【BW0498】长期持有股票的收益，是否能等于该企业的ROE（4

投资秘诀八个字：低估、优质、分散、长持。

第一重要的是优质

一笔投资的最终收益，最根本的因素取决于这家企业未来的表现，这也是我们研究的重点。

第二重要的是长持

ROE例子告诉我们，时间越长投资收益受不稳定性因素影响就越少，收益越贴近你买入企业的ROE。

在一般情况下，只要你买入的企业足够优秀，是可以获利的。不用担心买到好企业，结果无法兑现收益，或是来自股价上涨，或是来自分红，你一定会获得回报。

举例子是要告诉大家，不要担心没有接盘侠等等浪费时间去预测市场走势，要把有限的精力用在去提高自己的认知，增加自己的能力，提高选到优秀企业的概率。

第三重要的是适度分散

一旦进入股市投资这事基本就伴随了我们的人生，在这么漫长的岁月里永远不犯错基本是不可能的。

投资其实是预测企业生意未来的表现，既然是预测就肯定有犯错的概率，我们走了一辈子路都有可能会走路绊脚，更不要说研究企业这种复杂的事情既有可能我们判断错误、也可能因为政策变动，甚至可能因为天灾人祸，所以适度分散，永远不让自己遇见无法翻身的情况，还是有必要的。

第四重要的是低估

虽然例子告诉我们长期持有，买入时估值对最终收益的影响会很小，但买的便宜或贵肯定会影响我们的持股心态，心态不好一年都坚持不住，何谈三年、五年、十年。

当然当前的ROE高，并不能代表未来也会高，回到第一段说的，高ROE企业证明他有某些隐藏优势，你要持续观察企业产生高ROE的隐藏优势，是否能持续存在。

买入一家企业前，带着这些疑问去阅读资料

1.他的高ROE来自什么独有的优势？

2.公司这样的高ROE能维持多久？

看似只有两点很简单，但要搞清楚这2个问题就要做大量的功课，企业的高ROE要保持时间长，首先他自己的优势要不容易被超越，其次这个行业在未来很长时期要不被颠覆。

判断一家企业高ROE可以持续的时间很重要，你预估高ROE持续的时间越短，买入时就越要在意估值。

投资一家企业长期的收益会近似于他的ROE，但这个ROE能保持多久，能不能稳定就要靠我们对企业的深入了解，不能简单因为过去高当前高，就判断企业未来的ROE也会持续高。

无论什么指标单看当前的静态数值意义都不大，这只能证明当前他好或不好，ROE、ROIC、PE、PB、毛利率、净利率、速动比率、周转率等等，这些指标未来好或不好，其实还是取决于企业本身未来的发展情况，财务指标只是为了方便观察。

某位壮汉当前体检指标完美，如果只看指标没什么问题呀，这么完美的指标最少健康十年没问题，其实呢他已经接下了一份去酒吧陪酒的工作，夜夜笙歌明年身体就要垮了，不去了解这个人的本身，只是教条的看指标的话是无法对一个人未来健康做出准确判断的。

投资其实也一样，任何只看当前数据，不去考虑生意未来发展情况都是空中楼阁不切实际。

投资这事没有什么简单的策略、公式就能赚钱，唯一的方法就是你去了解这门生意，因企业而异的去思考，去理解，尽量增加自己的知识，让自己对商业的判断更准确。