50ETF期权买方常见的几大问题

我们为什么要做期权的买方呢？

以小博大获取收益是做买方的最大动力！

所谓以小博大 又称为四两拨千斤、花小钱办大事。直观的说就是之前需要花10000元才能做的事，现在只需花1000元就能做了。之前需要花1000元才能做的事，现在只需花100元就能做了。。。。。。

做50ETF期权的买方

有一个专业术语叫做“买入开仓”，买入开仓分为两种操作“买入认购开仓”、“买入认沽开仓”。

买入认购：投资者支付权利金，获得未来（行权日）已约定价格（行权价）买入一定数量的50ETF基金的权利。

买入认沽：投资者支付权利金，获得未来（行权日）已约定价格（执行价）卖出一定数量的50ETF基金的权利。

投资50ETF期权需要我们对市场提前做出明确的判断，什么样的判断将对应什么样的操作，也就是看法和投资策略，一般而言，一次期权投资可以分为四个步骤：

做出预判，明白自己对市场走势的看法，看涨还是看跌

选择策略， 比如看涨就买入认购期权，看跌就买入认沽期权

支付权利金建仓一定数量的合约

平仓了结获利。

作为期权的买方，可以很容易计算出自己的盈亏，因为是先买后平。买就是付钱，平仓就是收钱。所以计算盈亏是先减后加，也就是说买方的盈亏等于平仓时权利金的成交金额减去开仓时权利金的成交金额。

那么问题来了：

期权的买方，如果一直不平仓，持有到期时盈亏是怎样的？

首先，我们来看买入认购期权的到期盈亏图。黑色的水平线箭头代表50ETF标的价格的上涨方向，越往右意味着50ETF价格越高，这条黑色线我们可以把它当做保本线，在这根水平黑线的上方部分是盈利区域，下方部分则是亏损区域。那么图中的粗线和水平黑线的交点就是保本点。

从图中可以看到，如果50ETF高于该保本点，那么买入认购期权开始赚钱，反之则亏钱。

到期标的50ETF价格越高，认购期权买方赚的越多，最大亏损是有限的，最多亏损为全部的权利金，但潜在的最大收益是没有上限的。

看懂了认购期权买方到期盈亏图，我们再来看认沽期权买方到期盈亏图（上图）看出同样的道理。

到期50ETF标的价格越低，认沽期权买方赚的越多，最大亏损是有限的，最多为全部权利金，但潜在的最大盈利也有限，当50ETF标的价格接近0时为最大值。

为什么要看大涨和大跌？

所谓看大涨买认购，看大跌买认沽。

为什么要看大涨和大跌呢？这是因为期权的价格是由内在价值和时间价值组成的。

对于期权买方，从开仓那一刻起，就面临着时间价值的衰减，因此如果期权的内在价值上升的幅度覆盖不了时间价值的损失，总体上期权的价格还是会处于下跌的。

这就好比一个泳池的水量，出水口一直在放水，那么只有当进水口进来的水量超过出水口出水量时，才能保证泳池内的水面是上升的。

因此，在市场大涨或大跌时，认购或认沽期权的内在价值上升一般才能覆盖时间价值的衰减，才会大大增加期权买方的盈利，作为期权的买方最希望的就是要大涨或大跌了。

什么样的人适合做期权买方？

首先，希望投资动机为以小博大的投资者可以考虑参与买入期权，利用期权的高杠杆特质获取预期收益。

其次，资金量不是非常大的投资者建议做期权的买方更合适。

      由于期权卖方需要时刻盯盘关注行情走势，需要缴纳高额的保证金，如果标的走势与预期相反，则将面临追加保证金的风险，而作为期权的买方是不需要承担这样的风险的，只需初期支付权利金，整个投资过程的资金配置风险可控。

综上：做期权的买方需要对标的有着较强的方向判断能力，因为你对方向判断的越准确，所购买的期权的内在价值就上涨的越多，因此平仓时的盈利就越大，如果方向判断错误，那么所持有的期权会面临内在价值和时间价值的双重下跌，所以平仓时也就亏损了。

我们在参与期权交易时，还需要考虑另一个问题：避免做对了方向选错了合约，因为平值以下的虚值合约只有时间价值而没有内在价值的。如果没有出现标的足够大的波动，虚值合约很有可能不赚钱反而亏钱，尤其是横盘状态。只有标的运行波动足够大，虚值合约成本低廉、杠杆率高才能给期权买方带来丰厚的收益。

期权有风险，投资需谨慎！请做好资金管理、仓位管理、做好止盈止损，期权交易，风控应该摆在您的第一位！

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