因为大盘蓝筹跌的太多，开始有人怀疑张坤的中小盘基金违规购买大盘股

【注：文中所涉及到的基金与股票仅用于举例展示，不作为任何投资依据】

首先，我们来看一下易方达中小盘的基金招募公告：

根据基金招募公告中对于中小盘股票的定义，是将沪深A股的股票按照流通市值进行倒排，排序后选取总和为市场总市值的三分之二的股票作为选股范围。

我按照2021年3月5日的市值算了下，上证A股流通市值为390378.87亿元，深圳A股的流通市值为87,191.59亿元，总合计为477570.46亿元，那么也就是需要从倒序中选择流通市值合计为318380.30亿元的股票作为基金选股范围。

我通过导出当前沪深A股的4357只股票进行流通市值倒序，筛选了一下，基本从最后开始选择只能选到2400多只股票，而贵州茅台、泸州老窖的市值是位居市场前25的。

流通市值前40的股票

所以严格按照招募说明来讲，贵州茅台和泸州老窖是不应该出现在易方达中小盘的基金里的，那么是否能够说明其违规和误导投资者呢？

首先证券市场内部判断违规的依据我不清楚，我也不表达观点，仅从是否误导投资者来说，我认为是没有的，主要原因如下：

首先，我认为最关键的一点是易方达中小盘基金的规模太大，而中小市值的股票又对资金量较为敏感，所以如果大规模资金投入到中小盘股票中会导致中小盘股票价格的异常波动。

第二点是从张坤的投资风格和整体市场走势来看，最近几年大盘蓝筹股的整体走势和投资价值要高于中小盘股，其确定性和抗风险性更强，所以从对投资者的收益负责的角度来看，选择大盘股也是一种趋势。

所以，个人认为，在易方达当前的资金规模下，选择投资价值和确定性更高的蓝筹股并不存在误导投资者的情况，只是说他的基金名字与该基金的投资风格有偏移，这种只要在购买之前仔细看一下基金的持仓和年报就可以有所了解。