不忘经典《彼得·林奇的成功投资》【上】

美国富达趋势基金的约翰逊先生说过：投资股票不是为了保本，而是为了赚钱。用你赚的钱购买更多的股票，然后再赚取更多的钱。

选择圈子很重要

首先彼得林奇接受股票时是对家里人，家里人炒股都赔了，甚至是家里不让提起买股票。之后呢彼得林奇是去做球童，有幸接触一些高档人群，这些都是在股市赚到钱的一批人，无论是选股还是对所选股票进行的分析都是比较有逻辑的，在此期间，彼得林奇才对股票真正的有了好感，所以选择什么样的人群是很重要的，即使不说话，熏陶也会把你熏陶成为像他们那样的人。

所以有一个好的圈子，一群志同道合的人尤为重要。

投资者必须具有的素质

彼得林奇说：我认为股票投资成功所必须的个人素质应该包括：耐心、自立、常识、对于痛苦的忍耐力、心胸开阔、超然、坚持不懈、谦逊、灵活、愿意独立研究、能够主动承认错误以及能够在市场普遍性恐慌之中不受影响保持冷静的能力。

其实本质就是投资者必须具有情绪不受股票涨跌的影响，否则只配做韭菜。还有不能过于自信，在最初投资的企业股价大跌时，也得再次研究企业基本面，是否企业的基本面遭到破坏？企业内部管理层结构调整，有企业竞争护城河破损？财务造假？等等。当出现基本面出现问题时，必须承认错误，果断卖出。不能盲于自信。当然，只要公司的基本面没有什么根本的变化，就一直持有你手中的股票。

当然，在买入卖出股票时建议提前一天计划好，不要在盘中做交易决策。因为当时很不理性。

在股票上涨时更需要对企业基本面进行充分的研究，切勿在此时追涨杀跌，在市场先生给予过高的估值时，必定会反应过来进行价值回归。所以此时研究企业基本面，才更能够让自己理性投资。

在读书和自己的实盘中形成自己投资逻辑，并坚定的相信且执行，否则只会成为股市中的牺牲品。

选择大牛股的途径以及优势

大牛股就在我们身边，在生活中细心一些，逛商场时、去医院时、坐公交时、就餐时都是我们发现一家好企业、好公司的重要途径。这样一旦我们确定买入这家企业，就能够随时体验到这家的服务，并对它进行调研。但是不要冲动的买进一家公司的股票。要看这种产品对公司的净利润影响有多大。就好比华为（华为并没有上市），都知道华为手机卖的好，但是鲜有人知道华为手机的业务仅占据华为公司的三分之一。

在生活选择大牛股的优势就是在这家企业在摇篮里就发现了它，只有这样才能和这家公司共同成长获得超额收益。如果选择大公司，比如可口可乐这样的公司想要两年获得四五倍的收益大概率是不会的。但是在生活中发现的创业型公司，获得5-10倍都是有可能发生的。

6种类型公司股票

1 缓慢增长性公司股票

2 稳定增长性公司股票

3 快速增长性公司股票

4 周期性公司股票

5 困境反转性公司股票

6 隐蔽性公司股票

缓慢增长性公司股票

他就像蜗牛一样和国民生产总值的增长差不多。但是这种公司并不是从一开始就增长速度很慢，而是开始的时候也和快速增长性公司一样有着很高的增长速度，最后由于精疲力竭停下来了，或者是因为它们达到了事业的顶峰，或者是因为它们耗尽了元气以至于不能再充分利用发展机会。这类的公司在传统行业中比较多，比如当年的长虹。当一个行业的整体增长速度慢下来时，该行业中绝大部分的公司也随之失去了增长的速度。在我们的投资组合中不应该有类似的股票。

稳定增长性公司股票

这类型公司盈利的年均增长率为10-12%。投资于稳定增长性股票能否获得一笔可观的收益，取决于你买入的时机是否正确和买入价格是否合理。这种类型股票彼得林奇建议高抛低吸，因为这是由市场先生的情绪给予我们的机会，但是能够把握好时机则取决于个人的能力以及运气。因为我们不知何时这支股票低于他的内在价值并持续多久，何时会重新恢复到以前的水平。

