2020-12-09
资产负债表
利润表的核心
赊账也要记在表里
利润表别人还欠他的钱也记在里面了。
现金流量表
是企业造血能力。
净利润（发奖金）
现金流（ 奖金到回家的路上容易出雷）
赚钱，靠运气还是靠实力
新手： 总是以为行情是她的能力。 （今年纯粹是行情） 跌到很低的时候，就不能交易了，因为会被立案调查。
找主要矛盾。
一定会存在问题。
数字最大 42 亿， 最后兜里只有3个亿，可能还没纳税。
中间发生了什么？ 应收账款，就是别人欠他的钱还没给。
那个公司是他的母公司，老爸。 买了东西但是没给钱。
所有欠款来自于母公司。
如果产品只是老爸买，这个产品有竞争力吗。
业绩报平安
投资的第一条：分析潜在风险，能不能承受。
政策即使有春风，但是也需要企业自身产品过硬，不然在春风落地之前，可能都活不下来。
做空股民。
孔子的思想2000年也没有被迭代掉，因为是本质的东西。
学习也是一样的，要学习底层逻辑，本质的东西。
如何做独立思考？
建立在你有丰厚的与主要矛盾知识相关的基础上。
投资白酒，至少我知道他是有市场需求的。
实地调研，厂子被封。
成功的捷径就是没有捷径，不找捷径。
否则成功的越快，失败的也越快。
资本市场圈钱的公司也有。
做投资很重要的一点，可预测。
因为你抓住的是本质。
万有引力，在任何地方都是一样的。
投资的时候，我们应该知道的是本质上的，未来10年还是存在的。
营收是否集中（看前五大老爸） ，应收是不是也是前五大很集中的。如果其中一个不行，那影响很大。
应收大幅增加，越来越收不回钱了。
比如格力，都是付现金，不赊账。 为什么呢，因为产品有竞争力。
一定要提升竞争力。
现金流分析。 （隆利科技）
非常能扯概念，什么时候都有利好的新闻。
做投资不成功的可能是关注乱七八糟没有用的 信息。
回到在老家做生意的思维，就是能不能赚钱。这家公司。
这家公司 收入的87%来自前五大客户。
赊账的90%来自前五大客户。
2018年应收项目增加2倍。
雷 （下跌的时候还以为庄家在洗盘，这就是我的思维。 ）
投资，是投资一个成年人还是小孩？
看看luckin, starbucks, Nescafe.
你看看腾讯，真正开始涨是在2010年之后。
还有，苹果。打败诺基亚一些竞争对手。垄断之后，才涨起来。
等到他成为大人之后，才能有更好的收益。
白酒就是大人。 很多人说他多了。
基金经理一定要有工科背景？
为什么有成就的基金经理都是物理。 生物。
因为没有一些无用的东西束缚，市盈率是一个没用的东西。
但是金融背景的知识没有办法取忽略他。本能的。
巴菲特真的是靠公式取得成功吗？
投资收益一定来自一个圈子，小范围探讨。
市盈率为什么没用？ 谁有40多市盈率觉得高了。 40年才能回本。
这里面关键因素，企业净利润会增加。所以他是变动的，因变量，现象，而不是本质。
净利润UP， 市盈率down
蛋壳年报 1/3 是广告费 。
贵州茅台是慢慢涨到1800， 不是每个人都能分析他是一家好公司。如果别人不知道，你真正知道。这才是你能赚钱的地方。
包括医疗集采，很多人就觉得医药完蛋。 事实上并不是的。
投资收益的来源，来源于别人不知道，你知道。
我们如何获得这个成长，别人看不到，你能看到。
这个要搞清楚。
投资每一次都事关真金白银，谨慎。
什么是别人不知道，你知道的？
在线教育很多。 满满的越来越多，没有多少人感谢。
格力分析
1. 利润是股价的核心。 企业能够赚钱，能够分钱，能够分越多的钱。 这才是股价上涨的根本原因。 这才是能用一辈子的东西。
2. 应收：别人欠我们
