我还要不要“价值投资”

10年前，上证指数收于2801点，几经浮沉，至今又跌到了现在的2548点，似乎又回到了原点。有人说，「价值投资」的机会来了，应该越跌越买。

你觉得是这样吗？

你我金融的钱小二的想法为:

一、价值投资是什么？

究竟什么是价值投资？（下称价投），按巴菲特老爷子的看法。钱小二觉得其实就是三点：

1、能力圈，不熟不买，回避知识风险；

2、安全边际，不低不买，回避价格风险；

3、护城河，不特不买，回避竞争风险。

“价值投资就是用50块钱去换价值100块钱的资产，周而复始。”

至于怎么确定资产是值100块钱，需要对资产估值的理解和分析。

资产的价值存在不确定性，但是可以估算。而估算存在「误差」，毕竟做的再精确，它也只能是估，所以价投需要「安全边际」。

这也是机构研究员要找出「公司价值」这个锚，剔除只对「短期股价波动」有影响的因素。

我们都是人，这意味着我们难免犯错。所以保留后路是非常关键的思想，这使得你即使“错误”了，损失也不会过大，否则你的投资之路注定险象环生。

对于价投，一个核心思想就是：不要亏损。

二、如何远离亏损

如何通过各种手段，让自己尽量远离亏损。这个“减法”过程也是不断消除“不确定性”的过程，指标可以起到一定的“过滤”作用。

1、非周期股

2、板块龙头

3、现金流好

4、各项财务指标优秀，比如PE、PB、ROE、分红率…

我们习惯用已经制定的指标去审视，但不要忘了，所有的指标都代表公司过去的经营结果，不代表未来。

所以又会有人去研究商业模式，去看一家公司的企业文化、团队素养，甚至预判未来的行业生态，但所需要的眼界太高。

而且这里还有个重要的概念：好公司不等于好投资，因为大家都知道好，茅台大家都爱，但价格不低，当价格高过了内在价值，这家好公司就失去了好价格，自然就算不上好投资。

而买「指数基金」永远是普通投资者的最佳选择，理论上指数基金永续存在，且不用担心个股波动，更多的考验你对某板块的整体趋势判断。

毕竟它挣的就是“贝塔收益”，基金经理跟着大盘起伏，顺势而为，赚到该赚的钱就收手，而不是去博你死我活的“阿尔法收益”。

三、股市不要加杠杆

无论你认不认可价投，在股市我只有一个劝告，不要加杠杆，不要加杠杆，不要加杠杆。

1万元的投资，如果要翻倍成两万，需要涨100%，但跌回1万只需要跌50%。

此时加两倍杠杆，获取1万收益只需要涨33%，可一旦下跌三分之一，你的本金就全部赔光。而加杠杆之后人的整个心理都会发生变化。

要知道，杠杆不仅能放大成功，也会放大溃败，更能放大恐惧和贪婪，而我们都知道，恐惧和贪婪往往会加剧溃败。

“投机大王”利弗摩尔，靠周薪5美元发家，但一生也难逃三次破产。

你驾驭不了超越自己的火箭，马车哪怕走的慢，只要方向对，总能走到目的地，而轰轰隆隆的火箭，看起来雷鸣电闪，但容易让自己触电。

今天你我金融的钱小二看到一个非常有趣的句子，与大家分享：

今年到目前为止我股市的战绩应该是能战胜99%的股民的，原因很简单：我没参与。