导读

《玥 • 知录》是一个原创的资讯短评类专栏，每周更新。

每天，我会看若干资讯新闻，门类没有限定，主要以商业、社会、经济、互联网、人工智能为主。在阅读资讯的过程中，我时常偶有所想。如果只是看过了，想过了，大概也就稀里糊涂地过去了。索性把所思所想记下来，若干时间后回看，或许另有心得，又或许另作研究。假以时日，必定大有裨益。

这便是《玥 • 知录》的写作初衷。

这个专栏会与我公号的其他文章不同，只记我的评论观点，不做背景介绍，不做过多展开，力求精简。我会把资讯原文的链接也列在文章里，供有兴趣的读者做深入阅读。希望我关注的领域也是您感兴趣的，也希望我的观点能引起您的共鸣。

欢迎诸位指正赐教。

本期吃瓜

不知不觉，《玥 • 知录》系列已经写到第10篇了。从个位数到两位数，值得纪念一下。

截止到第10期，我一共跟大家聊了133个话题，平均每期13个（忽然想起了《十三邀》）。从开始写这个公众号，我就告诉大家了，本号的特点就是「给的多」。原本打算每期聊7个话题，相当于一天一个，结果将近翻了一倍。

一方面，「多写」是我表达诚意的一种方式；另一方面，我也希望借这些话题跟大家保持互动。虽然我的公众号目前没有留言功能，但我希望能够借不同的话题来满足不同的内容需求。

在写作的过程中，我也在不断调整着内容和展现形式。比如，我会尽可能地使用「动图」来增加视觉效果。再比如，标题的设置也做了多次调整。

▲标题的变化

《玥 • 知录》系列的时效性相对较强。如果标题中附带的时间信息滞后，会影响阅读者的体验。为了增强时效性，我在每篇的开头另外设置了「本周吃瓜」版块，对发文前几天内发生的热点事件做简单的点评。

与此同时，我会把点评的信息来源一并放在文章里。供感兴趣的读者进一步阅读。这些信息已经经过我的筛选，能够反映出某些领域的现状，具有相当的可读性。

援引信息之后记录的感想，是我平时阅读完信息后当即记录整理的。所以，这个系列带给我的好处是可以保证公众号内容的定期输出，缺点是每天得逼迫自己看很多资讯，保持积累。

说实话，虽然我现在能够保持每周一期的更新频率，但在写某些话题的时候，自己能感觉到前期的积累还是不够，有些评论不能深入展开。所以，我打算在今年余下的几个月里把一些理论经典从头读一读，算作一个自媒体人的自我修炼吧。

思维训练就像体能训练一样，用进废退。这些已经展示给大家的不成熟的想法就是我成长道路上的痕迹。假以时日，当是一笔可观的思想财富。

所以，姑且继续思考，继续写吧。

▲在不会PS的情况下，这张图片，我做了10分钟

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Reflection 121

描述：读《谁在给主播打赏？》一文

短评：文章里提到的几个打赏主播的案例不具有代表性，只能算是个例，不过也没所谓。虽然看直播已经是当下常见的娱乐方式了，但打赏，尤其是大额度的打赏还是少数人的游戏。

从经济学的角度来说，给主播打赏的行为是一种变形的「价格歧视」。产品（或服务）没有统一的定价，愿意付多少钱全看用户自己的心情。

这种现象可以作为有趣的经济现象（不知道算不算「孤独经济」）持续观察。

（PS：有关「价格歧视」，请参见前文《荐书｜《让顾客自己来定价》》）

△被打赏百万的主播，直接打懵了

Reflection 122

描述：读《三四线城市为什么不跌反涨？》一文

短评：本文标题具有很强的诱导性，但我们看到的现象未必是我们以为的那个原因造成的。作为半个地产从业者，我来说说我的观察。

任泽平早就对影响房价的关键因素给出了结论，即长期看人口，中期看政策，短期看金融（货币供给）。

从长期看，广大三四线城市的人口增长是缓慢的，甚至是停滞的（个别城市的个别年份已经出现负增长情况）。房子脱离了刚需，就剩投资属性了。而投资是另一套逻辑，不在本文所述范围之内。

所以，三四线城市房价的大趋势是增长缓慢或增长停滞。当然，我说的趋势体现为「对等的货币实际购买力」，不是价格数字。也就是说，房产的价格数字会因通货膨胀而增长，但对应的货币购买力没有太大变化。

对于个别三四线城市房价上涨的情况，可以关注货币供给和地方限购政策的放松程度。中国M2的增速曾长期保持两位数增长的历史。这几年，国内的投资环境也没有更好的投资产品可选，钱总是要有地方去的，所以房子的投资属性依然很强劲。

