现金流量（三）平均收现天数

“平均收现天数”在“现金流量”模块中占比20% 。

因为“平均收现天数”和“应收账款周转率”的公式推导具有关联和连续性，所以，我们从“应收账款周转率”开始学习。

一、概念

1、应收账款周转率

“应收账款周转率”说明了一定期间内公司的“应收账款”转为现金的平均次数，即反应了“应收账款”这个资产一年做了几趟生意，资金的使用效率如何。

2、平均收现天数：

可以理解成“做一次生意平均需要多少天能收回现金”。

这里用365或360天都可以，为了计算方便，统一采用360天。

二、计算

1、应收账款周转率：

公式中的“期初=上期期末”。

比如我们要计算2016年的“平均应收账款”，则“期初应收账款”采用2015年的该项数据，“期末应收账款”才是2016年的该项数据。

分母中“资产期初数额与期末数额之和除以2”反映了这项资产在一年当中的经营能力平均水平。

根据财报，计算伊利股份2016年的“应收账款周转率”

（1）分子：营业收入（见“利润表”中“营业收入”），为603.12亿元。

（2）分母：平均应收账款余额

a.查询“期初应收账款”和“期末应收账款”（见“资产负债表”中“应收账款”项），2015年和2016年都是5.72亿元。

b.查询“期初应收票据”和“期末应收票据”（见“资产负债表”中“应收票据”项），2015年和2016年，分别是1.47亿元和1.14亿元。

根据公式，得出2016年伊利股份“应收账款周转率”计算结果

2、计算“永辉超市”2016年的“平均收现天数”

三、判断指标

MJ老师总结：

（1）“平均收现天数”小于15天即可认为是收现金的企业，比如上面的“伊利股份”。

（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。

四、数据对比

伊利股份遥遥领先，燕塘乳业也很出色。

五、总结