学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘

首先理解概念:

学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘

首先，解释下“现金再投资比率”。

顾名思义，就是公司靠自己日常营运实力赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉给股东现金股利，公司最后自己手上留下来的钱，用于再投资的能力。

分子就是前半句：公司靠自己日常营运实力赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉给股东现金股利。

分母：“固定资产毛额+长期投资+其他资产+营运资金”，这四项几乎把整个大项的资产科目都包含进去了，因为：

学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘

所以：

把“流动负债”移动到等号另一边，分母这四项就可以转化为：

学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘

那么“现金再投资比率”公式就变成了：

学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘 学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘

二、判断指标：

一般而言，该指标达到8%~10%，即被认为是一项理想的比率。

但根据MJ老师多年的经验，大于10%更稳妥。也可以理解成，公司手上真正留下来的现金，最低应占总资产的10% 。

三、计算

以“美的集团”为例，计算其2016年的“现金再投资比率”。

分子：

（1）营业活动现金流量：指的是“现金流量表”的“经营活动产生的现金流量净额”，为266.9亿元。

学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘

（2）现金股利：在“现金流量表”中查找“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”，为60.46亿元。

学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘

分母：

（1）资产合计：见“资产负债表”中“资产合计”，为1706.01亿元。

学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘

（2）流动负债：见“资产负债表”中的“流动负债合计”，为891.84亿元。

学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘

把上述指标带入公式：

“美的集团”2016年的“现金再投资比率”：

学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘

=25.4％

今天这个指标和财报说有所出入，财报说上是25.4%相同

学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘

四、同行数据比较：

首先同行业对比：

学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘

发现这几家现金再投资比率>10％，其中小天鹅A最好。