【石油的故事】风投背后的金主+OPEC的貌合神离+石油的诅咒

1. 风投背后的金主

"风投有钱，但它们背后真正的土豪又有谁？除了有钱的企业家和金融机构，主权财富基金就是它们的金主之一。"

主权财富基金，即国家资金的投资工具，设有主权财富基金的国家往往具有庞大的外汇储备或石油资源，它主要用于投资，并带来巨大回报。现今的主权财富基金算得上是世界上最大的资本源之一了。

全球主权财富基金分布图（红色：天然气石油收入来源；蓝色：非石油收入来源）

全球主权财富基金排名

1. 挪威政府全球养老基金(Government Pension Fund Global，GPFG)

挪威是一个位于斯堪的纳维亚半岛上的富裕国家，拥有丰富的海上石油资源，人口只有500万，但由于其精于管理石油财富，拥有着世界上最大的主权财富基金，据主权财富基金（Sovereign Wealth Funds，SWFs）数据显示，挪威政府全球养老基金的规模高达8249亿美元，平均到每个挪威人头上为16.9万美元。全球1%的股票和债券都为该基金持有。作为透明度最高的主权财富基金，我们可以在其网站上找到每年较为具体的投资组合。

2. 阿布扎比投资局（Abu Dhabi Investment Authority，ADIA）

阿布扎比投资局成立于1976年，其资金主要来源是石油出口，目前的管理资金规模大约为7730亿美元，中东地区第一，全世界第二。阿布扎比是阿拉伯联合酋长国的大都市，以及七个酋长国中最大的一个酋长国，这是一个比迪拜更“土豪”的都市，人口约为42万，拥有全世界已探明石油储备的十分之一，天然气储备的5%。数十年来，ADIA一直是股权和固定收益市场上的重要力量，其在华尔街和欧洲都有大量投资，并已经成为全球最大的房地产持有者之一。

2. OPEC的貌合神离

随着国际原油价格的持续走低，很多过于依赖石油出口的国家遇到了严重困难。俄国的急转直下自不必说，阿塞拜疆、尼日利亚、委内瑞拉等一众小国也已公开寻求援助。而原油价格能否回升或取决于OPEC内部能否达成协作减产的妥协。虽然OPEC成员国占有了全球原油产量的大部分，且成立的最初目的即为了维持较高石油收益，但其决策和执行力却受到多方掣肘。

鉴于很多人对OPEC具体有哪些国家所知较少，暂列如下：

目前的OPEC成员国中，石油产能大户都是中东波斯湾沿岸国家，其基本组成就是波斯湾圈子+第三世界石油小弟。

OPEC成员国

这些国家大都高度依赖石油收入，产业结构较为单一，只要卖油可以持续大赚，就可以继续灯火辉煌下去。

绿色植物稀缺的波斯湾沿岸

灯火辉煌的波斯湾沿岸

这就是为何油田在灯光图中那么亮

有些OPEC成员国也在努力摆脱“石油诅咒”，丰富自己的产业结构，有些是由于石油资源用尽（印尼），有些是石油产业占比较小（厄瓜多尔），他们在低油价面前抗压能力稍强。

以及一直财大气粗的波斯湾土豪们，为了以低油价压垮新兴能源竞争者，可以坚持不减产（沙特）。

受冲击较大的显然是OPEC中对石油高度依赖的小户们，如阿尔及利亚、尼日利亚，已经是四处寻求援助的节奏了。

当然，低油价冲击的不止是OPEC成员国，俄罗斯以及能源复兴中的美国都在这场价格战中持续消耗着，而一众能源小国只能陪做炮灰。

OPEC外部

除了最强劲的波斯湾之外（其成本优势明显），能源的全球分布相当广泛，俄国和美国都具有很强的产能和竞争力（美国加上页岩气革命更是变身能源出口大国）。

能源富集区

这还不算有待开发的更多能源池，在较高油价下都是有利可图的，沙特也正是仗着自己开采成本非常低企图挤垮对手、保住份额。

更多极具潜力的能源富集区

但沙特的能源竞争对手包括超级大国（比如美国），难以预见最终消耗战的结果。而俄国、阿塞拜疆、哈萨克斯坦这种能源竞争者则迎来了巨大的困难。这三国长期受惠于里海圈的油气（加上俄国的西西伯利亚），但也高度依赖于此。

其他能源生产大国

OPEC内部

加上OPEC内部的受害者，这一波冲击显然是无差别的，而这种状况显然有悖OPEC成立的初衷，所以OPEC内大多数国家都已经在呼吁减产以防止油价进一步下滑。

受油价冲击较大的国家

但这个拥有了全球主要石油产能的卡特尔显然是内部不团结的，这就如囚徒困境一般，每个国家都希望高油价且高份额，最好的状况当然是别人减产推高价格而自己增产推高份额，所以哪国都没有动力减产。而当油价已跌破有些国家的生产成本时，成本高和成本低（沙特）的国家就产生很大的矛盾。

