭菜，还是少量在底部买入BTC但是信仰不坚定的老韭菜，都会抛售筹码，而这同样是筹码集中的过程。

正是这样的分散和集中过程，完成了熊市的“筑底”

牛熊转换的时间周期

市场总是充满了巧合。我们分析下13年牛市后关键节点的时间，并且和目前的市场做个简单对比。

13年的牛市高点在年末12月，17年的牛市高点在年末12月。

14年全年下跌，18年还有一周结束，目前看依然是大空头趋势。

15年价格来到了最低点，并且爆出最强量能。

15年全年价格在160和310之间震荡，为期10个月的底部横盘。

15年11月价格突破震荡区间，牛市开启。

注意这样几个关键点：

熊市下跌阶段，跨越了整个14年，一直从13年12月走到了15年1月，为期13个月。

熊市横盘阶段从15年1月到15年10月，为期10个月。

所以从量价和时间周期两个方面，我们总结出以下的几个核心要素：

1.从量价看，14年的熊市底部出现了越跌量能越强的暴量行情，而这正是大资本做介入导致筹码集中的盘面结果；

2.价格停止下跌趋势，开始出现长时间带不错量能的横盘震荡行情，这同样表征了大资本在持续介入；

3.整个筹码由分散到集中的过程花费了接近2年多的时间，其中熊市的下跌和横盘阶段基本走了1年半。

现在可以抄底了吗？

我们还是先上图吧。

数据来源：Bitfinex BTC/USD 1周图

首先对比量能在15年底部和17年牛市高点之间的关系，我们发现两者基本持平。图中左侧黄圈里集中的筹码，在右侧黄圈得到了释放。

但是很明显，量能还没有在下跌过程中体现出越来越强的姿态，我们即便把最近破位6000的强量能瀑布行情算作筹码集中的过程，那么从整体来看，市场中的筹码依然高度分散。

然后再看时间周期，14年全年下跌，18年也基本满足。但是15年的10个月横盘在哪里呢？也许在19年吧，而我们自然就能联想到，19年10月是否能出现类似15年10月的牛市启动呢？

所以相信大家都知道结论了：

现在不应该抄底。

多少是底？

我们不知道。即便可以通过历史行情的位置和目前量价的变化情况以及时间周期，甚至更多辅助指标，来预测市场的底部价格是多少，但是我们依然没有办法笃定的说，BTC绝对跌不破多少价位。

但是我们知道这样几个要素：

当下跌或横盘过程中，量能越强越接近牛市的量能强度，开牛的可能性就越高；

带量能的下跌越多和带量能的横盘越多，开牛的可能性就越高；

大维度横盘的时间越长，开牛的可能性就越高；

时间周期越靠近2020年，开牛的可能性就越高。

关于大趋势研判的一些其他内容

实际上链上交易量也是一个非常不错的捕捉主力介入市场动态的方式，具体方法在下方的文章中：

https://zhuanlan.zhihu.com/p/47574601

https://zhuanlan.zhihu.com/p/47654191

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