应付：我们欠别人的。 （历年应收对比） 应付减少，因为还钱去了。 企业是每年平均来还钱。实际上企业是今年不还钱，明年多还点，比如今年多拓展销售，明年重视研发。 2015年中国经济非常困难，所以就少还点，所以还要结合大背景。
资金是最聪明的，格力股价下跌，账期+经济危机。
京东以前也亏，但是现在涨了。有的人亏是因为整个产品价格提高就不亏了，亏的比例比较小。 亏也有不一样的亏。 要仔细分析。
特斯拉也亏，为什么还在涨？因为他扭亏为盈的概率很大。 特斯拉过去3%的亏损，今年就转盈。（3%哪个地方节约一点就能赚回来。 ）
小鹏汽车亏了30% 。
格力第一季度，利润降低，所以董小姐到处直播带货。她已经60多岁了。 她如果今年离开格力，真不知道能不能找到更好的管理者。 非常有责任感。
格力在2019年找了一个帮手，高领资本。 买了格力10多个亿股票，是格力第一大股东。最近的6个季度当中。与美的进行对比。对疫情的抵抗力不如美的。今年是美的全面超过格力的一年。我错失了美的的股票。 一半，美的超过格力。空调方面，格力超过美的吗？今年上半年美的在空调上全面超过格力。利润是股价的核心。 所以美的股价比格力高。 涨得快。
今年是格力的更迭年，空调在技术上面很难提升了，所以才有了美的大幅赶超。市场的天花板很近，后来追赶者也很多。 如果5年后，格力降到20-30，大家都明白过来的时候，你想卖都卖不掉了。而格力也在改造提升，多元化。 于是他搞新能源电池，手机，都没有搞起来。新的品牌大松，出了三天，总销量70多台。说是5G手机。
弱小和无知不是生存的障碍，傲慢才是。
因为人生是一场马拉松。
从现在开始努力10年。谁敢说她不无知。 现在也有人说她无知。 这不是她一个人的责任，60多岁了。她已经做的足够好了。名扬海外，格力。 没有找到一个合适自己的赛道，去做汽车，手机。 等整个市场都明白了格力的时候，是没有机会跑的。
贵州茅台很容易分析是有上涨空间的。很容易就会很早就买入。
不要想着一劳永逸，人生就是一场马拉松。我要干甚么，解决什么，下一个阶段。
自己投资追逐消息， 政策。
一家企业不负债有问题。因为利息不超过10%，利润超过10%。
所以借钱能转更多钱。这才是对股东负责。
不负债说明利润低于利息。
利润的核心是赊账也要记。 现金才是真正能还债的。。
企业还不上利息，别人可以诉讼你，冻结资产
如果存在问题的企业，涨的越高，摔得越惨。 突然跌停，出都出不来。
金融学里面，很多模型都基于一个假设，企业净利润就是现金流吗？事实上差别极大。 学数学，物理，化学。 让女孩子做基金经理。
可预测，可重复，可操作。
为什么很多人喜欢学技术面？
是因为技术面好学，有意思。主升浪，压力位，三层，五层，中仓，全仓。。。这个能调动情绪。
但是真正越做投资，越能控制情绪，冷静，理性，分析做交易。 很难冲动。
华晨宝马暴雷，经营现金流为负。 没有业绩注定暴雷。
价值面的优点判断未来上涨空间，但可能跌了三个月再涨。
技术面刚好能解决，就是能通过一定的策略做量化指标，通过指标算出胜率。这是拿到中间一段。
找到的是垃圾股，再牛的策略和技术面都会让你不断亏钱，甚至倾家荡产。
再好的价值没有技术面，依然能够回本，解套。因为基本面好。
所以核心一定是价值面。哪怕不懂技术面，我也一定不会亏。
所以首要的是判断价值。 健康的投资心态，价值投资就是变慢，从本质上去分析。单纯技术面，会变成越来越情绪化，一旦情绪坏，很容易受影响。
技术面就是做短线的时候，知道何时卖。
窗口期，大湾区，海南。
香港内部存在大量傲慢，危险真的来了，别想着分块蛋糕了。
