可转债的赚钱思路

1，什么是可转债？

可转债的全名是可转换债券，发行之初它是一张债券，有债券的计息方式，持有它到期，就可以收回本金与利息。在转债发行了一段时间后（通常是6个月），转债就会具备一项名为“转股”的权力。

转股权，就是指转债持有者可以以一定的价格，将债券转化成为股票。

举个例子：

小投股份发行了小投转债，转债的面值是100元，半年之后，小投转债可以以10元的价格，将面值100元的转债，转换成10张股票。

如果小投股份的股价是11元，那么这张转债的转股价值就是110元，如果小投股份的股价是9元，那么这张转债的转股价值就是90元。

转债的持有者进可以选择转股，退可以选择持债。

可转债最大的优点有两个：下有保底，上不封顶。

相对安全的原因：当前的可转债发行要求还是非常高的，A股只有少数一部分公司才有资格发行，作为债券可转债的质量也是相当不错的。

可转债最大的缺点：就是横盘时间长。横盘的意思就是价格没什么变动，涨跌幅波动很小，早前很多转债，在发行的前两三年，价格一直在面值附近波动，涨跌幅普遍在10%左右。

2，可转债的赚钱方式

一、打新：

申购新债没有资金门槛，也没有持仓门槛，只要你开通了股票账户，就可以申购新债。

打新是一种市场套利政策，上市当天卖出可以提升资金的周转效率，有的转债上市当天就是最高价，有的转债上市之后还会暴涨，但这往往难以预测。

二、低买高卖：

低价策略

可转债的纯债价值，即把可转债完全当成一张债券时的价值，一般来说，可转债的价格很难跌破纯债价值的附近。

而评估纯债价值，可以通过下面这个四个维度己算：

1.可转债的利息

2.可转债的剩余时间

3.可转债的评级

4.同评级同期限的企业债券收益率

但以当前的市场来看，低价策略基本无法施行，因为转债市场整体的价格已经涨的很高了，根本就挑选不出来能够凑齐一个组合的转债。

轮动策略

根据转债的到期收益、转股价值、剩余年限、现价等多种因素综合评估，制定一个组合，定期剔除不符合规则的转债，纳入新的转债，轮动套利。

到期收益越高越好，转股价值越高越好，剩余年限越短越好，现价越低越好。

3，可转债的相关政策法规

转债配售

转债在网上正式申购之前，发行公司会拿着转债对公司的股东讲：新鲜出炉的可转债，只有你持有公司XXX股股票，就能让你提前认购一些可转债。

转股价用一句话解释，就是你可以用什么样价格，将可转债换成股票。

举个例子：

小投火锅每股10元，小投转债的转股价也是10元。如果小投火锅的正股涨到了11元，小投转债就相当于用10块钱价格，换取了价值11元的小投火锅股票，每股赚1元。

当然这是转债与正股之间最理想的状态，股票带着转债一起涨，发行公司不需要担心还钱的问题，持有人直接无脑赚钱就对了。

但如果，小投火锅的经营成绩没有太大突破，又恰逢熊市来临，小投火锅的股票价格从10元一股，跌倒了5元一股。

这时，就会就会触发一项转债条款，名曰：下修转股价。

小投火锅一看股价跌的这么厉害，短时间内应该是很难涨上去了，这转债要是正常到期了，那岂不是还得我口袋里掏一大笔钱出去？

为了不还钱，小投火锅便祭出下修转股价这个条款，将转债的转股价格从10元，下调到5元。

下修完转股价之后，转债转股确实没什么利润空间，但下修转股价之后，公司的股票只要稍稍上涨一点，转债的价值就会上升。

强赎，

当转债触发对应的条款时，发行公司就有权利强行赎回转债。

康隆转债的强赎条款是：

如果公司 A 股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%(含130%)。

就是说，康隆转债在过去30个交易日里，如果有15天的收盘价大于等于130元，公司就有权利强赎转债。

你也可以理解为，转债都涨到130多，发行公司觉得你赚得差不多了，公司用强赎的条款威胁你，赶紧给我转成股票，不然的话，我可就要按照债券的面值+利息赎回了啊。

公司急匆匆逼转债持有者转股，有相当一部分因素来自于，公司觉得现在行情不错，借这个机会催促转债持有者转股，一旦转债持有者转股，对于公司来说，债务的负担一下子就减轻了。

实际上对于公司来说，执行强赎是一件两败俱伤的事情，因为一旦强赎发生了公司就要掏真金白银去还钱。通常会给转债持有者较长一段时间，好让转债持有者抓紧时间转股。