最适合中国老百姓的投资方案——价值法定投指数基金

如果你在炒股，抑或你还是个老股民，面对近期的行情（如下图），估计你也很难淡定！兴奋？难受？然后在这种心情下一顿操作，结果是——钱亏了，心情亏了，长此以往，工作、生活也亏了。

近期的上证指数

因为情绪影响市场的真实表现，全世界股票市场都有这个问题，中国更甚！此外，想向巴菲特那样价值投资优质公司，一般人没那个知识体系（数学、概率、金融、经济、心理学、工程学……）和资金实力（甚至可以买下来标的物自己组织经营）；如果，一不小心遇到了乐视、康得新或者2008、2017年这样的股灾，血本无归也不为过。对于中国老百姓，炒个股想长期赚钱太难了（10%的人赚钱）。我也是个股的“受害者”之一。

我太难了

根据投资的重要原则——保住本金！保住本金！保住本金！

有没有既能享受股票类的高收益，又能大幅度降低风险的方案呢？还真有，那就是——价值投资法定投指数基金。

先说说定投指数基金的好处吧。

首先，虽然经济增速减缓，但市场是一直向上走的，代表中国优质标的的上市公司的股权，从大类来看，一定是收益最高的资产，没有之一；
其次，投资指数避免了个股的风险，不需要像巴菲特那样需要强大的分析能力；

再次，用定投的策略，可以避开择时的问题。就像开头的这种行情，涨了，买起来心情好。跌了，可以拉低成本。省时又省力，毕竟生活才是第一位。

如果采用无脑的定时、定额投资沪深300，说实话，买入时间不对，也很难“躺赚”，至少不会有比较高的收益率。这时候再把巴菲特的价值投资加进去，就能达到既能控制风险，又可以提高收益率了。

价值投资的核心之一是：参考估值，低点买入！

指数基金的价值该如何评估呢？可以参考股票的市盈率（PE）和市净率（PB）。

• 市盈率，公司市值除以一年的利润。比如茅台12000亿的市值，一年利润400亿，市盈率就是30。

• 市净率，公司市值除以净资产，通俗的说，如果公司倒闭了，可以变卖的资产就是净资产。

指数基金的PE和PB就是所有公司的市盈率和市净率加权平均。

如果你选择了沪深300（这里只是举例），每月计划投资10000元，参考PE和PB具体如何操作呢？

买入策略

当估值比较低的时候，可以多买一些，如15000元；当估值比较高的时候，可以少买一些，比如6000元。这样就能降低成本，获得较高收益了。

具体如何判断估值是高还是低呢，可以参考PE和PB的所处的历史百分位。还以沪深300为例。2019年12月，PE在历史上的百分位是54.83%，意思是当时这个价格比历史54.83%的数据高。

沪深300市盈率走势图

卖出策略

定投不是说只买不卖，如果回测沪深300过去10年的数据，只买不卖的定投，总体收益率也不超过40%。所以还要学会止盈卖出，虽然这样会错过大牛市的更高收益，但至少不会亏很多。

沪深300市盈率历史分位数

以上图为例，截至2018年7月3日，沪深300指数市盈率(TTM)估值为11.52倍，处于历史分位的24%。往回看，我们发现在2011年11月11日以及2016年3月11日，沪深300指数的市盈率处于同一历史分位数。

不妨假设，精明的投资者选择在这两个时点开始每周定投1000元，并敏感的捕捉到了牛市转熊市的信息，选择在市盈率估值攀上顶峰的瞬间结束定投。定投的结果非常可观。

第一期（从2011年11月11日至2015年6月12日）的累计收益率高达110.70%，年化收益率达到了23.10%；

第二期（从2016年3月11日至2018年1月26日）的累积收益率也达到了25.81%，年化收益率为12.99%。

当然，想在最高点卖出是不现实的，可以选择在30-70%的位置分批、按比例买入，超过80%的位置分批、按比例卖出。

简单来说，智慧的投资者可以参考以下微笑曲线选择入场和出场时间。

定投、定抛微笑曲线

如此这般，收益率肯定会跑赢常规的定投方案，如果遇到波动大的情况，比如最近的指数走势，年化多赚个5%也是很有可能的。

当然，如果你对某个行业研究的比较深入，并笃定未来发展空间巨大，可以定投行业基金，比如半导体、计算机、通信、5G等板块的指数基金（国泰CES半导体ETFE近6个月涨幅100%以上）。当然，前提是必须真正的研究明白了，否则，选择了下行的行业基金，无论策略多牛，都无法扭转趋势。

备注：文中提到的案例不作为投资建议，仅供参考。