2019-04-19如何分析寻找重组股？

如何分析寻找重组股？

证券市场红周刊 2016-06-29 18:29:04

如何分析寻找重组股（6月29日）

重大资产重组（含借壳上市）是上市公司与重组标的方的博弈过程，达成共识，满足双方的利益诉求，是重组成功启动的关键。

一、从上市公司角度分析，重组是否迫切？

1、业绩差：公司业绩亏损，主营业务不可持续，行业成长性差，单纯依靠主业难以扭亏为盈；

A、主营收入少、净利润亏损大、净资产少甚至为负；

B、最近一年没有正常的审计报告。

2、公司面临暂停上市甚至退市的压力大；

3、重组失败窗口期临近，或临近当初承诺的兑现期，如“未来X年将注入资产”之类；

4、国企如果破产退市，影响当地的税收、就业及政府形象。

上市公司存在上述情况，控股股东希望重组的可能性就大。

二、从重组方角度分析，上市公司是否是优质重组（借壳）资源？

1、市值规模小

A、市值小，每股净资产亦低，购买成本小；

B、总股本小，重组后新股东持股比例与增资扩股空间大；

C、股价低，更容易拉升股价，有利参与资金获利。

2、股权结构简单，利于谈判达成协议；

A、大股东持股比例最好小于30%，有利于降低购买成本，但不确定性增加；

B、大股东持股比例超过50%，协商只需面对单一实体，但对价不占优势；

C、除大股东外，没有持股超过5%的股东，或没有与大股东持股比例接近的二股东；

D、无B股、H股。

3、资源干净，利于减少干扰因素；

A、债务轻：资产负债率低、负债金额少、无大比例股权质押或质押到期；

B、纠纷少：无违法违规、无重大诉讼、无违规担保及占用上市公司资金行为、人员安置容易（员工少或员工结构年轻）。

三、从实战角度分析，是否有一些启动迹象？（动态指标）

1、大股东更换

A、上市公司公告，大股东协议转让股份或与意向方探讨转让股份事宜；

B、大股东减持抛售套现，大股东或者重要股东股份解禁前后，定向增发股份解禁前后，往往是并购重组运作的高发期；

C、大股东大宗交易转让股份给亲属或其他不知名第三方。

2、公司运营变化

A、公司开始剥离资产；

B、亏损业务停产；

C、财务费用同比大幅下降；

D、整体亏损开始下降；

E、重要人事变化，如董事会重要成员辞职卸任。

3、股东人数变化：不少上市公司会在投资者平台披露最新股东人数，如果股东人数持续减少，意味着筹码大幅集中，公司可能会有重大动作；

4、最新传闻或公告：大股东在公开场合暗示要重组，地方国资委提到未来要整合名单里有上市公司；

5、盘面异动。

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