而这一蝴蝶效应导致的结果是难以预知的。石油战争不光是美国在打，OPEC内部也一直矛盾重重。曾经伊朗和伊拉克是中东两强，而沙特只是第二流，但两伊战争中伊朗遭到严重削弱，而战争中伊拉克欠了科威特大笔外债——索性直接侵略了，导致美国的介入和伊拉克的衰落。

这两次战争严重削弱了OPEC内部的凝聚力，而沙特也正是在两伊衰落之后崛起并且享受了高油价的美好时光——这二十年沙特的土豪形象的由来，这同时也形成了当前沙特与伊朗对着干的局面，和伊朗相比，沙特的综合国力和大国潜力都弱得多，当年打仗都解决不了的问题，沙特靠土豪金更解决不了（比如其脆弱的土豪军队）。

波斯湾油气田分布

沙特在OPEC内一强独大的格局并不能恒久下去（且不论页岩气的外部挑战），随着对伊朗的解禁，伊朗将参与抢夺石油份额，对于被长期制裁的伊朗来说，油价再低都有必要抢占到自己的份额。虽然长期的封锁限制了伊朗的产能，但其雄心勃勃的能源战略长期必然加剧这一惨烈竞争（哪怕是现在较小产能已经令俄国和沙特感到悲观了）。

波斯湾-里海油气田分布

除伊朗之外，更多油气生产国的加入已经令沙特的选择余地变得很小，高油价与高份额对于沙特来说已难以兼得，而产业转型与社会问题这些内因更使得沙特选择艰难（90％人口是吃石油的政府雇员），毕竟由奢入俭难，如果买来的人心难以持续，沙特会不会先从内部瓦解？何况现在王室内部也是一团糟。

OPEC各国以及各能源生产国，会在互损中妥协还是冲突升级，仍是难以预见的。

3. 石油的诅咒

资源诅咒（英语：Resource curse）是一种经济学术语，又称作“富足的矛盾”（Paradox of plenty），指的是国家拥有大量的某种不可再生的天然资源，却反而形成工业化低落、产业难以转型、过度依赖单一经济结构的窘境。俄罗斯与委内瑞拉即是典型的“石油诅咒”例子，这两个国家长期以石油赚取大量外汇，以此提升国内经济成长，但除了开采业外，其他领域的发展都停滞不前，这种国家常有以下特征：天然资源丰富、经济自由度低、清廉程度低、寡头政治、资源开采以外的行业发展程度低、为争夺开采权政治腐败、土地开发过度等等。石油诅咒是一些国家在发现了丰富的石油储藏后，开发石油资源的结果没有使国家得到良好的发展，反而倒退，广大民众陷入贫困。

2014年俄罗斯爆发了经济危机，很大程度即是“资源诅咒”的结果。自普京掌权以来，靠着国际油价大涨赚取了大量外汇，提升经济成长与国际地位，却将资金大量投入于对经济发展助益甚微的军备上，在欧美国家因乌克兰问题而对俄进行经济制裁后，又因美国在油页岩技术上大有突破，国际油价暴跌，向来以出口原油为中心的俄国经济即因此重创。

“石油诅咒”是国际政治中的一个现象，例如非洲的尼日利亚，石油储藏量在世界排名第六，非洲第一，但是，尼日利亚的人均寿命却从56岁急降到43岁，日均收入不到1美元的绝对贫困人口大量出现，近50年来，在尼日利亚的尼日尔三角洲地区，这里开发的石油为石油集团带来数十亿美金的收入，却使这里被严重污染难以恢复，几乎变成了无人区。

“石油诅咒”并不是普遍现象，有些国家的确如此，除了尼日利亚外，还有安哥拉、印尼等。相反，有些国家却因发现了石油而富裕繁荣，这也是事实，例如沙特。

发现石油的非西方国家，如果采取的是西方民主政治体制，大都会落入“石油诅咒”这一悲剧命运；如果拥有石油的国家，不采取西方民主政治体制，往往就能使本国富裕繁荣。尼日利亚、安哥拉都采用了西方民主制度，印尼原先不是，现在也是。但是，沙特、科威特、阿联酋等石油富国，都没有采用西方民主制度，反而是独裁制度。民主就能带来繁荣富强，在石油问题上，恰好有一个反例。

其实，独裁能带来富裕也不是铁律。在石油国家中，利比亚、伊拉克是一类。按照西方政治标准，他们都不属于“民主”，但是，他们却没有沙特、科威特那样的好运气，都遭过西方的武力镇压或入侵。也就是说，在民主与独裁问题上，西方的价值观并不以“是否民主”为首选，而只是以“是否对西方有利”为首选。相对来说，由于采取了西方民主制度，西方世界介入和操纵的可能性就大为增加，这就是尼日利亚等国遭遇“石油诅咒”的原因。