「基金投资从入门到精通」读书笔记
2020-02-06 本文已影响0人
成长和自由之路
什么是基金？
基金是一种间接的证券投资方式。基金公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，形成独立财产，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理并运用资金，以投资组合的方法对股票、债券等金融工具进行投资。基金投资人享受证券投资的收益，也承担因投资亏损而产生的风险。
按照基金是否可增加/赎回，基金可以分为：开放式基金 和 封闭式基金
- 开放式基金
开放式基金，是指设立基金时，发行的基金单位总数不固定，可以根据经营策略的实际需要连续发行，投资者可以随时申购基金单位，也可以随时要求基金管理人赎回其基金单位，申购或赎回基金单位的价格按基金的净资产值计算。由此可见，自由赎回是开放式基金最基本的要求。 - 封闭式基金
闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位
按照基金投资标的的不同，基金可以分为：股票型基金、指数型基金、债券型基金、货币型基金、保本型基金。
- 股票型基金
股票型基金是市场中常见的基金品种，主要配置股票等权益类资产，按照股票型基金的相关管理办法，股票型基金必须将60%以上基金资产主动投资于股票资产，属于风险较大的基金品种。不过，股票型基金也有自己的特色优势，尤其是在牛市中，其收益也明显高于其他基金。
从投资策略角度，股票型基金可以细分为价值型基金、成长型基金和平衡型基金三种。 - 指数型基金
指数型基金，是以指数成分股为投资对象的基金，通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票，来构建指数基金的投资组合，目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致，以取得与指数大致相同的收益率。
指数型基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，根据跟踪标的指数样本股构成比例来购买证券的基金品种。与主动型基金相比，指数型基金不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现，力求与跟踪标的误差最小，以期实现与市场同步成长，并获得长期稳定收益。
按复制方式分类，指数型基金可以分为完全复制型指数型基金和增强型指数型基金。
指数型基金往往具有低管理费及低交易成本的特性。由于指数投资不以跑赢指数为目标，只需根据指数成分股的变化来被动地调整投资组合，不需支付投资研究分析费用，因此可收取较低的管理费；另外，指数型基金投资倾向于长期持有买入的股票，相对于主动式管理因积极买卖形成高换手率而必须支付较高的交易成本来说，指数型基金投资不主动调整投资组合，换手率低，交易成本低。 - 债券型基金
债券型基金是以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金，因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定收益基金”。根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为纯债型基金与偏债型基金。两者的区别在于，纯债型基金不投资股票，而偏债型基金可以投资少量的股票。偏债型基金的优点在于可以根据股票市场走势灵活地进行资产配置，在控制风险的条件下分享股票市场带来的机会。 - 货币型基金
专门投资无风险的货币市场工具。区别于其他类型的开放式基金，货币市场基金具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。 - 保本型基金
保本型基金是指在一定投资期限内（如三年或五年），对投资者所投资的本金提供100%或者更高保证的基金。也就是说，基金投资者在投资期限到期日至少可取回本金保证，而同时如果基金运作成功，投资者还会得到额外收益。
构造基金投资组合
- 保值型组合
在保值型组合中，现金的比例为20%；股票型基金的比例为10%；混合型基金的比例为10%；货币型基金的比例为10%；债券型基金的比例为50%。
保值型组合适合于风险承受能力低、期望资产保值、期望短期实现投资目标的投资者。 - 保守型组合
在保守型组合中，现金的比例为10%：股票型基金的比例为20%；混合型基金的比例为10%；货币型基金的比例为15%；债券型基金的比例为45%。
保守型组合适合于风险承受能力较低、期望资产稳步增值、期望短期实现投资目标的投资者。 - 平衡型组合
在平衡型组合中，现金的比例为5%；股票型基金的比例为35%；混合型基金的比例为15%；货币型基金的比例为0%：债券型基金的比例为45%。
平衡型组合适合于具有一定风险承受能力、期望资产快速增长、投资目标实现周期较长的投资者。 - 成长型组合
在成长型组合中，现金的比例为5%；股票型基金的比例为40%；混合型基金的比例为15%；货币型基金的比例为0%；债券型基金的比例为40%。
成长型组合适合于风险承受能力较高、期望资产快速增长、投资目标实现周期长的投资者。 - 进取型组合
在进取型组合中，现金的比例为5%；股票型基金的比例为55%：混合型基金的比例为10%；货币型基金的比例为0%；债券型基金的比例为30%。
进取型组合适合于承受能力高、追求较高的价值增长，且投资目标实现周期长的投资者。
基金组合有三种常见形式，分别是哑铃式、金字塔式和核心卫星式。
- 哑铃式基金组合
哑铃式基金组合是选择两种不同风险收益特征的基金进行的组合，如“股票型基金+债券型基金”“大盘基金+中小盘基金”“价值型基金+成长型基金”等。
哑铃式基金组合的优点在于结构简单，便于投资者管理，组合中不同类型的基金能够形成优势互补。 - 金字塔式基金组合
对于有一定投资经验的投资者来说，金字塔式的基金投资组合最为灵活。投资者可以在金字塔的“底端”配置稳健的债券型基金或相对灵活的混合型基金，在“腰部”配置能够充分分享市场收益的指数型基金，在“顶端”配置高成长性的股票型基金。
投资者可以根据自己的投资目标与风险偏好，随时调整各类型基金的比例，从而获得较高的收益。 - 核心卫星式基金组合
核心卫星式是一种相对灵活的基金组合方式。投资者可以为组合中的“核心”部分选择长期业绩出色且较为稳健的基金，为“卫星”部分选择短期业绩突出的基金。
核心卫星式组合既能够保障基金收益的长期稳定增长，又能够满足投资者灵活配置资产的需求。
基金组合投资不是简单的购买几只不同风格的基金，所谓的投资组合就是能够把风险量化，分散化，通过不同的资产配置把风险扩散，提高整体的收益风险比例的基金购买方案。组合投资能让不同类型基金取长补短，让基金组合更好地满足投资人多样化的财务需求，帮助投资人以时间换空间，稳定地获得长期增值。
