企业资金短缺时，增资还是借支更节税？

企业在发展的过程中，“注册资本”往往是很难满足生产经营需要的。那么，当企业的资金出现短缺时，所需要资金从何而来呢？

渠道有很多，如：天使投资、银行贷款、发行股票、发行债券、企业增资、老板借支等。

然而，天使投资要求企业具有良好的发展环境和巨大的上升空间，能获得天使投资的是极少数的，不具有参考意见。

而银行贷款、发行股票、发行债券等又要求企业必须有一定的规模、市场和知名度，在企业的发展初期，是很难通过这些手段去融资的。

所以，大多数企业面临资金短缺时，一般就只剩下企业老板将自有资金不断投入这一个选择。

那么，问题也就来了，企业老板投入自有资金，是增加注册资本好还是借支给企业好？哪个更节税呢？

首先来看一个案例。

某机械制造公司注册资本为2000万元，于2011年注册成立，假设截止到2017年底公司盈余公积、资本公积及未分配利润均为零，股东为自然人股东张三与李四。

2018年公司准备新增一条生产线项目，经测算需要增加资金5000万元，资金来源为股东个人筹集。生产线投产后，每年可实现息税前利润800万元。

那么，对于企业投资者张三与李四来说，同样是把5000万元拿给企业使用，如何给才可以使股东投资回报最大化？

和公司财务商议后，他们拟定了三套方案。

方案一：股东按原持股比例增加注册资本5000万元；

方案二：公司向股东张三与李四借支5000万元，年利率为10%，金融企业同期同类贷款利率也为10%。假设借款不符合独立交易原则，受债资比2：1的影响。

方案三：公司按持股比例增资2000万、另外再向股东张三与李四借支3000万元；

要搞清楚这三种方案的投资回报，税收是不可忽视的问题，我们来看看不同方案下税收的缴纳情况：

方案一：

1、企业所得税＝800×25%＝200万元

2、净利润分配后股东应缴纳个人所得税＝（800－200）×20%＝120万元

企业及个人应纳税合计＝200＋120＝320万元

股东税后收益＝800－320＝480万元

方案二：

1、不得扣除的利息支出＝1000×10%＝100万元

2、可以扣除的利息支出＝500－100＝400万元

3、企业所得税＝（800－400）×25%＝100万元

4、利息收入部分个人所得税＝500×20%＝100万元

5、利息收入部分增值税及其他＝500×3.3%＝16.5万元

6、净利润分配后股东应缴纳个人所得税＝（800－500－100）×20%＝40万元

企业及个人应纳税合计＝100＋100＋16.5＋40＝256.5万元

股东税后收益＝（800－256.5）＝543.5万元

方案三：

1、可以扣除的利息支出＝3000×10%＝300万元

2、企业所得税＝（800－300）×25%＝125万元

4、利息收入部分个人所得税＝300×20%＝60万元

5、利息收入部分增值税及其他＝300×3.3%＝9.9万元

6、净利润分配后股东应缴纳个人所得税＝（800－300－125）×20%＝75万元

企业及个人应纳税合计＝125＋60＋9.9＋75＝269.9万元

股东税后收益＝（800－269.9）＝530.1万元

通过以上三个方案的分析，我们不难发现，方案二是最节税的，同时股东的收益也是最大的。

方案二产生的利息费用不但可以在所得税前部分扣除，同时从资金流的角度来看，股东不仅有借款利息的资金流入，同时，当企业渡过难关资金充足时，还可以收回借款另做投资，实现更多的收益。

因此，从企业个人投资者的角度来说，增加注册资本不如将资金借给企业使用有利。

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