此外，从去年开始，很多地方逐渐放松（或变相放松）限购政策。市场永远是敏感的，出现反弹也就不奇怪了。

△房市与房价

Reflection 123

描述：读《Costco来中国的第一个周末，我去逛了逛》一文

短评：好奇，是人的天性。

Costco对客户是有选择的，那些大批量采购的，对价格敏感的人，才是好市多的目标客户。而那些常去便利店买东西的客人（客单价低，对价格不敏感），不是Costco的目标客户。

如果你就买一瓶可乐，却挡住了排你后面买了500美元商品的客人，影响了他们的购物体验。这种客人就不是Costco想要的。

美国的消费者已经对Costco建立了清晰的认知，客群已经相对固定了，客流自然是有规律可循的。而Costco国内首店开业，在好奇心的驱使下，大量市民蜂拥而至，商家与顾客相互贴标签是需要过程的，这也是彼此建立认知的必由之路，省略不得。

△Costco的正确逛法

Reflection 124

描述：读《分拆小鹿茶招募合伙人开店 瑞幸咖啡谋的是什么局？》一文

短评：用别人的钱，开自己的店，好买卖！

从品牌的角度说，这是步好棋。就瑞幸的财报而言，虽然很多分析师说盈利预期增强，但我依然保持谨慎乐观的态度。在瑞幸母品牌未盈利的情况下，新的产品线无疑是营收的有力补充。而新品牌小鹿茶分拆独立运营，背后又是什么逻辑？

我们来看看分拆后会发生什么：

首先，分拆出的新品牌要承担店租和人工两项固定开支。

其次，宣传推广、用户补贴的钱一分不会少，分不分拆都一样。

第三，营收独立核算，自负盈亏。

既然除固定开支（请注意固定成本的财务杠杆）外的成本一分都少不了，那么把固定开支甩给新零售合伙人岂不是很明智?钱没多花，但增强了品牌影响力，下沉了市场，吸了粉，还拿到了数据，多么合算的买卖。（区别于传统加盟模式的最大差异）

网红产品的本质是「快生意」，铺市必须要快，否则红利期很快就过了。

所以我说，分拆对于瑞幸来说是桩好买卖。分拆以后带来的品牌溢价最终会体现在「品牌估值」方面。

△瑞幸的茶经

Reflection 125

描述：读《一碗面的IPO之路》一文

短评：樊登曾说，餐饮是典型的「反微笑曲线型」生意，意即餐饮生意的营收是有上限的。我对这个理论一直持怀疑态度，但又说不出哪不对，暂且存而不论，并作为以下评论的开场。

对餐饮公司来说，「产品力」是第一生产力。你的产品好不好吃决定复购率，复购率决定规模，规模决定采购成本，并最终决定毛利率。

这几年，产品、业态的迭代速度越来越快，窗口期越来越短。这对创业公司的产品力是极大的考验。以前一个爆品能火五年，现在也就火两年。这就是九毛九部分核心营业数据呈缓慢下降趋势的原因，新鲜感衰退和市场充分竞争造成的客户流失。

另一方面，餐饮公司的品牌孵化能力是产品力的有效补充。说白了就是用同样的产品逻辑复制爆品。产品力与品牌孵化能力的共同点是能做出好产品的能力，区别在于后者强调品牌运营能力，而前者强调产品研发和质量管控。在这方面，九毛九已经具备一定的成功经验了。

对那些餐饮的门外汉来说，投资餐饮品牌这件事千万不要碰，这不是堆钱就能干成的。餐饮和零售，都是最见运营功夫的行业。只投资不参与管理，失控是必然的。如果接受投资的品牌经营者也是外行，那失败的概率就非常大了。

其实，餐饮行业的外行多如牛毛，看看那些明星开餐馆失败的案例就知道了。这个行业进入门槛太低，开办费用又不高，所以就总有人想来试试水。

△九毛九门店

Reflection 126

描述：读《中国网民画像：近8成没上过大学，超7成月收入不足5000，你呢？》一文

短评：以前所谓的人口红利是指充足的劳动供给使劳动者丧失议价能力，最终导致劳动成本很低。自改革开放以来，中国通过三来一补等经济合作成为世界工厂，初步形成了制造业体系。

