银行股估值模型

【使用指标】

        ROE、PB

【模型】

        时间以20180622为例子，数据来源理杏仁

银行股估值模型

【重要参数说明】

数据使用理杏仁网站数据

调整系数：

（1）不良率↑，拨备率无明显增加：-1。不良率↓，拨备率↑：+1

查询方法：资产负债表，近3年数据

（2）营收、利润率↓：-1；营收、利润率↑：+1

查询方法：利润表，近3年数据

（3）增发股票：-1，增发股票意味着资产被稀释

查询方法：融资分析，增发债券可以，增发股票不行

（4）分红率＜30%：-1

查询方法：分红分析

PB收益率：调整后预估PB 比当前PB，开3次方

预测ROE：近4年ROE大体预测

潜在ROE：（1+预测ROE）*PB收益率-1

【疑问】

1、PB收益率为何是开3次方，而不是5次方？

2、预测出 潜在ROE 具体怎么使用？

（内容整理来源：lip师兄20180624直播—银行股估值）