复盘-新易盛

一.主营业务

光模块研发、生产和销售，高速率100G和400G，其中业内率先推出400G。

今年上半年营收8亿多，同比增长74%。

近些年下游客户中兴通讯占比较高。

二.财务

经营净现金流一季度为正，二季度转负，其中应收账款有所增长。

销售毛利率仍维持35%左右。

市盈率TTM68。

三.股东

四个自然人为实际控制人，持股合计30%，最大单一股东为10%。

二季度末基金持股22%。

小结：

“深度”捆绑中兴通讯，实际业绩增长也意味着中兴通讯及5G需求进一步释放。

持续关注。

明天进一步对比中际旭创、光讯科技。

附注：光模块

光模块用于实现电-光和光-电信号的转换，是光通信的核心器件。

光模块产业链上游为光芯片，光器件，下游客户为设备商和数据中心厂商。

主要应用场景为电信市场和数据中心市场。