电子设备行业财报分析——中科三环
我把沪深300的股票按照行业进行分类，分行业研究财报，今天开始电子设备行业中的第二家企业中科三环。
一、公司简介
北京中科三环高技术股份有限公司是由隶属于中国科学院的北京三环新材料高技术公司，成立于1985年8月1日。1999年7月23日中科三环经国家经济贸易委员会国经贸企改 1999653号文批准， 由北京三环新材料高技术公司作为主发起人，联合美国TRIDUS公司、宁波电子信息集团有限公司、台全（美国）公司、宁波联合集团股份有限公司和联想集团控股公司共同发起设立的股份公司， 注册资本5200 万元。并于2000年4月20日在中国深交所上市。中科三环延续了三环公司的主要业务，从事磁性材料及其应用产品研发、生产和销售。
经营范围：
及其他新型材料、各种稀土永磁应用产品的研究开发、生产以及有关技术咨询、服务，工业自动化系统，计算机软硬件产品的技术开发、生产，销售自产产品。
主营业务：公司主营业务是稀土永磁和新型磁性材料及其应用产品的研究开发、生产和销售。
二、财报分析
1、比气长
A1现金流量（100/100/10，越大越好）第一个平均50，不好，第三个平均5，不好，5分。
A2现金与约当现金（10%-25%）五年平均30%，逐年下降，得70分气长。
A3应收账款周转天数，平均90天，逐年增加。
三个指标，综合得75分，得1分。
2、翻桌率
总资产周转率平均是0.7，b1 现金>25%满足 b2 收现日不满足
存货周转天数60天左右，逐年减少
应收账款周转天数，125天。
三个指标2个特别好，得1分。
3、这是好生意吗
毛利率24% ，逐年下降，不是门好生意，
营业利率14%，逐年下降，费用率10%，有赚钱的真本事
营业利率/毛利率>60%的安全边际，平均60%，还行。
净利率10%，税后赚钱，eps0.3，不赚钱
ROE8，不好的公司
6个指标2个好，得0分
4、财务杠杆
目前是13%，非常好
5、能还债吗
100%，300%，150% 没有问题
6、最新2017年中报
经营活动产生的现金净流量-1743万，现金流不好。
总结：除了现金占比较高外，其它指标都不好，不建议投资。
