【三阶Day7李大伟】量投的四大衡量指标

量化投资，经过建模、回测、实战之后，最后到改进阶段，那如何衡量本次的建模效果呢？进而开始改进量化投资模型。书中介绍了四大衡量指标。

一、年化收益率

我们看到某个基金、私募的推广的总收益率达到80%，甚至100%，听起来很厉害，但要知道他是在多久取得的这个结果，也就是要折算成年化的平均的收益率。

年化收益率=（总收益+1）^（365/天数）-1

注意这里的天数不是交易日，而是自然日。比如一个理财产品五年获得100%的收益率，折合成年化收益率为14.8%，也算很好的了。

二、最大回撤率

最大回撤率：在选定周期内任一历史时点往后推，净值下降到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。也就是描述产品可能出现的最糟糕到的情况。

比如：两只取得同样收益率的产品，一个回撤了8%，另一个回撤了80%，那后一个策略在实战中很难坚持下去，前一个比较容易坚持下去。

最大回撤率=（最大净值—最小净值）/最大净值

三、夏普比率

如果有两个理财产品，都是同样的年化收益和最大回撤，但一个出现了一次最大回撤，另一个出现了5次最大回撤。显然后一个不如前一个。

夏普比率=（年化收益率 — 无风险收益率）/ 年化收益波动率

无风险收益率一般取4%。

年化收益率=stdev（日收益率）*sqrt（250）

250是一年的平均交易日。

夏普比率越大，策略越好。比率>1,策略的收益很好，比率>3, 代表组合的收益超好。

四、年换手率

同样的两个产品，具备同样的年化收益，最大回撤率，夏普比率，一个在一年里换手率100%，另一个1000%，显然后者不如前者。换手率高，意味着佣金成本高，时间成本高。

年换手率=Σ（每天交易金额 / 当天总市值）

因次，最好是能够降低交易频次，降低年换手率。