时间与概率的游戏

一、赌场 与 赌徒

这两天在研究段永平博客，有这么 3 个评论跟大家分享下：

在所有投资相关的电影中，我最喜欢《决胜21点》中这句：

You didn't do your job. 

You weren't counting,

you were gambling!”,

中文为“你搞砸了，你没 算牌，而是在 赌博！”

两者什么本质区别呢？

算牌 只有在除去抽水的情况下 胜率大于50% 才下注。

赌博 最佳也就五五开，加上抽水，必然 胜率小于50%。

赌场 和 赌客 的关系，其实就是一为算牌，一为赌博。虽然双方各有胜负，但最终结果，输光裤子的赌鬼到处是，赌场破产的情况谁见到过？

下面这张图大家都见过吧，每天微小（2%）的差距，一年之后相差 1260 倍。

二、荷兰赌

李兴春科幻小说《橱窗里的荷兰赌徒》中提到了 荷兰赌 这种下注形式，意为不论结局怎样都不会输的赌注。

比如主角水永志以 1：2 的赌注赌黑马赢，同时又以 1：3 的赌注赌黑马输。如果黑马赢，他输掉一份赌注同时赢得两份赌注，最后还剩一份赌注；如果黑马输，他输掉一份赌注同时赢得三份赌注，最后还剩两份赌注，无论黑马跑赢跑输他都坐赢不输，这就叫荷兰赌。

赌场其实就是这个玩法，一局两局输了无关痛痒，在于整体架构设计，使赢的减去输的再去处成本始终为正，做成 天塌下来也赚钱的事业，这才是最重要的。

三、投资架构

因为时间站在概率这边，个人应当对自己资产进行赌场式而非赌徒式经营，以确保无论市场形势好坏，总能旱涝保收安然度过。

具体应该如何通过概率取胜，而非仅仅依靠运气，设计投资架构呢？

这里讲讲我的模式，简单来说就是 一个中心，两个基本点。

一个中心 为 现金流，两个基本点 为 固定收益资产 及 高风险资产（比例约为 9:1）。

1）现金流

来源主要看个人能力及资源，包括工资、劳务、知识产权、房租等收入。此项收入一方面可以减轻贷款压力，另外不论场内输赢，总可以源源不断投入，至少不会被赶下牌桌。

它居于投资的核心位置，一旦现金流出现问题，个人信用 和 各类资产会 立刻打折。所以无论从事什么投资，没有现金流免谈。

2）固定收益资产

包括房产（此处可适当配置房贷等低息长期金融杠杆抵御通胀）、债券、现金理财等。账面收益率 5%~10%。

此项资产意义在于可产生持续 现金流：

一来高风险资产即便清零也能在 1 年内回血；

二来可用此资产产生的固定现金流（房租、借款利息等）扣除还贷后的剩余，对高风险资产进行定投，增大获利概率。

三来可缓解高风险资产涨跌带来的焦虑，利于长持。

3）高风险资产

包括股票、区块链等。收益无穷大，但有归零可能。意义在于一旦暴击，对总资产会起到翻倍效果，这样一来，固定收益资产增加，进而可供投资现金流增加，可有效加快高风险资产投资频率。

随投资频率增加，经验和技能会随之提升：同等收益，择风险小；同等风险，择收益大。

随着下注数量和质量的提升，暴击概率增加。

按照此方式设计的投资架构大致效果如何呢，类似于上面楼梯，不断小幅向上，中间可能会有些暂停，但大方向不变。

另外随总资产增加，台阶幅度会不断变陡。呈现为指数状阶梯分布。财富自由的天梯便是如此攀爬上去的。

好了，我的投资模式讲完了，欢迎分享你的观点。