学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘
2017-12-15 本文已影响0人
黎海静
首先理解概念:
学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘首先,解释下“现金再投资比率”。
顾名思义,就是公司靠自己日常营运实力赚来的钱(营业活动现金流量)扣除掉给股东现金股利,公司最后自己手上留下来的钱,用于再投资的能力。
分子就是前半句:公司靠自己日常营运实力赚来的钱(营业活动现金流量)扣除掉给股东现金股利。
分母:“固定资产毛额+长期投资+其他资产+营运资金”,这四项几乎把整个大项的资产科目都包含进去了,因为:
学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘所以:
把“流动负债”移动到等号另一边,分母这四项就可以转化为:
学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘那么“现金再投资比率”公式就变成了:
学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘 学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘二、判断指标:
一般而言,该指标达到8%~10%,即被认为是一项理想的比率。
但根据MJ老师多年的经验,大于10%更稳妥。也可以理解成,公司手上真正留下来的现金,最低应占总资产的10% 。
三、计算
以“美的集团”为例,计算其2016年的“现金再投资比率”。
分子:
(1)营业活动现金流量:指的是“现金流量表”的“经营活动产生的现金流量净额”,为266.9亿元。
学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘(2)现金股利:在“现金流量表”中查找“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”,为60.46亿元。
学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘分母:
(1)资产合计:见“资产负债表”中“资产合计”,为1706.01亿元。
学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘(2)流动负债:见“资产负债表”中的“流动负债合计”,为891.84亿元。
学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘把上述指标带入公式:
“美的集团”2016年的“现金再投资比率”:
学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘=25.4%
今天这个指标和财报说有所出入,财报说上是25.4%相同
学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘四、同行数据比较:
首先同行业对比:
学习《现金流量表》第三个 :现金再投资比率>10%复盘发现这几家现金再投资比率>10%,其中小天鹅A最好。