《指数基金投资指南》--拆书稿1-3章

银行螺丝钉这本《指数基金投资指南》，豆瓣评分8.2，是雪球-岛系列中销量最高的一本，自2017年出版以来，常年位居基金类书籍排行畅销榜。如果你是小白，完全不懂投资，但又期望获得较高的回报；或者你已经进入股市，但厮杀多年也没找到可靠的、可复制的盈利路径，那这本书会很适合你。

本书的目录如下，从目录也能大概看出文章的脉络，本书适合投资新手，作者推荐采用指数基金定投的方式，长期持有。

第一章 给投资新手的建议

第二章 投资工具这么多，为什么要选指数基金？

第三章 常见指数基金品种

第四章 如何挑选适合投资的指数基金

第五章 如何买卖指数基金：懒人定投法

第六章 构建属于自己的定投计划

第七章 做好家庭资产配置

第八章 长期投资的心理建设

前1-3章主要回答两个问题，指数基金是什么（what），为什么要选择指数基金（why）

问题一 指数基金是什么？ 

要了解指数基金，我们先要了解指数。指数就是股价的加权平均值，能够反映市场的平均水平。例如沪深300指数，选出300只市场上规模最大、流动性最好的股票，根据他们的股价及股票权重比例，加权平均计算出指数，它能够反映市场整体的平均水平和市场动态。

基金大家也并不陌生。简单来讲，基金就是一个篮子，按照预先设定好的规则，装入各种各样的资产。装入短期债券、短期理财、现金，就是货币基金；装入哥哥企业债、国债，就是债券基金；装入各个公司的股票，就是股票基金；装入股票和债券，就是混合基金。

相对来讲，股票是长期增值最快的资产，指数基金属于股票基金的一种类型。指数基金，就是选取某个指数作为研究对象，按照该指数构成的标准，购买该指数包含的证券市场中全部或部分的证券，目的在于获得与该指数相同的收益水平。通俗的讲，指数基金就是选择某个指数里面的股票，达到这个指数的收益。

问题二 为什么选择指数基金？

股神巴菲特唯一在公开场合推荐过的品种，就是指数基金。在1993年的时候，巴菲特就第一次在公开场合投资指数基金，通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分的专业投资者。甚至后来还立下遗嘱“如果过世，名下90%的现金将让托管人购买指数基金”。为什么巴菲特会推荐指数基金呢，这取决于指数的一些特性：平均性、永续性、被动性、周期性、低风险

平均性：指数的作用，是显示一个群体的加权平均值。不同指数的作用都是如此，所不同的是，它们的规则所确定的成分股不同，加权时衡量的权重也不同。理论上指数样本空间越大，指数越有效。

永续性：由于指数计算的规则确定，给它任何一个股票的样本，它都能计算出来。

被动性：只要指数的规则确立，指数完全可以被动地执行下去。

周期性：因为永续性的存在，指数在存续期内也会不断波动，周而复始地在低估和高估之间波动。

低风险：指数具备其组成成员的一般特性，却能避免很多个股的风险。指数可以看做是其样本中一个具备平均水平的、且永生不死的个股。它具备一般个股的所有特性，包括盈利、负债、资产、销售收入等等。我们完全可以用个股的策略去分析指数

同时，个股存在很多难以预料的风险：例如做假账、长期停牌、增发损害老股东的收益、管理层无法预料到的黑天鹅等等，而指数基金可以避免这些风险。

由此可见，由于指数的这些特性，跟踪指数的指数基金，就具有很多优势。指数的平均性，让我们获得市场的平均值；指数的被动性，让我们可以摒弃人性的恐惧与贪婪；指数的永续性，让我们遭受本金永久性损失的可能性大大降低；指数的周期性，给我们提供了源源不断的买入和买出机会；指数具备个股的特性，让我们可以用价值投资策略去分析它，同时避免一些风险。

当然，指数也有一个缺点：只能实现市场平均。想依靠指数基金实现一夜暴富是很难的，但它的收益也不可小觑。例如港股，从1970年到今天，香港恒生指数的总涨幅达到了惊人的554倍。哪怕是被人嫌弃的A股，从创立之初到现在整体也实现了40倍以上的涨幅。据统计，10年以上仍然可以战胜指数的投资者比例不到5%，指数基金作为股票基金的一种，长期投资指数基金，我们也可以获取到较高的长期收益。