快速增长性公司股票

规模小，新成立不久，成长性强，年平均增长率为20-25%。如果你能够明智的选择，你就会从中发现能够上涨10-40倍甚至200倍的大牛股。对于规模小的投资组合，你只需寻找到一两只这类股票就可以大幅度提高你的投资组合的整体业绩水平。但是这种类型的公司面临的风险也是非常大的。一旦发展迅速，股票上涨非常迅速；一旦迅速过后，增长放缓，规模较小的公司将会面临倒闭的风险；而规模较大的公司则会面临股票迅速贬值的风险。

但是能够保持较快的增长速度，快速增长型公司的股票就会一直是股票中的大赢家。彼得林奇所寻找的是那种资产负责表良好又有着实实在在的丰厚利润的快速增长型公司。投资快速增长型公司股票的诀窍是弄清楚它们的增长期什么时候会借宿以及为了分享快速增长型公司的增长所付出的买入价格是多少。

快速增长性公司不属于快速增长型行业。

周期性公司股票

周期性公司是指那些销售收入和盈利以一种并非完全可以准确预测却相当有规律的方式不断上涨和下跌的公司。在增长型行业中，公司业务一直在不断扩张，而在周期性行业中，公司发展过程中则是扩张、收缩、再扩张、再收缩，如此不断循环往复。

一般受政府政策影响的公司具有周期性。比如汽车、航空、轮胎以及化学公司都是周期性公司。

时机选择是投资周期性公司股票的关键，你必须能够发现公司业务衰退或者繁荣的早期迹象。

困境反转性公司股票

困境反转性是那种已经受到严重打击而一蹶不振并且几乎要申请破产的公司。投资成功的困境反转型公司股票的最大好处在于在所有类型的股票中，这类股票的上涨和下跌与整个股票市场涨跌的关联度最小。往往这种公司就像一皮“黑马”。也往往让您获得超额收益。比如2012年的白酒塑化剂事件，茅台的股票短短几天市值缩水近300亿，随后“黑天鹅”事件过后股票大涨，时至今日，茅台的股票仍一直被投资者看好。但是也有08年的“三鹿事件”使得三鹿没能反转过来。所以此类情况还需投资者根据事件本身就行判断。

隐蔽资产性公司股票

是指任何一家拥有你注意到了而华尔街大众却没注意到的价值非同一般的资产的公司，而这种有价值的资产却被华尔街的专家忽视了。

发现这种公司需要投资者具有专业性，最起码得能够读懂财报，并且了解企业的拥有的固定资产且拥有前瞻性的商业眼光。

从快速增长到缓慢增长

一家公司不可能永远属于某一种固定的类型，因为公司的增长率不可能永远保持固定不变。公司是某种类型的公司只是在某段时期内是那种类型，之后经过发展或者衰败会成为另外一种类型，所以不要把某公司固化。

不同类型股票区别对待

不同类型的股票一定要有不同的策略并严格执行。比如快速增长型公司以及困境反转性公司股票，如若买在钻石区域，和缓慢增长性公司股票一样对待，在股票涨幅15%就止盈；那么缓慢增长型公司对你来讲肯定就是一个惊喜，但是对于快速增长型公司以及困境反转性公司股票在此卖出的话肯定之后相信你会后悔的。

所以在第一步将股票分为这六大类，然后将不同类型的股票再具体分析基本面，以及根据自己的投资经验对不同股票进行止盈止损区间的目标规划。然后严格执行。

总结

1 有一个好的圈子，一群志同道合的人尤为重要。

2 市场与投资无关。投资的是公司，而不是股市。

3 持续关注你所持有股票的公司情况。

4 在生活中发现大牛股。认真对待生活。生活中发现细节。

5 在股票市场上，一鸟在手胜过十鸟在林。但是也要适度分散。

6 忽略股市的短期波动。

7 投资股票能赚大钱但是也能亏大钱。

8 将股票分类，不同股票不同对待。严格执行。

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