向格雷厄姆学投资

2022-09-13 本文已影响0人莫自闲

格雷厄姆是著名股神巴菲特的老师，也是价值投资的始祖。不管是格雷厄姆还是巴菲特他们一生的投资成绩可以说是前无古人后无来者。这段时间一直在阅读格雷厄姆的《聪明的投资者》，现将一些核心的内容归纳如下：

1.分散投资

投资组合应该采取多元化原则。投资者通常应该建立一个广泛的投资组合，把他的投资分布在各个行业的多家公司中，其中包括投资国债，从而减少风险。

2.价值投资

根据公司的内在价值进行投资，而不是根据市场的波动来进行投资。股票代表的是公司的部分所有权，而不应是日常价格变动的证明。股市从短期来看是“投票机”，从长期来看则是“称重机”。

3.利用平均成本法进行有规律的投资

投资固定数额的现金，并保持有规律的投资间隔，即平均成本法。这样，当价格较低时，投资者可以买进较多的股票和基金；当价格较高时，就少买一些。暂时的价格下跌提供了获利空间，最终卖掉股票时所得会高于平均成本，也包括定期的分红再投资。

4.买进安全边际较高的股票

投资者应该在他愿意付出的价格和他估计出的股票价值之间保持一个较大的差价，这个差价被称为安全边际，安全边际越大，投资的风险越低，预期收益越大。

1.股票并非仅仅是一个交易代码号或电子信号，而是表明拥有一个实实在在的企业的所有权；企业的内在价值并不依赖于其股票价格。

2.市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观（它使得股票过于昂贵）和不合理的悲观（它使得股票过于廉价）之间摆动。聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票。

3.每一笔投资的未来价值是其现在价格的函数。你付出的价格越高，你的回报就越少。

4.无论如何谨慎，每个投资者都免不了会犯错误。无论一笔投资看起来多么令人神往，永远都不要支付过高的价格——你才能使犯错误的几率最小化。

5.投资成功的秘诀在于你的内心。如果你在思考问题时持批评态度，不相信那些所谓的“事实”，并且以持久的信心进行投资，你就会获得稳定的收益，即使是在熊市亦如此。通过培养自己的约束力和勇气，你就不会让他人的情绪波动来左右你的投资目标。说到底，你的投资方式远不如你的的行为方式重要。