币安的生存规则“监管套利”，是否长远？BNB仍被低估吗？| 加密
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本周的Celer Network，爱莉莎没有抢到。BNB的价格黄金坑，也并没有出现。爱莉莎感叹于币安的飞速成长，为当时10元抛掉BNB拍断大腿。
本周二，在美国德克萨斯州举行的“Cryptofund Roundtable”（加密基金圆桌会议）讨论会上，币安被誉为“最重要”和“最佳执行”加密货币交易所。爱莉莎翻译了投资人的意见，供大家参考。
2018年12月，虽处熊市，币安30天交易量就有200亿美元，交易量相当惊人。币安的通证发布平台——Binance Launchpad，用于托管成熟的ICO，今年以来已成功发布了三个项目，本周就为Celer Network，在20分钟内筹集了400万美元。
“监管套利”是否长远？
不到两年时间，币安从无到有，已成长为加密货币世界的顶级交易所。Multicoin Capital的执行合伙人Kyle Samani评论币安为“最重要的加密货币公司，且拥有相当大的利润”。
这个世界顶级的加密货币交易所，只花费一年半时间，就巩固其在行业中的地位。但是，它也被迫多次转移总部，来逃避政府当局的制裁。先是从中国搬迁到日本，现在则遍布马耳他、新加坡、百慕大和乌干达——币安一直在努力变得更“分散”和不受管制。这一生存规则被称为“监管套利”。
Blocktower Capital的首席信息官兼执行合伙人Ari Paul说，这像是一场猫捉老鼠的游戏，可能会继续下去。除非币安得到某个政府友好的法律支持。“我猜测币安在力寻求外交豁免。”
币安一直不愿意屈服于政府监管机构，且很少做出任何形式上的让步。币安的KYC（对用户的身份证检查）政策相对宽松，这与美国、西欧和其他主要经济体的反洗钱规则相悖。Binance Launchpad众筹，就是出售——证券交易委员会称之为“未注册证券”的那种代币，这在中国、美国等国是非法的。所以，Binance Launchpad列出了中国大陆、美国、加拿大等国公民不能参与通证销售。
Scalar Capital联合创始人Linda Xie表示：币安的平台币BNB，可能是全球监管机构特别关注的对象。“我对BNB的监管有些担忧，**这是一种伪股权模式。在这种模式下，公司的现金流量与代币的估值挂钩 **。币安回购BNB，然后销毁BNB。它似乎不那么直接和安全。我认为他们会遇到一些监管问题。”（到会的币安代表，没有立即回复Decrypt的评论。）
Linda Xie认为：事实上，币安对监管的立场，是其迅速成功的原因之一：“为什么Binance如此成功？尤其是在ICO退潮期间？这是因为币安的监管要求更加宽松 -包括KYC（充分了解你的客户），AML（反洗钱） ，我知道他们一直试图监管套利，在不同的司法管辖区内跳来跳去，但我不认为它会长期扩张。”
保罗补充说：币安的分散式交易所，目前正在其开发的Binance Chain上运行公共测试网，“这有被关进监狱的风险。所以，非常非常难以大规模，长期地做到这一点。当币安很小且”没有人关心“时，一切都很好，但现在，它已成为顶级加密货币交易所。除非币安得到一个给予外交豁免权的国家的明确支持。最终逃避监管问责制的方式，是抓住像马耳他或新加坡等地的监管机构，并获得大使或政府职位。”
Samani表示同意，补充说币安可能已经启动了这项措施：“他们已经开始寻求这种方式了，已在新加坡获得了支持。新加坡主权财富基金[ Singaporean sovereign wealth fund, 由新加坡政府全资拥有]，实际上是Binance的投资者。”
BNB仍然被低估？
Samani的Multicoin Capital基金，在2018年12月对币安进行了投资，Samani认为：近期。币安将交易量推到Binance Chain的DEX上，这意味着BNB将扮演更加重要的角色。
“如果持有BNB，你可以获得币安的交易费折扣。在Binance Chain上，如果持有BNB，您将能够从其他人的交易中收取交易费用。因此，这实际上为BNB代币提供了长期价值。”因此，Samani认为BNB代币仍然被”低估“。
笑傲群雄
更重要的是，Samani认为币安的增长速度如此之，以至于监管机构想要监管，为时已晚。“如果你是监管者，其实目前还不清楚对币安如何实施有意义的惩罚。你可以说它是非法的，你试图阻止它的IP，但这并不会发挥实际作用。你可以罚款，[但]币安已经赚了这么多钱，罚点钱无关紧要。币安的领导人也不太可能入狱，因为他们可能在无法逮捕他们的国家。”
“最重要”和“最佳执行”加密货币交易所——币安已经找到其生存规则了吗？
只要持续下去，币安会笑傲群雄！
本位不做为任何投资建议，币市有风险，投资需谨慎！
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