都说谈钱伤感情，但不谈钱更伤感情，从借钱来看企业质量

如何考验你的朋友是狐朋狗友，还是交心交命的知己？很简单，一个方法就可以：借钱。狐朋狗友到处有，知心知己难两人，世态炎凉莫如是。

扯远了，我们今天谈的是企业。通常，一家企业的资金来源有两部分：外部和自有。财报上叫做负债和股东权益，负债是外部资金，股东权益是股东出的钱。

在资产负债表中，有一个会计恒等式：资产=负债+股东权益。那么负债占公司资产的多少，比较合适呢？今天咱们从负债的角度来看看，公司值不值得我们投资？

001负债占资产比率

假如一家公司负债100亿元，公司的资产有500亿元，这种公司看起来就不错。但如果这家公司负债499亿元呢？

好像情况不太妙，扣除负债后，公司净资产只有1亿元。这无疑是在资本市场中裸泳，你敢投资这样的公司吗？

那么，负债占资产的比率多少合适呢？有个最适资本理论，很中庸：50%，负债和股东出资各占公司资产的一半。

为什么呢？因为如果负债过多，股东出资较少，银行就会嘀咕：为什么只跟我借钱？股东怎么不愿意出钱？是不是有什么其它我不知道的事情？

所以，再借钱时，银行就会推三阻四。但公司要生存，老板只能找股东筹钱。这样，负债占资产的比率就越来越小，最终达到平衡点：50%。

当然，也会发生负债越来越少的情况。负债少，意味着股东出的钱就多。但股东为什么愿意出钱呢？很简单，有利可图，肥水不流外人田。

公司很赚钱，股东对公司前景很看好。当老板要求股东出钱时，股东都很爽快，巴不得出得越多越好。负债占资产的比率也就越来越小。

“一人一半”还有一个原因：资金成本。找银行借钱利率大概在5%，但股东肯定看不上这个回报率。通常投资一家公司，股东要求的回报率在10%以上。

所以，银行的资金成本要便宜一些。但找银行借钱是要还的，会出现突然抽银根的情况。而股东的钱不需要退还，没有还款压力，适合公司的长期发展。

既要取得最低的资金成本，又要兼顾不能发生抽银根的现金风险，所以最好的比率就是一人一半。

002长期资金占重资产比率

公司通常有哪些重资产？机械设备、厂房、不动产等。而这些重资产是公司的长期花费，所以要用长期资金支付，才比较靠谱。

假设公司找银行借了100万元建厂房，为期1年。到期之后，公司需要还钱，但厂房没建好，还未投入生产，哪来的钱还？

这相当于公司老板用短期资金，去支付公司长期发展所需的机械设备。很明显，这种资金运用方式迟早会出大事儿。

所以这个比率预防的问题是：公司是否用短期资金支付了长期花费？这是一个很严重的问题，是公司致命的财务危机。

其实，我们经常干这样的事情。用马云的花呗或者信用卡，买念念已久的奢侈品：爱马仕。美上一阵儿，开心良久。

但花呗与信用卡是要还的，并且是月结。一旦还不上，就只能分期付款。信用卡分期付款的利率是18%，很吓人。

更可怕的是，花得太多，月工资连分期付款都还不上了。那就只能借钱，拆东墙补西墙。然后就掉进了债务循环，难以自拔。

所以，长期资金占重资产的比率一定要大于100%，这意味着公司的长期资金完全足够长期发展所需。

​借的钱与股东出的钱，抓住50%的平衡点，不要干用短期资金支付长期发展的事儿，公司的负债就没有什么大问题。