2024-08-01 《底层逻辑 看清这个世界的底牌》读书笔记

今天翻看《底层逻辑 看清这个世界的底牌- 刘润》，看到下面一段：

在有公理体系的世界里，只有能证明的和不能证明的。大师与大师的差异，是智商的差异，不是口才的差异。

但是，大部分学科领域，是没有公理体系的，比如经济学。

这并不是说，这些领域的研究者智商不如数学家，而是说在这些领域，仅仅靠智商是没用的。因为没有公理体系，只靠逻辑演绎，想要得出不容置疑的结论是不可能的。所以，这些领域的研究者更值得敬佩。

用通俗的话说就是：“别吵了。你们都对，你们都对。”

但是，这种“你们都对”，就给学习经济学带来了很大的麻烦——你们都对，那我学谁的“更对”呢？

一是学李白，也要学杜甫；二是给每个模型找个反例；三是记住每个理论都有前提。只有这样，你学的才不是“黑板上的经济学”，才是既能抽象于真实世界，也能还原于真实世界的“有用的经济学”。

回顾我学习股票投资的过程，确实应该这样思考。
学习了价值投资，也学习了趋势投资，确实是没有一个完全正确，有的时候价值投资有用，有的时候趋势投资有用

价值投资的前提就是好公司好价格
好价格就是安全边际：购买价格应低于公司的内在价值，以提供一定的安全边际，减少投资风险。
反例就是巴菲特也失败了很多次，例如：
伯克希尔哈撒韦纺织公司、所罗门公司、全美航空、德克斯特鞋业、康菲石油、IBM

趋势投资的前提就是趋势一旦形成，就会持续一段时间，而不是立即反转。依赖于技术分析，使用图表和技术指标来识别和跟踪市场趋势。
其反例就更多了，技术指标历来是时灵时不灵的，股票大作手回忆录里面的利弗莫尔，多次破产，虽然在1929年就赚到了一亿美金，但是破产后自杀

既然价值投资和趋势投资两种策略都是对的，都有各自的缺陷，那就只能尽可能利用其优点，规避缺点：

• 多元化投资：不要将所有资金投资于单一股票或市场，通过分散投资来降低风险。
• 结合基本面和技术面分析：在价值投资的基础上，使用技术分析来确定入场和退出的时机。
• 风险管理：不管是价值投资还是趋势投资都应该设置止损点，限制单笔交易可能造成的损失，避免因一次失败而对整个投资组合产生重大影响。只是价值投资的止损空间更大。也要设置止盈点，避免开始赚钱最后亏钱。
• 资金分配：由于价值投资资金容量大，长期价值投资通常风险较低，回报可能较慢但更稳定。而短期趋势投资可能风险较高，因为市场波动可能导致快速的盈亏变化。所以策略是用长期的大部分钱做价值投资，短期的少部分钱做趋势投资