现在我们说人口红利是指庞大的人口基数所释放出的需求，快速形成天量市场。我们不仅要出口产品，还要兼顾国内市场的庞大需求。有需求就有供给，有供给能锻造出强势的品牌。

我举个例子：

上世纪90年代的时候，上海市要挖贯穿黄浦江的隧道。当时，这种挖掘机数荷兰的先进。我们为了进口这种设备花了很大力气，经历了很多阻挠，最后搞过来一台。

现在，据说这种设备全世界产量的90%都是中国制造的。因为我们的铁路、公路建设量大，设备需求量大。进口那么麻烦，索性自己造。这就是市场的力量，需求的力量。

所以，永远不要小看市场。「市场」才是中国制衡美国的核心竞争力，需求决定一切。

△网 • 联

Reflection 127

描述：读《咪蒙借短视频回归，成立MCN机构会是个人IP的突围战？》一文

短评：（1）咪蒙我不熟，她的公号为什么被封我至今也没搞清楚。

（2）无论是谁，做MCN能否成功，先看资源，后看运营。钱够不够，决定能撑多久，能签到什么咖位的大咖；运营得好不好，决定用户能留存多久。

（3）成为1/5000的MCN，要想突围，核心竞争力是什么？暂时还不知道。

祝好运吧！

△精致

Reflection 128

描述：读《为什么国内影史票房前三名的导演都不是科班出身？》一文

短评：（1）「热爱+努力」比「专业」更重要；

（2）天赋是改变天平的最后一根羽毛，但改变之前你需要在秤盘上放足够的砝码；

（3）当偏红人才转行并成功逆袭后，会不会逐渐走向偏蓝?这是个问题。

（PS：偏红、偏蓝是原文中的说法，意即「热血」与「理性」）

△非科班出身的导演

Reflection 129

描述：读《疑似电子烟相关肺病频发，抽电子烟真的会要命吗？》一文

短评：我们办公室一共九个人，就有三个抽电子烟的。他们都是从抽传统卷烟转为抽电子烟的，说法无非是危害小等等，但我一概不信。

我其实很好奇，那些吸烟成瘾，一根续一根的人，睡觉的时候为什么就可以连续数小时不吸烟?我问过他们，他们也回答不上来。

在我看来，所有的「瘾」都是人性对欲望的妥协。

（PS：原文已被信息来源删除，无法引用）

△吸烟有害健康！

Reflection 130

描述：读《拼多多才是最牛逼的网络游戏》一文

短评：把拼多多比喻成游戏公司的观点，我不能认同。

第一，我们办公室的同事全都体验过拼多多的「拉新人领现金」活动。最后，八个人放弃了。每次奖励后的累计金额无限趋近于领取上限，所以我们果断放弃了（据说有领到奖金并提现的，这我们不怀疑，但我们真没那么多新用户好友）。

第二，按这个逻辑，抖音也是游戏公司。你不喜欢某段视频可以上滑，系统会推荐下一段视频。这看似有选择，其实也是被限定在抖音的环境里了。最关键的是所谓的「游戏公司论」不解决什么问题，也不触及商业本质。

纯游戏公司，要研究游戏机制，做用户激励，做UI，找渠道发布等等，这些性质的工作在电商公司确实可以找到类似属性的工作内容，只是叫法不一样。

但游戏公司不用组织供应链吧？不用商家打假吧？不用做品控吧？这些核心业务游戏公司没有，电商公司却有。所以简单套用理论就一定会出问题。

值得注意的是，拼多多早已由下沉市场杀回一二线城市，真刀真枪地来抢京东和淘宝的用户了。依我看，拼多多就是个纯粹的电商公司，至少目前是。

△拼多多作为后起之秀超越了很多有实力的企业，从资本的角度说，倒是场游戏

Reflection 131

描述：读《阿里斥资20亿美金买下考拉，到底亏了吗？》一文

短评：阿里收购网易考拉，无论是为了强化自己，还是为了削弱对手，都只是外人的猜测。很多情况只有当事人自己知道，外人要想看出确准的门道还需要时间，也需要财务数据做参考。

这让我想起前段时间一篇写丁磊和网易的文章，好像网易踩中了所有的风口（新闻、游戏、海淘、电商），但似乎仅仅是踩中，一切都没有下文。

对于阿里来说，收购让「阿里动物园」又多了一只动物；对网易来说，能卖的儿子好像不多了。

△阿里动物园再添新丁 △著名的阿里动物园

Reflection 132

描述：读《中国人民银行决定于2019年9月16日下调金融机构存款准备金率》一文

短评：此时此刻的中国，太需要流动性了。借用葛优在《让子弹飞》里的一句台词：Dollar，到了。央行一降准，钱就到了。

股市大概率会涨；房市配合着各地政策的悄悄松动也会越来越有起色了；各路机构又能拿到钱了，BP看起来，创始人约谈起来；很多企业又能拿到贷款了，命续上了......

当流动性的大水漫过腰部以后，所有人都忘了「去杠杆」这个早已脱落的裤衩。所以，请各路弄潮儿继续你的裸泳吧。

△所有人都需要「流动性」

Reflection 133

描述：读《你对校服的利润一无所知！》一文

短评：看完之后还是不知道校服为什么那么丑，那么贵！

文中的个别观点，我不能同意。50%的毛利率真的不算高，那可是毛利率啊，又不是净利率。你知道餐饮行业的毛利率吗？知道文创类产品的毛利率吗？50%的毛利率真的不算什么，很平常的水平。

既然这么大的市场有这么多家企业充分竞争，为什么还卖这么贵，这才是问题。

▲中日校服对比

近期观点回顾：

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