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楼市火爆,那么他们呢?

2019-04-05  本文已影响36人  领氪圆桌

根据申万三级分类,装修装饰行业的上市公司:

1.去除ST和17年以后的新上市公司

600209, *ST罗顿;

002856,美芝股份,2017年03月20日上市;

603466, 风语筑,2017年10月20日上市;

300621,维业股份,2017年03月16日上市; 

603081,大丰实业,2017年04月20ID上市;

300592,华凯创意,2017年01月20日上市;

2.OCF:去除不足1亿元的公司

002789,建艺集团,OCF没有达到1亿元,且在2013至2016年为负;

000018,神州长城,近3年OCF为负;

002047,宝鹰股份,近2年OCF为负;

002781,奇信股份,近4年OCF为负;

002811,亚泰国际,2015、2016、2013年OCF为负;

300506,名家汇,连续6年OCF为负;

002822,中装建设,2014、2016、2017年OCF为负;

002482,广田集团,2012、2013、2015年OCF为负;

601886,江河集团,2011~2013年OCF为负;

002620,瑞和股份,2012、2013、2015、2016年OCF为负;

603828,柯利达,2014、2015年OCF为负;

002325,洪涛股份,2016~2018年OCF为负;

603030,全筑股份,2013~2017年OCF为负;

002504,弘高创意,2011~2015、2017年OCF为负;

3.ROE:去除低于10%的公司

002830,名雕股份,2017年ROE不足10%;

002375,亚厦股份,2015至2017年ROE均不足10%;

经过三轮的过滤,只剩下东易日盛(002713)和金螳螂(002081)2家公司入选5大关键数字力分析。

4.五大关键数字力分析

4.1运营能力

总资产周转率:金螳螂(002081)从09年接近2的周转率持续下滑至2017年0.7,运营效率越来越低;东易日盛(002713)在2014年上市,2014年总资产周转率1.32,2017年1.16,运营稳定,效率略有下滑。

应收账款周转率:金螳螂(002081)从09年3.18的周转率持续下滑至2017年01.17,收款的时间拖得越来越长;东易日盛(002713)2014年是26.07,2017年降至14.52,收款的时间也在变长。

存货周转率:金螳螂(002081)71.50的周转率说明库存管理不错,货物畅销,不过纵观整体趋势从2009年的124.42至2017年89.72,存货周转效率还是大幅的下滑了;东易日盛(002713)2014年10.09,2017年略微升至12.86,效率稳定。

应付账款周转率:金螳螂(002081)1.49,东易日盛3.46,都对上游处于强势地位,显然金螳螂更强势。

就运营能力而言,东易日盛运明显优于金螳螂,且表现稳定。

4.2现金流量

金螳螂(002081)总资产从2011年的77亿增长至2017年的281亿元,但是持有的货币资金始终在20亿元至30亿元附近,并没有随着总资产的上升而上升,导致货币资金占总资产比率从32%下降到2017年的不足10%,作为一个重资产公司,这样的现金水位就太低了。

东易日盛(002713)上市后总资产从2014年的16亿远增长至2017年35亿元,持有的货币从7亿元增长至12亿元,最新的货币占总资产比率在35%的高位。

4.3获利能力

毛利率:东易日盛上市4年多毛利稳定,2017年的毛利36.91%,金螳螂的毛利只有16.80%。

净利率:东易日盛和金螳螂的净利率都不到10%。

ROE:东易日盛2014年14.17,2017年上升至21.05;金螳螂2017年是17.88。

两家公司比较,东易日盛的毛利高出金螳螂很多,但是净利率和ROE比金螳螂没有高太多。

4.4财务结构

负债占总资产比率:金螳螂常年负债率稳定,2017年58.31%;东易日盛近三年负债率都维持在50%多,2017年负债占总资产比率为59.29%。

两家公司的财务结构都在合理范围。

4.5偿债能力

流动比率:东易日盛100%,金螳螂151%。

速动比率:东易日盛80%,金螳螂146%。

东易日盛存在短期偿债的风险。

5.总结

装修装饰行业有24家公司,经过基本的筛选就淘汰了22家公司,行业并没有跟随楼市的红红火火一起风风光光。

金螳螂2017年营收209.66亿元,东易日盛36.12亿元,金螳螂的体量完全碾压东易日盛。5大关键数字力分析两家公司,东易日盛在运营能力、现金水位完胜,获利能力上,东易日盛的毛利高于金螳螂不少,ROE、净利率相差不大,两家公司的财务结构都在合理范围,东易日盛短期偿债有风险。

金螳螂虽然大但是运营笨拙、效率低下,东易日盛则小而轻灵。这样的两家公司,我选择小而轻灵,你会怎么选择呢?欢迎交流意见。

上述财报数据源于同花顺和慧博支持。

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