读书会015丨股票大作手回忆录：当你遭遇黑天鹅，会选择怎么办？

股市有风险，入市需谨慎。大概从你进入这个市场以来，这句话就被无数人挂在嘴边。股市就是一个风险场，随时随地都会踩到雷。只不过有些雷你可以通过学习，扫除自己的无知跨过去，而有些雷，则没有办法避免。

对于这种情况，利弗莫尔是这么说的：“当非正常事件从我兜里往外掏钱的时候，我并不会怨天尤人，顶多会像埋怨一场突如其来的暴雨一样讨厌这种情况。人的生命本来就是一场冒险，因为我没有预知未来的能力，我会选择平静地接受一切。”

前面我们说到，利弗莫尔在1917年成功赚到了钱，到了7月已经还清了所有欠债，还剩下一大笔钱。他现在心情愉悦，状态良好，因此在股票和期货市场都有投入精力。

那个时候，欧洲爆发了第一次世界大战，所有消费品的价格都开始上涨，通货膨胀来临。而在这样的市场情况下，咖啡期货的价格一直持续走低。原因就在于没有了欧洲市场，原产巴西的咖啡一股脑都进入了美国，价格不跌才怪。

而利弗莫尔对此有自己的判断：“德国和奥地利潜水艇积极高效作战，这势必会大量减少商用船只数量，最终也会减少咖啡的进口。”

所以他做多了。你可以注意到在这个时点上，还没有很明确的信号证明利弗莫尔的判断，他只是在分析。

结果就是毫无意义地持有咖啡长达9个月，直到合同到期，将所有期权全部卖掉。这笔投资让他承受了巨大的损失。

但是利弗莫尔始终确信自己的观点是正确的。把亏损的原因总结为没有把握好买进的时机。所以他在卖出后立刻又开始买入。之前亏损的事实并没有干扰客观的操作。这才是真正专业的操盘手。

这一次机会来了。刚刚买进，价格就开始上涨。然后很快积累了大量的账面利润。“我之所以能如此毫无顾忌地买进期权，是因为形势对我有利，我看不到任何亏损的可能。我已经等了一年了，现在是时候让我的耐心等待正确判断得到回报了。”

可惜的是最终这些利润并没有兑现。

利弗莫尔的对手方是德国的烘焙商。为了避免自己的巨大损失，他们开始想办法。而想到的办法就是求助于美国政府。他们提出一项爱国请求——保护美国人吃早餐的权利。他们塑造了一个美国人民的敌人：这个叫做利弗莫尔的投机者垄断了咖啡市场，如果不破坏他的投机计划，美国人民就要为每天的咖啡多花钱了。

显然，美国价格管制委员会的家伙们相信了这番话，因此对于咖啡价格进行了限制。利弗莫尔的几百万利润灰飞烟灭。

这就是黑天鹅。普通投资者没有办法提前知晓，也无力改变。2018年A股也不乏这样的事情：贸易战下的中兴，疫苗问题曝光后的长生，各种财务炸雷之后的ST，话说，有些能从数据中看出来，而有些，真的只有爆出来之后才晓得一地鸡毛。

对于这些情况，除了严格控制个股仓位来抵御黑天鹅事件之外好像也没有别的办法，毕竟活下来才是最重要的。

咖啡事件之后，利弗莫尔在期货市场上非常成功，在股票市场上做空也非常成功。以至于华尔街的专家和新闻记者开始习惯性地把价格的下跌怪在他的头上，指责他做空不爱国。

事实上，下跌只不过是客观形势决定的必然，没有人能操作股票下跌并使其保持低位。

原因很简单，利弗莫尔这么解释：“假设一个作手打压某只股票，他要面临的是蜂拥而至的内线买进。内线总是知道股票的实际价值，一定会趁此低价买进。如果他们无法买进，一定是因为总体行情让他们不能自由支配资金，也就是发行这只股票的公司本来就不行。

实际上99%的下跌都是合理的，只是有时某个专业作手的操作加速了这种下跌，但不管他的交易量有多大，这并不是导致下跌的根本原因。”

人们总是倾向于推卸责任，最好能找到一个替罪羊，当自己亏钱时就可以把矛头指向他。事实上，所有的原因都在于你本身，是否经过了仔细研究进入市场？是否耐心等待了买点的到来？做错之后是否能够马上认错止损？还是一味侥幸臣服于自己的情绪？

当你学会每一次都能从自身找原因，那么也就离专业投资者不远了。

谢谢你的阅读。

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