此次美联储加息，影响又如何？

周三A股震荡下行，上证综指收跌0.97%，创业板下跌1.57%，TMT、军工、医药等领跌；交易量有所下滑，陆港通资金继续净流入。美国三大股指集体下跌，欧洲主要股指涨跌互现。美联储上调联邦基金利率目标区间25个基点，至1.75%-2.00%，符合市场预期，由于决议声明偏鹰派，市场人士预计2018年还将加息2次，2019年料将加息3次。美国5月PPI同比3.1%，创2012年1月以来最大升幅，预期2.8%，前值2.6%；环比0.5%，预期0.3%，前值0.1%。在贸易战、信用违约、美联储加息、世界杯等不确定因素影响下，加之中兴通讯复牌跌停、工业富联开板，市场信心不足，走势较弱。

但是决定股市长期走势的是基本面和企业盈利；经济基本面的韧性不断超越市场预期，股市的估值合理，陆港通资金持续净流入也显示了海外资金对中国股市长期投资价值的认可；贸易战对经济短期影响很小，长期则难以判定；经济基本面仍维持景气的情况下，信用违约事件整体可控，而打破刚兑长期将有利于风险资产定价，提高股市吸引力。

我们认为，由于贸易战走向仍面临较大不确定性，美联储决议比市场预期偏鹰派，加之社融数据低于预期，市场或将继续震荡筑底的走势，但长期投资者已无需过度担忧，建议采取市场跟随的策略，并注意攻守平衡；目前仍需关注6月15日美国是否公布被征收25%关税的500亿美元中国产品最终名单及贸易战走向、临近半年末的资金面压力等风险因素。具体品种方面，仍建议以操作灵活，善于根据市场环境进行调整，并注意控制回撤及绩优股投资的基金产品为主。

周三债券市场受信贷数据疲弱的提振反弹收涨。即将公布的5月经济数据值得关注，除了生产数据走强的概率较大外，投资与消费数据仍待确认。美联储昨夜如期加息，只要央行跟随上调公开市场利率的幅度与前两次相同则对债券市场影响有限，但美联储全年加息次数可能提升至4次的鹰派表态或会带来一定的外围市场压力，稳健中性依旧是未来货币政策主基调，趋势性宽松难现。

我们建议投资者在哑铃型策略的基础上可加大对中等期限高评级债以及短久期中高收益债的配置力度，利用其票息抵御利率波动增厚组合收益。

文/老刘股道：以上观点仅供参考！股市有风险，投资需谨慎。