《炒股的智慧》读书笔记（二）

第二章是炒股的基本知识。分析股票升跌及为何升跌的知识大致可分为两类：基本面分析和技术分析。技术分析是研究股价、时间、交易量之间的相互关系，即图形分析，其他都属于基本面分析。两种分析不要完全割裂，它们是相互关联的。

基本面分析的基本知识

影响股价的因素非常多，分为大环境和小环境两类。大环境包括：利率、税收、汇率、银根松紧、经济周期、通货膨胀、政治环境、政府的产业政策。小环境包括：营业收入、盈利、固定资产、类似公司得情况、品牌的价值。基本面分析主要分析公司的小环境，大环境太过复杂，判断大环境主要用“股票的大势”。

导致股价上涨的三个因素

虽然导致股价上涨的因素很多，但最重要的是盈利及盈利增长。一个健康、发展迅速的公司，其盈利必定是逐年增长的，这个增长越快越好。最是市场注目的是盈利的加速增长。这通常铺好了股价成倍上翻的道路。

新产品提供了公司快速增长盈利的可能。也包括新的生意理念，新的推销手法，新的管理方式。

公司回购自身股票，这是好消息，是公司对自身投信任票。回购使股票流通股票减少，相同盈利下，每股数字增加。值得留意的是公司股票总流通的数目越大，股票上升的步伐就越难迈开，因为需要大的买压才能推动价格上升。

技术分析的基本知识

技术分析就是看图。探讨股票价格、交易量和时间的相互关系，一次判断下一步运动的可能方向。技术分析其实在分析“钱”的走向。股票的运动图可以说是钱堆出来的。股票升一定是买股的多过卖股的，反过来股票一定跌。不管别人怎么说，看钱怎么走！

典型升势图，将波浪的低点相连，即成升势线。典型跌势图，将波浪的高点相连，便形成跌势线。无势图，根本不知道这只股票的大方向是什么，无势股票不适合炒作。

使一般投资者入场买股票的原因，最主要的就是因为股票在升！投资人买股票的原因是因为股票在跌！

当股票在一定的区间波动，把最高点相连便成阻力线，把最低点相连便成支撑线。支撑线一旦跌破便成了新的阻力线，阻力线一旦被突破便成了新的支撑线。

双肩图和头肩图。双肩图典型特点就是两个高点。头见图的道理哈双肩图类似。这些图还可以倒过来看，如果说正双肩图提供了卖的信息，那么倒双肩图便提供了买的信息。在这些图的后背其实是股民们对该股票价格认定的心理变化。

平均线的主要目的是用来判定股票的走势。平均线的形态取决于所选择的天数，天数多，平均线转折平缓。

股票的正常运动和周期性运动

正常升势中，每个波浪最高点应该较上个波浪的最高点为高，最低点也应较上个最低点高。正常的跌势中，波浪应一浪低过一浪，最高点较上个高点为低，最低点也较上个最低点为低。一点阻力线被突破，股票应该继续上升，虽然有可能回调，但回调不应该跌到阻力线之下，否则便是不正常运动。如果股票已跌破支撑线便反弹到支撑线上，就可能是买股的好时机。

股票的周期性运动，可以将股票运动大约分成四个时期，分别为蓄劲期、爬坡期、疲劳期、下坡期。在任何时期，股票的波动都是波浪形的，每个大波动包含很多反向的小波动。平均线将中和这些小的波动且指明大的趋势。股市操纵可能改变每天的或短期的波动，但不可能改变大势。在蓄劲期后期，爬坡期初期，如果是开始一个真正的爬坡期，应有交易量增加的现象，股价一举突破阻力线。经过疲劳期，股价跌穿平均线及支撑线，便是离场的时候。

股票分析之我见

炒股的诀窍便是在牛市中全力投入，在牛市结束或接近结束的时候卖掉你的所有股票。如果股市交易总量很大，但指数 不升或开盘走高，收盘低收，这就是给你危险的信号了。当街头巷尾的民众都在谈论股市如何容易赚钱的时候，大市往往已经到顶或接近到顶，人人都已经将资金投入股市蘑菇石继续升高的推动力就枯竭了。而大众恐惧的时候，则该卖的都已经卖 了，股票的跌势也就差不多到头了。

什么是合理的价位

某个价位，有人愿买，有人愿卖，一旦交易，股价就确定了。有些人认为股价合理，也有人认为荒谬。但合理和荒谬的依据是什么，这是个很难回答的问题。这个问题的答案会随着时间变化而变化。不同时代的标准时不同的，狩猎社会是力量、奔跑的速度、张弓的精准等。农业社会是拥有土地的数量。工业社会是制造能力和运输能力。我们的生活正在从工业社会转型到信息社会的关口，信息社会的企业应怎么合理的评估还有待新的理论出现。