反直觉(负利的效果)

反直觉(负利的效果)

巴菲特说：因为没有人愿意慢慢地变富。

我觉得，这是巴菲特说过的很多关于投资的至理名言里，对我们普通投资者最有意义的一句。所以这一讲，我们就来说说这种“不愿意慢慢变富”的心态，是怎么影响我们投资

成功的做人做事不要太急，赚钱之事四五十岁再做也不晚，哪怕只有1次机会，哪怕只有10年，10年就能让你足够富裕。所以我的优点和缺点都是慢性子。

在他们有一定财富积累，身强力壮，而且具备大量社会经验的时候，恰好与国家经济大爆发时期重叠。同样非常重要，职业的特殊性使得他们处于财富信息的交通中枢，所谓近水楼台先得月。他们当时非常了解财富在社会的哪些地方聚集。在合适的时间做了合适的投资。

当然不是说一个人到了四五十岁就自然而然就能够发大财了。这里的本质其实是积累，积累知识，积累本钱，积累人脉…最后是等待，等待一个机会，点爆你过去10年20年甚至30年的积累。

不过我觉得，投资必须要趁早学习，而且趁财富积累还比较少的时候，实际操作一把。因为投资不是纸上谈兵，而是实实在在的博弈。

举我自己的一段经历，我16年初做指数定投。17年末大盘3500点收益到达了峰值。没过多久大市崩盘，我错过了兑现收益的最好时机。一直到最近才满血复活。了解指数定投的人一定知道止盈这件事，但这只是一个空洞的概念。复盘的时候发现有两点是我必须从实际的操盘中才能学习得到。

贪婪，盈利的上升会使得你兴奋，让你忽略各种危险信息。止盈，其实是对抗人性的贪婪。书本会教你是指10% 20%的止盈线，然而书本无法传授你贪婪的体验。

资讯触角，定投之前我做过数据模拟，得出的结论是只要时间足够长，譬如7年以上，亏损的几率微乎其微。如此，我制定的定投计划其实非常盲目，只是盲目投放资金等待止盈线。回顾3500点的时候，市场已经给出很多危险讯号，然而我并没有任何触角去接收它们。经过反思，18年我决定，把小量资金投入股市。除了赚钱和学习更深入的投资知识，保持自身对市场敏感，保证定投资金（大头）的收益。

我发现对普通投资者来说，最困难的未必是构建投资知识体系，而是建设强大的心理素质，这只能在实战中学习。又因为经济周期非常漫长，所以越早经历，对未来的投资越有好处。

最后回归话题，我能否接受自己慢慢变富？我有一个心法，或者有点阿Q：大家都那么努力，而且资质比你优越，凭什么是你成功？如果只能给一个答案的话，或许一个非常笨的原因是你比他们能熬。

用二三十年学习投资其实不算什么。人生有不同层次的追求，生存，发展，自我实现。有不少人还处在最低层次，就幻想自己用一生就能实现所有层次，这往往是作死的兆头。现实是，对于不少家庭来说，跨越一个层次可能需要几代人的时间，运气不好的话还会"回调"。

我资质比较平庸，远不及父母和很多朋友，我只能做好自己，保持学习，开阔视野…其他只能随缘了。

我从一名作家那里学到一句话，他说自己年纪大了以后学会了一件事，那就是接纳自己。

计算了一下，负复利效果远超想象。

若本金亏5%，回本得涨5.3%；

若本金亏10%，回本得涨11.1%；

若本金亏15%，回本得涨17.6%；

若本金亏20%，回本得涨25%；

若本金亏25%，回本得涨33%；

若本金亏30%，回本得涨42.9%；

若本金亏40%，回本得涨66.7%；

若本金亏50%，回本得涨100%；

若本金亏60%，回本得涨150%；

若本金亏70%，回本得涨233%；

若本金亏90%，回本得涨900%；

若本金亏99%，回本得涨9900%。

可以看出当亏损小于20%更容易回本；但当亏损超过20%，回本的难度呈指数级变大，负复利效应越来越明显，亏到90%回本几乎接近不可能。

小结

1、数字结果往往抽象，凭感觉会有偏差，最好拿笔计算一下，结果很可能出乎意料，也更能让自己体会复利的威力；

2、一定要有场外赚钱能力，提高可用于投资的本金；

3、更深刻理解了巴菲特们常说的“第一不要亏损，第二永远记住第一条”，一旦亏损，回本也需要复利效应；

4、普通人打消通过投资暴富的想法，把时间、精力投入到本职工作中，收获有可能会更大。