商业地产私募投资基金，不可错过的投资机遇

最近，“公司救星”融创很火，先来看看它的收购步伐：

数据显示，一年之内，融创的债务翻了一番，达到380亿美元。有关上周融创和万达的世纪大收购，或许也是商业地产史上浓墨重彩的一笔。

说到商业地产，对财富管理市场一向敏锐的极客君梳理了下最近发行的商业地产基金，在住宅地产严格调控的背景下，商业地产类信托、资管亦或私募基金可谓走出了“小阳春”~

××信托—睿涞1号

××信托—招商局大厦项目

××—海口中心商业地产投资基金

××投资有限公司—商业地产精华基金

××资管—嘉业5号

××股权投资基金—中城国际大厦项目

××—新虹桥并购一期

××投资—启航五号

××投资—城市改造

此外，极客君又去基金业协会翻了一些商业项目来：

今年三月，中信信托就发行了“北京海航实业大厦”资产证券化产品，以信托资本全盘收购和持有商业物业、升级改造、发行ABS通过资本市场退出。

商业地产，顾名思义，作为商业用途的地产。其形式多样，主要包括购物、百货、超市、商业街、主题商场、专业市场、写字楼、酒店等。工业园区一般不划为商业地产。

早在15年底，就有人指出，“房地产行业已经告别了黄金时代，但未来十年的房地产仍是大行业。私募基金作为管理财富的手段，其灵活度非常高，仍然可以从地产行业的复杂变局中寻找到结构性机会。”

过去，地产行业以土地增值为核心，然而在存量房时代，地产行业将以经营创造价值为核心。中国地产的风险和矛盾集中在传统住宅市场，住宅以外细分领域机会依然巨大。

相比于住宅开发市场，商业地产、产业地产等持有型物业或将成为新兴房地产的投资机会。

商业地产私募基金的未来会怎样？

投资、退出渠道多元化

一线城市核心地段的写字楼仍处于租金和出租率上升周期，专业化的基金团队得以迅速成长并品牌化。

从退出渠道来看，美国、新加坡等资产证券化程度较高的国家，私募房地产基金最好的退出渠道即在于REITs、CMBS等产品，通过将物业打包上市，在进入证券市场流通，凯德置地的地产开发模式即是最好的示范。

随着未来国内资产证券化的兴起，国内人民币房地产基金将迎来更加多元化的退出渠道及流通活力。

股权、夹层投资将成为主流

统计显示，私募房地产基金股权投资比例正逐步上升，股权投资作为一种战略投资，是私募房地产基金未来发展的趋势。

另外，管理重心向团队品牌变迁、监管制度趋于完善、行业洗牌重构加速利率合理化等都是行业的趋势所在。