第26节:E2指标 速动比率:你欠我的,能速速还吗?
偿债能力 = 你欠我的,能还吗?还越多越好!
——从偿债能力破解公司的还钱本事
百度百科
速动比率
速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率,速动资产是企业的流动资产减去存货和预付费用后的余额,主要包括现金、短期投资、应收票据、应收帐款等项目。
又称“酸性测验比率”(Acid-test Ratio、Quick Ratio),是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。
速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款及其他应收款,可以在较短时间内变现。而流动资产中存货及1年内到期的非流动资产不应计入。
公式
速动比率 = 速动资产 ÷ 流动负债
其中:速动资产 = 流动资产 - 存货或:速动资产 = 流动资产 - 存货 - 预付账款 - 待摊费用
计算速动比率时,流动资产中扣除存货,是因为存货在流动资产中变现速度较慢,有些存货可能滞销,无法变现。
(至于预付账款和待摊费用根本不具有变现能力,只是减少企业未来的现金流出量,所以理论上也应加以剔除,但实务中,由于它们在流动资产中所占的比重较小,计算速动资产时也可以不扣除。)
相互关系
流动比率、速动比率和现金比率的相互关系:
概念
百度说得比较专业.用大白话讲一下:
速动速动,就是能迅速还清,因此,要将“流动资产”中“不能马上动的资产”,即不能马上变现的流动资产去除掉.
速动比率 流动比率 比较概念比较
流动比率 = 流动资产 ÷ 流动负债
速动比率 = 速动资产 ÷ 流动负债其中: 速动资产 = 流动资产 - 存货 - 预付费用
这下看出来了.分母相同的,都是流动负债.但分子不同.
- 流动比率的分子是流动资产
- 速动比率的分子是速动资产
- 流动资产包含了速动资产
流动资产 - 不能马上动的 = 速动资产在学习“流动比率”的时候我们谈到一家公司最重要的三个流动资产,分别是:
- (1)现金;
- (2)应收账款;
- (3)存货。
这当中,存货是最受市场影响的,有可能很热销,也可能完全滞销,一旦存货卖不出去,虽然在账面上有钱,但却不能换成现金,这好比现在部分城市的房子,“有价无市”。
一家公司不能马上动的流动资产主要有
- 1、存货.(首先扣除).
- 2、预付费用.(比如生活中我们在美容店、理发店、按摩店办的会员卡,一次充入3000块。虽然这3000块属于我们,但真正到要用钱的时候,这3000块我们是拿不出来的。)
这些先付给第三方,无法取回的也属于“不能马上动的流动资产”。
公式
速动比率
= 速动资产 ÷ 流动负债
=(流动资产 - 存货 - 预付费用) ÷ 流动负债
计算
以“科大讯飞”为例,计算其2016年“速动比率”
科大讯飞 2016年财报数据
(1)分子:流动资产、存货和预付费用2016年分别为55.33亿元、6.04亿元和0.54亿元。
科大讯飞 2016年 流动负债合计
(2)分母:流动负债2016年为25.21亿元。
则“科大讯飞”2016年的“速动比率”=(55.33-6.04-0.54)/25.21=193.4%,
财报说 数据
与财报说一致。
判断指标:
和“流动比率”一样,这个指标越大越好!
根据MJ老师的经验,速动比率要≥150%,而且最好连续三年都达标!
如果该指标不达标,又很想投资这家公司,肿么办?必须进行下面三项交叉验证:
- (1)手上现金:越多越好,越多说明速速偿债的能力越强。
- (2)平均收现天数:如果是一家天天收现金的公司,即“平均收现天数”<15天,则也可以认为这家公司具有速速偿债的能力。
- (3)总资产周转率:前面指标都不符合,这项绝对不能小于1。
因为如果是烧钱的行业,速动比率低、手上现金又不够,市场一有风吹草动立马会陷入危机,这样的公司非常危险,不能投资!
同行实例分析
看看A股上市的所有“超市”行业的速动比率:
“超市行业”五年速动比率统计
可见,超市整体行业的快速偿债能力并不强,都不满足指标,那这些企业其他三个标准呢,我们做了统计如下:
超市行业 快速偿债能力比较
从上面的统计表可以看到,超市连锁行业的公司的普遍特点是它们都是收现金的公司,总资产周转率都大于1。在同行业比较中,“永辉超市”的快速偿债能力要比其他公司优秀不少,其他家都没有达到100%,也就是他们的“流动资产”减去不会动的之后,是资不抵债的。
具体看下“永辉超市”的2016年财报数据,按照老师建议的顺序阅读:
永辉超市 5年财报
A股龙头“永辉超市”:“速动比率”指标过去五年在不断递增,从2012年的41.3%增加到2016年的136.8%,快速偿债的能力越来越好!虽然2016年的指标还是<150%,但经下列交叉验证:
- (1)手上现金:五年以来越来越多,2016年为32.4%>25%,很不错!
- (2)平均收现天数:2.2天,收现金的公司,具备速速偿债能力!
- (3)总资产周转率:2趟每年>1,经营能力很优秀!
因此,虽然这个指标和标准差一点,但辅助验证指标都满足,可以认为“永辉超市”具备快速偿债的能力!
两个指标权重
“流动比率、速动比率”这两个指标在“偿债能力”模块中的权重为各占50%,一样重要!
偿债能力指标权重
做个践人
财报说数据