《邓普顿教你逆向投资》读后记

约翰.邓普顿，是与彼得.林奇、巴菲特齐名的投资大师。他是邓普顿基金集团的创始人，被誉为全球最具智慧以及最受尊崇的投资者之一。《福布斯》杂志称他为“全球投资之父”及“历史上最成功的基金经理之一”。

本书阐述了他著名的“极度悲观点”理论，也反复强调一个词是“低价股”。所谓“低价股”，指的是那些市场价格远远低于其价值的股票。被称为“低价股猎手”的邓普顿，正是凭借着不同于常人的逆向投资法则，在众人抛售股票使得股票价格远低于其价格的时候，买进这些股票，然后在众人购买这只股票使其价格高于价值时抛出，从而获得最大收益。

文中前几章主要介绍约翰投资生涯中几件具有代表性的重大决策。印象很深的是童年及学生时代对投资知识的积累。

1、约翰的父亲对他的投资哲学和信念产生了重要的影响
约翰的投资理念，早年受到他父亲老哈维的影响。他父亲在其幼年时，在温彻斯特当律师，在处理法律事务之余，老哈维积极谋求财务积累的各种方法，如卖保险、出租房屋、购买农场。购买农场是给年幼的邓普顿上了价值投资的第一课。当时各种商业冒险的失败概率很高，冒险者甚至倒霉地丧失其抵押品赎回权。若农场主人丧失其抵押农场赎回权，其农场会在老哈维的事务所前的小镇广场拍卖。每当拍卖会上没有出价者，老哈维就会从事务所下楼来到广场出价，这时，他通常会以极为低廉的价格买下农场。到后来，他已经拥有了六处资产。十年之后，约翰的哥哥将这些以远低于实际价值的超低价格购买的地产卖给了商业开发商和房地产开发商，结果这些带来了更多的财富。这种投资，即是日后他最著名的投资方法，“极度悲观点原则”，指的是趁商品价格处于“极度悲观点”时立即买入。

同时，老哈维给约翰带来另一重要启发作用的经验，不过这次是好运气逆转了。老哈维把大笔资金投入棉花期货中，最开始，这笔钱在期货市场赚了大钱，他高兴的囔囔“我们发财了，钱多得你们简直都想象不到，你们再也不用工作了，你们的孩子、孙子都不用工作了”。还没高兴几天，老哈维再次跟孩子们缓缓地说“孩子们，我们赔光了”。亲眼目睹从财富巅峰滑向绝望的低谷，这种经历即使谈不上令人窒息，至少也令人痛苦。但正是这次经历给哈维上了难忘的风险管理第一课。，也让他认识到金融市场所创造的“纸上富贵”是虚浮不定、把握不住的。

2、约翰的母亲对他的处事态度和信念精神产生了深刻的影响
同样，他的母亲对他的影响也甚为深刻。约翰的工作勤奋、帮助他人，拥有强烈的进取心和自由意志，都来自于他的母亲。他母亲认为这世界上不存在什么不可逾越的界限，她在传统保守的南方，变打破习俗，接受了良好的教育，凡事独立自主、四处游历、积极进取。在教育孩子方面，她从未严格约束与管教，从未听父母说过“不”，这种自由放任的教养恰恰培养出了两个极其好奇、聪明且成就不凡的孩子，他们对曾接触过的任何事物都十分精通。若孩子们问母亲某样东西是如何工作，或为什么是那个样子，她一般都不给完整答案，而是一两天，他们会发现桌子上放着和他们讨论过的主题有关的书供他们阅读。孩子们想进行电的实验，她就收拾一块地方供孩子们做实验。等等。

她强调主动探索，酷爱旅游。在两个儿子分别12、15岁时，她带着孩子们装上各种物品，从美国东北部开始探险之旅，曾去过华盛顿特区、费城和纽约。一路上，沿路扎营，自己煮饭，列出想去参观的所有景点和博物馆。几年以后，她又带着两个儿子再次踏上为期两个月的探险之旅。这种冒险精神和对旅行的渴望，影响了约翰的一生，后来也逐渐在邓普顿家族延续下来。
无拘无束、自由自在、冒险精神、独立自主意识等，养成孩子们“一切皆可为”的处事态度和观念。而且四处旅游，并研究和了解当地文化和风情，对约翰的投资判断不限于国籍有着巨大的帮助和分析支撑，大大扩宽了他的视野。

有道时，投资知识、投资技巧是可以短日学习的，但这种心理的强大信念和处事态度，却非一日集成，而它偏偏是决定投资成功与否的加分软能力。所以说，一个人要想获得一方面的巨大成就，内外都需兼修。